De Europese Unie staat klaar om haar verordening inzake markten voor crypto-activa (MiCA) te herzien in reactie op de toenemende aanwezigheid van niet-EU-cryptouitgevers en aanzienlijke regelgevende ontwikkelingen in de Verenigde Staten.

Meerdere EU-diplomaten die op de hoogte zijn van de besprekingen bevestigden tegenover Euronews dat het kader zal worden heropend om crypto-activa-uitgiftes van buiten de bloc aan te pakken en om opkomende technologieën te integreren. De Europese Commissie voert momenteel raadplegingen van belanghebbenden tot en met 30 september, hoewel wetgevers een wettelijke herziening al als onvermijdelijk beschouwen.

"Het heropenen van het dossier lijkt op dit stadium onvermijdelijk, niet alleen in het licht van de positie die door verschillende Europese instellingen is uitgesproken (niet in de laatste plaats de ECB), maar ook om voor te sorteren op de meest recente regelgevende en technologische ontwikkelingen wereldwijd," aldus één diplomaat.

De geplande herziening volgt op groeiende druk om te verduidelijken hoe niet-EU-bedrijven die stablecoins uitgeven—cryptocursussen die gekoppeld zijn aan activa in de echte wereld, zoals de Amerikaanse dollar—binnen de Europese markt zouden moeten opereren. Het huidige MiCA-kader reguleert dergelijke uitgevers niet specifiek, wat leidt tot een regelgevingslacune naarmate deze activa aan prominentie winnen. De lacune is bijzonder consequential omdat de grootste stablecoins ter wereld naar marktkapitalisatie, waaronder Tether's USDT en Circle's USDC, worden uitgegeven door niet-EU-entiteiten, waardoor Europese gebruikers worden blootgesteld aan instrumenten die niet onder het toezichtsregime van de bloc vallen.

Stablecoins opereren buiten de traditionele bankregels, en een enkele stablecoin kan door meerdere entiteiten worden uitgegeven, wat het regelgevend toezicht verder bemoeilijkt. Hun belang is aanzienlijk gegroeid: de totale transactievolumes stegen in 2025 met 72% tot $33 biljoen, volgens gegevens van Artemis Analytics. MiCA is pas in december 2024 in de hele EU volledig van toepassing geworden, wat betekent dat het kader minder dan een jaar na volledige inwerkingtreding wordt heropend.

VS-beleid en de gedetailiseerde grens

De urgentie van de EU-herziening is versterkt door de omarming van stablecoinregulering door de Amerikaanse president Donald Trump. In 2025 ondertekende Trump de Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act, waarmee een federaal kader voor deze activa werd gecreëerd.

Aangezien ongeveer 95% van de stablecoins wordt gedekt door de Amerikaanse dollar, wordt de wetgeving breed gezien als een poging om de wereldwijde positie van de dollar te versterken via digitale infrastructuur, waarbij stablecoins worden gepositioneerd als instrumenten voor internationale en strategisch belangrijke transacties. De stap van de EU weerspiegelt een bredere trend waarin grote rechtsgebieden—inclusief het Verenigd Koninkrijk, Singapore en Hongkong—hun eigen stablecoinregimes ontwikkelen of afronden, wat een competitief wereldwijd landschap creëert waarin regelgevende duidelijkheid in toenemende mate wordt gekoppeld aan markttoegang.

Naast stablecoins wordt verwacht dat de EU-herziening de reikwijdte van MiCA zal verbreden om gedetailiseerde betaalmiddelen en deposito's te omvatten—technologieën die zijn ontworpen om de transactieveiligheid te verbeteren en fraude te verminderen. Parallel daaraan heeft de Europese Centrale Bank haar eigen strategie voor digitale betalingen verder ontwikkeld, die eind maart werd aangekondigd en de ontwikkeling omvat van twee netwerkinfrastructuren genaamd Pontes en Appia.

Deze systemen zijn ontworpen om de centrale bank aan te passen aan gedetailiseerde technologie en gedistribueerde grootboektechnologie, wat aangeeft dat zowel wetgevende als institutionele kaders in tandem bewegen om de volgende fase van digitale financiën aan te pakken. Marktparticipanten volgen de raadpleging van belanghebbenden door de Commissie nauwlettend, aangezien de reikwijdte en tijdlijn van de herziene wetgeving zullen bepalen hoe niet-EU-uitgevers, beurzen en financiële instellingen in de komende jaren door de Europese markt zullen navigeren.