Europese toezichthouders onderzoeken of Binance te ruim heeft beroep gedaan op de MiCA-uitzondering voor reverse solicitation om bepaalde EU-klanten te blijven bedienen zonder een Uniebrede crypto-licentie.

Volgens mensen die bekend zijn met de onderzoeken en tegen de Financial Times spraken, beoordelen de European Securities and Markets Authority (ESMA) en nationale autoriteiten in Frankrijk, Duitsland en Griekenland het gebruik van de uitzondering door Binance, en enkele toezichthouders hebben informatie opgevraagd bij het beurs. Handhavingsmaatregelen, waaronder boetes, kunnen volgen als de autoriteiten concluderen dat niet aan de voorwaarden van de uitzondering is voldaan.

Binance gaat de beoordeling tegemoet zonder MiCA-vergunning. Het bedrijf trok in juni zijn Griekse aanvraag in en begon diensten te beperken nu de EU-overgangsperiode was afgelopen. Vervolgens beperkte het nieuwe registraties en stortingen in Frankrijk, Italië, Spanje, Polen, België en Zweden, terwijl opnames mogelijk bleven.

Reverse solicitation vereist dat de klant zelf het initiatief neemt

Op grond van MiCA mag een bedrijf uit een derde land een crypto-dienst verlenen zonder EU-vergunning alleen wanneer de klant zich geheel uit eigen initiatief tot het bedrijf wendt. Reclame, promotie of werving gericht op EU-klanten neemt die bescherming weg, en contractuele taal waarin wordt gesteld dat een relatie op initiatief van de klant tot stand kwam, kan niet afdoen aan de feitelijke omstandigheden. Beoordelingen van naleving draaien daarom om hoe elke klantrelatie daadwerkelijk tot stand is gekomen, niet om de bewoordingen van de gebruikersovereenkomsten van een platform.

De uitzondering staat een bedrijf uit een derde land bovendien niet toe één verzoek van een klant te behandelen als toestemming om nieuwe crypto-activa of aanvullende diensten aan die klant te vermarkten. Het kader van ESMA voor reverse solicitation beschouwt deze route als een nauwe uitzondering op artikel 59, waarop algemeen geldt dat bedrijven die crypto-diensten binnen de EU verlenen over een MiCA-vergunning moeten beschikken.

De voorwaarden van Binance FZE behouden uitdrukkelijk het recht om in andere jurisdicties disten te verlenen op basis van reverse solicitation. De entiteit wordt in Dubai gereguleerd door de Virtual Assets Regulatory Authority, maar die autorisatie geeft geen MiCA-passportingrechten binnen de EU.

Binance blijft een MiCA-vergunning nastreven

Binance beschikt na zijn MiCA-tegenslag nog altijd niet over een Uniebrede CASP-licentie. Na de terugtrekking uit Griekenland verklaarde het bedrijf een vergunning in een andere lidstaat te willen aanvragen en zijn langetermijnaanwezigheid in Europa te willen behouden. Een MiCA-licentie in één lidstaat zou passportingrechten in de hele Unie geven — de vergunning die Binance tot dusver ontbeert.

Het toezicht komt op een moment waarop EU-toezichthouders verschuiven van MiCA-implementatie naar strenger toezicht. ESMA streeft daarnaast naar een breder MiCA-kader dat toegangsverschaffers voor DeFi, staking en lending omvat, samen met aanvullende handhavingsinstrumenten tegen niet-geverifieerde bedrijven uit derde landen — de categorie waartoe Binance behoort zolang het bedrijf niet gelicenseerd is.

Binance heeft verklaard te voldoen aan de toepasselijke regelgeving en actief te werken aan een MiCA-vergunning. Per 1 oktober was er geen openbare handhavingsbeslissing tegen het beurs aangekondigd naar aanleiding van reverse solicitation. Belangrijke ontwikkelingen om in de gaten te houden zijn een mogelijke opschaling van informatieverzoeken naar formele handhaving, en de lidstaat die Binance kiest voor zijn hernieuwde vergunningsaanvraag.