FUNDAMENTELE ANALYSE

Ethereum daalde vrijdag nadat Fed-voorzitter Warsh tijdens het Jackson Hole Symposium een havikachtige toespraak hield.

De kernpassage was zijn opmerking dat hij "I would be hard pressed to describe broad financial conditions as restrictive." De markt interpreteerde dat als een signaal dat hij zich verzette tegen de recente versoepeling van de financiële omstandigheden en ze daardoor opnieuw verstrakte.

Zoals eerder opgemerkt, waren Ethereum en andere cryptocurrencies sterk opgelopen op zorgen over “debasement” nadat het Amerikaanse ministerie van Financiën buyback-operaties aankondigde om de langetermijnrente te drukken. Warsh’ opmerkingen hebben een ommekeer veroorzaakt in die "debasement"-trades, waarbij goud en de Amerikaanse dollar terugkeerden naar niveaus van vóór de aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën. Ethereum heeft daarentegen opmerkelijke veerkracht getoond en bleef consolideren rond maandelijkse highs, wat erop wijst dat handelaren nog steeds naar hetzelfde macro-economische speelveld kijken in afwachting van een duidelijkere katalysator.

Vooruitkijkend kan het technische plaatje belangrijker blijken, omdat een uitbraak aan beide kanten van de huidige range van 2,350-2,550 de basis kan leggen voor een duurzamere trend. Tot die tijd blijft de range zelf het belangrijkste referentiepunt voor kortetermijnpositionering.

Warsh herhaalde ook dat de Fed zich nu uitsluitend op inflatie richt en zei dat de voortgang langzaam is geweest. In die context zou alleen een zwak Amerikaans CPI-rapport de waarschijnlijkheid onder 50% kunnen duwen — momenteel 67% — en de Fed kunnen ontmoedigen om tijdens de komende vergadering te verhogen.

Als die waarschijnlijkheid op of boven 50% blijft, kan de Fed alsnog gedwongen worden te verhogen, omdat nalaten dat te doen een dovish signaal zou afgeven en de financiële omstandigheden opnieuw zou versoepelen.

Voor Ethereum zouden soepelere financiële omstandigheden en een dovish herprijzing van de renteverwachtingen ondersteunend zijn en de recente opwaartse beweging kunnen verlengen. Daartegenover zouden een heet CPI-rapport of andere havikachtige verrassingen waarschijnlijk op de cryptocurrency drukken en verkoopgolven veroorzaken.

Ethereum technische analyse — daggrafiek

Op de daggrafiek is te zien dat Ethereum nog steeds consolideert rond de belangrijke swing high van 2,450, maar met een meer bearish beeld. Verkopers zullen waarschijnlijk rond deze niveaus blijven instappen, met een gedefinieerd risico boven de weerstand om te positioneren voor een daling richting de opwaartse trendlijn. Kopers zullen daarentegen willen zien dat de koers boven de maandelijkse high uitbreekt om de bullish inzetten richting het niveau van 3,400 te vergroten.

Ethereum technische analyse — 4-uurgrafiek

Op de 4-uurgrafiek is de rangegebonden koersactie tussen steun op 2,350 en weerstand op 2,550 duidelijker zichtbaar. Marktdeelnemers zullen waarschijnlijk de range blijven bespelen door te kopen bij steun en te verkopen bij weerstand, totdat er een uitbraak in beide richtingen plaatsvindt.

Ethereum technische analyse — 1-uursgrafiek

Op de 1-uursgrafiek voegen we hier niet veel aan toe, aangezien een uitbraak uit de range belangrijker zou zijn dan de schokkerige koersactie erin. Desondanks hebben we een bescheiden neerwaartse trendlijn die als weerstand kan dienen, waardoor verkopers zich kunnen positioneren voor een doorbraak onder de steun met een betere risico-rendementsverhouding. Kopers zullen daarentegen uitkijken naar een uitbraak boven de trendlijn om een mogelijke rally richting de weerstand van 2,550 te verlengen.

Komende katalysatoren

Vandaag komt het Amerikaanse ADP-rapport uit. Morgen volgen Fed’s Waller, de Amerikaanse werkloosheidsaanvragen en de Amerikaanse ISM Services PMI. Op vrijdag sluiten we de week af met het Amerikaanse NFP-rapport.