Ethereum ($ETH) spot-ETF's hebben op elke handelsdag sinds 12 augustus netto-instroom geregistreerd. Over twaalf opeenvolgende handelsdagen bedroeg de instroom meer dan $1,5 miljard — een aanzienlijke kapitaalstroom die de snelle prijsstijging van de toonaangevende altcoin helpt verklaren.

De omvang van deze reeks is opvallend omdat Amerikaanse Ethereum-spot-ETF's pas in juli 2024 van start gingen, waardoor aanhoudende instroomreeks van meerdere weken nog een relatief nieuw fenomeen voor het asset zijn. Voor institutionele beleggers die ETH niet direct kunnen of willen aanhouden, zijn deze fondsen een van de weinige gereguleerde instrumenten om exposure op te bouwen. Daarom gelden de stromen naar producten zoals die van BlackRock vaak als graadmeter voor bredere institutionele vraag.

Analyseplatform Arkham constateerde dat klanten van BlackRock zonder één enkele dag van netto-verkoop meer dan $1 miljard hebben aangekocht. In negen dagen verwierf de ETHA-spot-ETF van BlackRock alleen al Ethereum ter waarde van $1,02 miljard.

Instroom van deze omvang wijst op sterke vraag, maar de vraag blijft of dat genoeg is om de prijs van $ETH boven $2,5k te tillen.

Agressieve verkoopdruk wordt geabsorbeerd boven belangrijke on-chain steun

De taker buy/sell-ratio van Ethereum zakte naar 0,81 op Binance — een van de meest extreme metingen ooit. Volgens crypto-analist Moreno betekende dit dat het agressieve (market order-)verkoopvolume ruwweg 23% hoger lag dan het taker-koopvolume. Een waarde onder 1,0 geeft aan dat market orders die op de biedzijde van het orderboek worden afgezet, zwaarder wegen dan orders die de laatzijde nemen. Daarom wordt deze metric doorgaans gelezen als maatstaf voor de urgentie onder verkopers ten opzichte van kopers.

Ondanks de zware verkoopdruk in de derivatenmarkten noteerde $ETH vlak onder het ronde niveau van $2,5k. Een normalisatie van de ratio terwijl de prijs rond $2,5k blijft, zou volgens de analist een sterk bullish signaal zijn.

Bij het bestuderen van de gerealiseerde prijs van verschillende $ETH-saldogroepen wees de analist het cluster van $2,26k–$2,35k aan als kostprijs van de grootste wallets. De marktprijs ligt momenteel boven de samengestelde kostprijs van zelfs deze grootste houders, wat betekent dat elke getoonde groep in meerdere of mindere mate ongerealiseerde winst heeft. Gerealiseerde prijs is een on-chain maatstaf voor de gemiddelde aanschafkosten van munten in een bepaalde groep, en wordt daarom vaak gezien als een zone waar houders minder druk voelen om met verlies te verkopen.

Een inzakking onder deze belangrijke kostprijsniveaus zou op dominantie van verkopers duiden. Een stijging van de Open Interest gecombineerd met agressieve verkoopdruk zou een ernstig bearish scenario signaleren. Zolang het gebied rond $2,3k wordt verdedigd, kunnen bulls erop vertrouwen dat de verkoopdruk wordt geabsorbeerd.

Vorming van een kortetermijnbereik wekt zorgen over distributie

Ethereum heeft een bereik gevormd tussen $2.383 en $2.530. Een consolidatiefase na een periode van explosieve stijgingen — met name rond het swinghoog van $2.466 uit juni — heeft zorgen gewekt over een distributiefase, waarin eerdere kopers hun posities geleidelijk in sterkte afstoten in plaats van dat de prijs verder stijgt.

Optiedata toonde dat marktparticipanten anticiperen op een Ethereum-prijsherstel in september. Een uitbraak boven het lokale bereikhoog van $2.530 zou het eerste signaal zijn waar bulls op letten.

Samenvatting

De reeks instromen in Ethereum-spot-ETF's wijst op stevige vraag, terwijl derivatendata tegelijk agressieve verkoop laat zien. Een kortetermijnconsolidatie heeft het opwaartse momentum onderbroken, en een uitbraak boven $2.530 is nodig om de volgende impulsieve stijgende beweging te signaleren.

Bron: AMBCrypto via CryptoNews