Aandelen van Eos Energy Enterprises, Inc. (EOSE) daalden maandag 3,02% naar $1,7650, een verlies van $0,0550, ondanks dat het energieopslagbedrijf een voorlopige omzetgroei van maar liefst 172% op jaarbasis rapporteerde voor het derde kwartaal. De koersdaling stond in schril contrast met de stijgende batterijleveringen en de gestaag verbeterende productie-efficiëntie in de productiefaciliteit Thorn Hill.

Voorlopige omzet derde kwartaal stijgt scherp

Volgens voorlopige cijfers verwacht Eos een omzet van $82 miljoen tot $83 miljoen voor het kwartaal dat op 30 september eindigde. Dat bereik komt overeen met een jaar-op-jaar groei van 169% tot 172%. Op kwartaalbasis steeg de omzet met 19% tot 21% ten opzichte van het vorige kwartaal. Voorlopige cijfers worden gepubliceerd vóór de volledige kwartaalcijfers en blijven onder voorbehoud tot Eos zijn volledige resultaten over het derde kwartaal rapporteert.

De batterijleveringen stegen met ongeveer 23% op kwartaalbasis nu het bedrijf de productie opschaalde. De tweede productielijn van Thorn Hill leverde gedurende de periode 17% van de totale batterijproductie, en Eos bracht de zogenoemde first-pass yield van die lijn op hetzelfde niveau als die van de oorspronkelijke productielijn.

Eos produceert in de VS gefabriceerde zinkbatterijen voor langdurige energieopslag, voor zowel commerciële als industriële toepassingen. De technologie richt zich op klanten die langdurig stroom moeten opslaan, waaronder datacenters en defensielocaties. Ondanks de versnellende omzetgroei bleef het bedrijf echter aanzienlijke productieverliezen boeken.

Acht kwartaal op rij met verbetering van de brutomarge

Eos verwacht voor het derde kwartaal GAAP-brutomarges tussen −55% en −53%, een verbetering van 16 tot 18 procentpunten ten opzichte van het tweede kwartaal. Het bedrijf benadrukte dat dit het achtste kwartaal op rij is met een verbetering van de brutomarge. Negatieve brutomarges betekenen dat de productiekosten per eenheid nog steeds hoger zijn dan de opbrengsten, waardoor de reeks een gestaag smaller wordend verlies per eenheid weerspiegelt en nog geen winstgevendheid.

Een hogere productie en lagere conversiekosten per eenheid droegen bij aan de vermindering van de productieverliezen. Desondanks bleef Lijn 2 gedurende het hele kwartaal met gedeeltelijke diensten draaien. Eos is doorgegaan met het aannemen en opleiden van medewerkers om hogere volumes en langere bedrijfstijden te ondersteunen, en het bedrijf wil na aanvullende training de laatste dienst in het vierde kwartaal toevoegen.

Die personeelsuitbreiding moet het mogelijk maken dat Thorn Hill continu draait, nu Eos de productie op deze locatie consolideert. Uiteindelijk moet de faciliteit naar verwachting 4 GWh aan jaarlijkse naamplate-productiecapaciteit bieden over twee productielijnen.

Kaspositie en orderportefeuille van $765 miljoen ondersteunen vooruitzicht 2026

Eos had eind september circa $344 miljoen aan contanten, inclusief beperkte middelen, een daling van $364 miljoen in juni. Die daling viel samen met $114 miljoen aan operationele kasinstroom in de verslagperiode, ondersteund door klantvooruitbetalingen, projectbetalingen en incasso's van belastingkredieten.

Het bedrijf ontving daarnaast een voorschot van $87 miljoen binnen de kredietfaciliteit van het Department of Energy. De kapitaaluitgaven bedroegen ongeveer $35 miljoen en waren vooral gericht op de automatisering van Lijn 2.

De orderportefeuille van Eos bedroeg ruim $765 miljoen, gelijk aan ongeveer 3,2 GWh — een volume dat boven de bovenkant van de omzetprognose voor 2026 ligt en de verwachte 4 GWh aan jaarlijkse naamplate-capaciteit van Thorn Hill nadert. Het bedrijf ontving in de periode zes klantorders, waaronder een eerder aangekondigde order van $100 miljoen binnen een bestaande capaciteitsreserveringsovereenkomst.

Voor 2026 verwacht Eos een omzet in de onderste helft van de begeleide range van $300 miljoen tot $350 miljoen. De vraag blijft gedurende de uitgebreide productie in het vierde kwartaal worden ondersteund door defensieprojecten en werkzaamheden met MN8 en Google. Met de grotere productie in het vierde kwartaal voor deur, behoren de afronding van de laatste dienst op Thorn Hill, de overstap naar continu draaien en de volledige financiële resultaten over het derde kwartaal tot de aangrijpingspunten op korte termijn.

Bron: Blockonomi