El Salvador heeft $138 miljoen aan financiering van het Internationale Monetaire Fonds verkregen nadat de instelling ontheffingen verleende voor gemiste programmadelen, waaronder criteria die verband houden met de Bitcoin-accumulatie van het land. De uitkering volgt op de afronding van de tweede en derde evaluatie onder het 40 maanden durende Extended Fund Facility van El Salvador, een financieringsregeling met een totale waarde van circa $1,4 miljard waarbij middelen in termijnen worden uitgekeerd naarmate evaluaties worden afgerond.

Volgens het officiële persbericht van het IMF heeft het Executive Board de onmiddellijke uitkering goedgekeurd van SDR 101,96 miljoen (Special Drawing Rights, de rekeneenheid van het IMF), gelijk aan circa $138 miljoen. Hoewel El Salvador enkele overeengekomen doelstellingen niet haalde, verwees het Fonds bij het verlenen van de ontheffingen naar corrigerende maatregelen en hernieuwde beleidsverplichtingen. Het besluit houdt het financieringsprogramma in beweging en handhaaft strengere voorwaarden rond de Bitcoin-activiteiten van de regering.

De goedkeuring door het Board volgde op een overeenkomst op personeelsniveau over de gecombineerde evaluaties, begin september bereikt, zoals aangekondigd in een eerdere IMF-verklaring.

Ontheffing Bitcoin-accumulatie blijft centraal staan

Bitcoin-accumulatie was een kernpunt in de laatste rondes van de programma-evaluaties. Het IMF verklaarde dat van El Salvador niet wordt verwacht dat het extra Bitcoin accumuleert bovenop gedocumenteerde donaties. De instelling zoekt tevens meer transparantie over de crypto-activahoudingen van de regering, samen met betere regulering, toezicht en governance van aanbieders van crypto-activa.

De verduidelijking volgt op eerdere controverse over de groei van de Bitcoin-bezit van El Salvador na de eerste evaluatie van het IMF-programma. In november 2025 meldde de regering dat zij 1.090 BTC had geaccumuleerd, met een waarde van circa $100 miljoen. Het IMF verklaarde later dat documenten van de Salvadoraanse autoriteiten toonden dat de extra accumulatie afkomstig was van private donaties en niet van door de overheid gefinancierde aankopen.

Controle over Chivo-portemonnee gaat naar private handen

Het IMF wees er tevens op dat de meerderheidszetels en controle over de Chivo Bitcoin-portemonnee van El Salvador — de door de overheid gesteunde portemonnee die in 2021 werd gelanceerd samen met de invoering van Bitcoin als wettelijk betaalmiddel — zijn overgedragen aan een private entiteit. De overheid behoudt minderheidsaandelen en bewaardersverantwoordelijkheden, maar haar directe betrokkenheid bij de exploitatie van de portemonnee is geminimaliseerd. Het Fonds beschouwt de overdracht als onderdeel van het bredere hervormingsproces.

Volgens Swissinfo is de overdracht een stap in de richting van het verminderen van de betrokkenheid van de Salvadoraanse regering bij Bitcoin-activiteiten. Het bericht benadrukte tevens de oproep van het IMF voor strengere crypto-regulering, meer transparantie over digitale activa in handen van de publieke sector en een kleinere rol van de staat bij cryptocurrencies.

De herstructurering van de Chivo-portemonnee illustreert hoe IMF-eisen het cryptobeleid van El Salvador vormgeven. De overheid hoeft het gebruik van Bitcoin niet volledig te staken, maar de algemene richting van het programma omvat minder staatsdeelname en meer betrokkenheid van de private sector.

Economische hervormingen ondersteunen de uitkering

De goedkeuring door het IMF was niet uitsluitend afhankelijk van de aan cryptogerelateerde maatregelen van het land. Deze weerspiegelde ook voortgang bij hervormingen van de financiële sector, begrotingstransparantie, anti-witwasinspanningen en de bestrijding van terrorismefinanciering. De begrotingsconsolidatie is grotendeels op schema gebleven met de programmadelen, terwijl liquiditeiten en reserves tijdens de evaluatieperiode zijn verbeterd.

De economische beoordeling van het Fonds was eveneens positief. Het IMF verwacht dat het reële bbp van El Salvador in 2026 met 45% groeit, na een geschatte groei van 3,9% in 2025. Volgens het IMF was de economische prestatie beter dan verwacht dankzij verbeteringen op het gebied van veiligheid en het vertrouwen van investeerders in de economie.

Voor El Salvador biedt de goedkeuring aanvullende financiering terwijl de regering de hervormingen binnen het $1,4 miljard programma voortzet. Voor de cryptocurrency-industrie betekent dit dat toekomstige overheidsbetrokkenheid bij Bitcoin onder strengere regulering zal plaatsvinden.

Voortgezette aandacht voor hervormingen rond crypto-openbaarmaking

Vooruitblikkend wil het IMF dat de regering de resterende risico's rond Bitcoin verkleint, de openbaarmaking van crypto-activa in handen van de publieke sector verbetert en de regulering van crypto-activa versterkt. Het Fonds verwacht eveneens dat El Salvador de beloofde hervormingen in toekomstige evaluaties uitvoert, die zullen dienen als de volgende controlepunten voor de aan crypto gerelateerde verplichtingen van het land.

Kortom, het financieringsbesluit biedt El Salvador nieuwe financiële steun, maar legt op verschillende punten beperkingen op aan de aanpak van de staat ten aanzien van Bitcoin. El Salvador behoudt de vrijheid om Bitcoin aan te houden, maar onder de nieuwe regeling ligt de nadruk op gedocumenteerde donaties, private exploitatie van de Chivo-portemonnee en meer regulering en transparantie.