Lage voorraden diesel aan de oostkust kunnen inflatieverlichting voor Bitcoin-beleggers uitstellen

De Amerikaanse Energy Information Administration (EIA) verwacht dat de voorraden diesel en stookolie aan de oostkust deze winter ongewoon laag zullen blijven, een omstandigheid die transport- en huishoudkosten hoog kan houden. Voor Bitcoin is die brandstofdruk vooral van belang als hierdoor bredere inflatieverlichting en daarmee ruimere financieringsvoorwaarden worden uitgesteld.

In haar Short-Term Energy Outlook van 6 oktober schatte de EIA dat de distillaatvoorraden in september — de brandstofcategorie die zowel diesel als stookolie omvat — 32% onder het seizoensgemiddelde van 2021–2025 lagen en voorspelde zij een tekort van 20–30% gedurende de winter.

Beperkte lokale raffinagecapaciteit maakt de regio afhankelijk van aanvoer vanuit de Golfkust en buitenlandse brandstof, waarbij de voorraden de buffer vormen tussen die instroom en de winterse vraag. Importen dekken doorgaans ongeveer 15% van het verbruik aan de oostkust van december tot en met februari, en het agentschap verwacht dat lage mondiale voorraden aanvulling moeilijk zullen maken.

Verlichting bij de ruwe-olieprijzen vertaalt zich niet automatisch in goedkopere geraffineerde brandstof. De dagelijkse Brent-prijzen zakten eind september, hoewel het maandgemiddelde steeg. De EIA voorspelt verdere dalingen in 2027, maar projecteert dat de Amerikaanse retailprijs van diesel volgend jaar boven $4 per gallon blijft, met lage voorraden die de groothandelspremie van geraffineerde brandstof boven ruwe olie in stand houden, ook wel de crack spread genoemd.

Stookolie dient voor ketels en verwarmingsovens, terwijl diesel vrachtwagens en treinen aandrijft. Aanhoudende brandstofkosten kunnen huishoudens direct onder druk zetten en de kosten van goederenvervoer verhogen.

Waarom financieringsverlichting voorwaardelijk blijft

De aankondiging van 13 oktober van de Federal Reserve voegt bewijs toe van eerdere kostendruk. Volgens de notulen van de Board van 9 september wezen de meeste directeuren van de Reserve Bank's olie en brandstof aan als een van de kostenopdrijvende factoren, naast invoerrechten, gezondheidszorg en concurrentie om hulpbronnen door de AI-uitbreiding.

Als brandstofkosten de bredere inflatieverlichting vertragen, kunnen die ruimere financieringsvoorwaarden voor Bitcoin-beleggers uitstellen. Auteurs van een IMF-werkdocument uit augustus 2023 constateerden dat aanscherping door de Fed historisch gezien een prijsindex voor meerdere crypto-activa verlaagde via de risicobereidheid van beleggers.

Enige verlichting is al zichtbaar in de brandstofgegevens. De nationale retailprijs van diesel daalde op 5 oktober naar $6,199 per gallon, van $6,529 op 21 september, zelfs toen de EIA lage winterforraden voorspelde, volgens de wekelijkse voorraadgegevens.

De importen aan de oostkust bedroegen gemiddeld 84.000 vaten per dag in de week tot 2 oktober, hoger dan de 56.000 in vergelijkbare week een jaar eerder, maar lager dan de 103.000 van de week daarvoor. De regionale voorraden daalden naar 21,7 miljoen vaten van 21,9 miljoen een week eerder, waardoor het aanbodbeeld gemengd blijft.

Het rapport over de Cass-vrachtindex van september schreef de versnelling van de bestedingen toe aan zendingen, tarieven en brandstoftoeslagen. Het meldde ook bescheiden dalingen in de spotprijzen voor vrachtwagenvervoer, terwijl de grotere contractmarkt zich bleef aanpassen naar boven, wat aangeeft dat de vrachtdruk ongelijkmatig is.

De prognose van de EIA gebruikte in beginselen die op 1 oktober waren vastgesteld. Aanhoudende opbouw van regionale voorraden, sterkere aanvulling en lagere brandstofheffingen bij vrachtvervoer zouden de winterse inflatiewaarschuwing verzwakken, vooral als de verlichting zich uitstrekt tot bredere prijzen en financieringsverwachtingen. De wekelijkse voorraadrapporten van het agentschap — dezelfde reeks achter de nieuwste import- en voorraadcijfers — zijn de plek waar aanhoudende opbouw als eerste zichtbaar zou worden.

Dit artikel is gebaseerd op berichtgeving die oorspronkelijk door CryptoSlate is gepubliceerd.