Op 29 juli, de 10e dag van het Senate Impeachment Trial, begon de rechtbank met de behandeling van Article I met getuigenis van twee voormalige filiaalmanagers van LANDBANK — Violeta Constantino en Nenita Camposano — over het vermeende misbruik, de onregelmatige liquidatie en de verduistering van vertrouwelijke fondsen door vicepresident Sara Duterte. Vertrouwelijke fondsen in de Filipijnse overheid zijn budgetten bestemd voor inlichtingenverzameling en veiligheidsgerelateerde activiteiten, en daarop gelden minder strikte liquidatievereisten dan voor reguliere begrotingsposten — een flexibiliteit die in verschillende regeringen herhaaldelijk onderwerp is geweest van verantwoordingdebatten.

Een Rappler-bericht stelde de vraag: "Why didn't banks flag large check encashments by Sara Duterte staff?" Het bericht beschreef de technische procedures rond de verzilvering van grote cheques bij de twee LANDBANK-filialen die depositorekeningen aanhielden voor het Office of the Vice President (OVP) en het Department of Education (DepEd).

"The Anti-Money Laundering Council, based on its Guidelines on Transaction Reporting and Compliance Submissions, requires banks to submit mainly two types of reports to them: covered transaction reports (CTRs), and suspicious transaction reports (STRs)," meldde Rappler.

"CTRs are submitted automatically by banks every time there is standard cash or equivalent monetary instrument transaction exceeding the P500,000 legal threshold within a single day. When AMLC's report released to the House justice committee in April revealed that the bank accounts of Duterte and her husband Mans Carpio were the subject of 630 CTRs from 2006 to 2025, these were generated without human intervention (automatically generated report by the bank to AMLC.)"

"STRs are different. AMLC guidelines, as contained in Regulatory Issuance No. 2 Series of 2024, dictate that suspicious transactions are reported by banks regardless of the amount when a 'suspicious circumstance' exists based on reasonable grounds," legde Rappler op 30 juli uit.

"These include transactions with no underlying legal or trade obligation or economic justification, clients who are not properly identified, amounts not commensurate to the client's financial capacity, structured transactions designed to avoid reporting, or links to money laundering."

Beide LANDBANK-functionarissen verklaarden dat zij zich aan de CTR- en STR-vereisten onder de AMLC-regels hadden gehouden. Of voor deze specifieke transacties daadwerkelijk STR's zijn ingediend, blijft een open vraag voor de rechtbank.

Na procedurele definities tijdens het proces (ptvnews.ph, 29 juli) verschoof de aandacht naar de verzilveringen zelf. Ms. Constantino verklaarde dat zij de verzilvering had gefaciliteerd van vier cheques ten gunste van OVP Special Disbursing Officer Gina Acosta, elk ter waarde van P125 miljoen. Acosta verzilverde de cheques persoonlijk op 30 dec. 2022; 6 feb. 2023; 25 april 2023; en 14 juli 2023 — samen P500 miljoen.

Op vraag van senator-rechter Risa Hontiveros erkende Ms. Constantino dat zij in haar 32 jaar bij LANDBANK nog nooit een contante opname van P125 miljoen had meegemaakt.

Over het verzilveringsproces zei Constantino dat een liaison officer van de OVP cash department, aangeduid als "Queenie Masangkay", haar een dag of twee van tevoren belde. Het geld werd in drie tot vier tassen geplaatst met 125 bundels van elk P1 miljoen en binnen de back room van het Shaw-filiaal overhandigd aan Gina Acosta en Lemuel Ortonio, een van de gemachtigde ondertekenaars van de OVP.

Evenzo verwerkte de LANDBANK DepEd Branch drie cheques ter waarde van P37.5 miljoen elk, betaalbaar aan Edward Fajarda, een special disbursing officer van DepEd. Ms. Camposano verklaarde dat Sonia de Leon, hoofd van de cash division van DepEd, vooraf belde om een reservering te maken voor de verzilvering. Fajarda verzilverde de cheques persoonlijk op 22 feb. 2023; 26 april 2023; en 13 juli 2023 — samen P112 miljoen.

Volgens Camposano laadde Fajarda zelf het geld in twee tassen in de back room van het filiaal en verliet vervolgens het gebouw via de nooduitgang achteraan.

Op de vraag waarom De Leon vooraf moest bellen, legde Camposano uit: "Kasi po wala naman po kaming enough cash para po sa mga tseke na na-mention, kaya kailangan po niyang tumawag para ireserba po namin iyon" (Omdat wij niet genoeg contant geld hebben voor de genoemde cheques, en wij cash moeten reserveren voor die verzilveringen).

Senator-rechter Francis Pangilinan vroeg: "In your 34 years (in LANDBANK) was this the first time you had to deal with P37 million cash three times in a period of three quarters?" Zij antwoordde: "Ngayon lang po 'yung time na may encashment na ganoon kalaki" (Dit was de eerste keer dat wij een verzilvering van die omvang hadden).

Senator Hontiveros vroeg Camposano hoe zij had vastgesteld dat de transacties door VP Duterte waren geautoriseerd. "Dumaan po kasi 'yan sa DBM (Department of Budget and Management), approved ng DBM po 'yan. Na-release po ang pondo ni BTr (Bureau of the Treasury). Mayroon po 'yang advise and pirmado po ng mga authorized signatories ng DepEd" (Ze gingen door de DBM en werden goedgekeurd. De fondsen werden vervolgens vrijgegeven door de BTr. Dit alles had een advies ondertekend door de geautoriseerde ondertekenaars), zei zij.

De getuigenis van beide LANDBANK-functionarissen bracht onbedoeld aan het licht dat goedkeurende autoriteiten binnen meerdere overheidsinstanties op de hoogte waren van en toestemming gaven voor de uitzonderlijke geldbeweging. Van de DBM tot de BTr, de Central Bank, DepEd en OVP — allen autoriseerden de verzilvering van P612 miljoen door VP Sara Duterte uit LANDBANK, de overheidsdepositobank. Duterte fungeerde in dezelfde periode ook als Secretary of Education toen de aan DepEd gekoppelde cheques werden verzilverd, een dubbele rol die de aanklager als relevant voor de zaak heeft aangemerkt.

Cash en de economie

Het geld dat tussen 2022 en 2023 uit LANDBANK werd opgenomen, had tastbare gevolgen voor de economie doordat de benodigde liquiditeit voor normale marktactiviteiten afnam. De 111 uitbetalingen van de OVP, met een totaal van P17 miljoen aan vertrouwelijke fondsen op één dag — 23 dec. 2022 — zetten druk op de kasreserves van banken, waardoor aanvulling vanuit de BTr nodig was.

M1-geldhoeveelheid, de smalste maatstaf voor geld, omvat fysiek geld, munten in omloop en zeer liquide cheques of direct opvraagbare deposito's. Centrale banken volgen M1 om kortetermijnliquiditeit, koopkracht en mogelijke inflatoire druk te beoordelen.

"The money supply measurement showed a close link with economic factors like GDP, inflation, and prices. Economists such as Milton Friedman argued in support of the theory that the money supply is intertwined with all of these variables," merkt Investopedia op.

"When there is an encashment of P125 million, we do not have that amount ready in our vault," zei LANDBANK's Constantino, volgens de Inquirer. LANDBANK moest de BTr om contant geld vragen om de cheque te financieren. Bij opname van contanten wordt de M1-geldhoeveelheid met dat bedrag verminderd, tenzij het geld opnieuw wordt gestort. Aangezien het opgenomen geld waarschijnlijk niet opnieuw werd gestort maar contant werd gehouden, werd de geldhoeveelheid met ongeveer P612 miljoen verminderd. De advocaten van de verdediging betwistten de echtheid van de betreffende cheques niet, volgens het Day 10-rapport van PTV News.

Wanneer de BTr tussenbeide komt om banken te helpen uitzonderlijke verzilveringen te financieren, moet zij die afname in reserves compenseren via kortlopende marktleningen tegen lagere rentevoeten (bijv. T-Bills), buitenlandse leningen op middellange termijn, belastingverhogingen (met vertraagd effect), of de onduidelijke optie om meer geld te drukken.

Geldhoeveelheid en rentevoeten beïnvloeden elkaar via de wet van vraag en aanbod. Hoge rentevoeten zuigen overtollige liquiditeit op, terwijl lage rentevoeten meer geld in omloop brengen. In juli 2026 bleven de traditionele Filipijnse spaardepositorentevoeten laag op ongeveer 0.0625% tot 0.25% per jaar — het laagste niveau in decennia. In dezelfde maand bedroeg de benchmark overnight borrowing (reverse repurchase) rate van Bangko Sentral ng Pilipinas 4.75%, met een bijbehorende overnight lending facility rate van 5.25%, volgens Trading Economics.

Het is verbazingwekkend dat de spaardepositorentevoeten sinds de COVID-pandemie tot nu toe laag zijn gehouden. Zijn de economisch verantwoordelijken niet geïnteresseerd in het aantrekken van meer spaarders met hogere depositorentes om de liquiditeit te beheren en inflatie te controleren? In Economics 101 leerden we nominale rentevoeten te corrigeren voor inflatie om de reële rente te bepalen. Een spaardepositorente van 0.25% per jaar minus 6.2% inflatie levert een absurde -5.95% op in reële (effectieve) spaardepositorente, een ontmoediging voor spaarders. Zij zullen eerder uitgeven dan sparen — waardoor meer geld in omloop komt en inflatie wordt aangewakkerd. "More borrowers will borrow at a rate below inflation, encouraging more consumer debt and spending," aldus Investopedia.

Te veel geld in omloop verhoogt de inflatie. Maar let op: de gemiddelde jaarlijkse inflatie in de Filipijnen over de afgelopen vijf jaar (2021 tot 2025) varieerde van een laagtepunt van 1.66% in 2025 tot een piek van 5.98% in 2023, grotendeels gedreven door mondiale verschuivingen in grondstoffen en binnenlandse voedsel- en energiekosten, meldt Megatrends. De Filipijnse headline inflation of algemene inflatie daalde in juli dit jaar tot 6.2% van 6.4% in juni, verklaarde de Philippine Statistics Authority vorige week.

Waarom hebben we het beklemmende gevoel dat gepubliceerde, officiële inflatiecijfers niet de werkelijke inflatie weerspiegelen die zich opstapelt in de gestaag stijgende prijzen van goederen en diensten in onze verstikkende, worstelende economie? Het lijkt erop dat we niet langer kunnen vertrouwen op economische meetgegevens die onze leiders zouden moeten sturen. Het is ontmoedigend dat sommige politieke leiders nu worden beschuldigd van massale plundering en diefstal van het geld van het volk in deze moeilijke economische tijden.

In juli 2025 stuurde kardinaal Pablo Virgilio David, voorzitter van de Catholic Bishops Conference of the Philippines, een pastorale brief aan zijn bisdom waarin hij stelde dat vermeende corruptie in de regering had geleid tot overstromingen in verschillende delen van de Filipijnen, waardoor duizenden mensen werden getroffen. Hij stelde ook P142.7 miljard aan vermeende "questionable insertions" in de nationale begroting van 2025 ter discussie (Maryknoll magazine, 25 juli 2025).

De totale geschatte waarde die sinds 2016 verloren ging of vastzit in anomalieuze flood control-projecten en aanverwante corruptie in de Filipijnen bedraagt alleen al in potentiële ghost projects ongeveer P180 miljard, terwijl de bredere macro-economische verliezen en twijfelachtige allocaties honderden miljarden omvatten — tot meer dan P1 trillion — aan klimaat-gelabelde fondsen, aldus Greenpeace in september 2025.

One trillion pesos is een groot bedrag dat aan onze economie wordt onttrokken.

Kardinaal David riep het publiek, vooral de jeugd, op om zich uit te spreken tegen corruptie en zei dat dit de enige manier is om hun toekomst te beschermen.

Amelia H. C. Ylagan is doctor in Business Administration aan de University of the Philippines.
ahcylagan@yahoo.com