Aandelen noteerden vrijdag iets hoger terwijl Wall Street de eerste Jackson Hole-toespraak verwerkte die Fed-voorzitter Kevin Warsh sinds zijn aantreden hield. Het jaarlijkse symposium, georganiseerd door de Federal Reserve Bank of Kansas City in Wyoming, is al jaren een podium waar Fed-voorzitters verschuivingen in hun beleidsdenken signaleren. Alle drie de grote indices sloten de handelssessie in positief terrein.

De Dow Jones Industrial Average steeg ongeveer 0,37%, de S&P 500 won 0,49% en de Nasdaq Composite klom 0,57%, waarmee de door technologie gedreven opgang van donderdag werd voortgezet.

De opmerkingen van Warsh draaiden om inflatie en werden opgevat als havish, waarbij de Fed-voorzitter zijn zorgen uitte dat de prijsdruk boven de doelstelling van de centrale bank zou kunnen blijven. Zijn uitspraken lieten de mogelijkheid van hogere rente open. De toon paste bij de reputatie die Warsh opbouwde als Fed-bestuurder van 2006 tot 2011 en als prominent criticus van accommodatief beleid in de jaren na zijn vertrek bij de centrale bank.

FED WARSH AT JACKSON HOLE (Summary): On policy:

• He gave no timetable for a rate hike and said the speech should not be viewed as forward guidance or a formal reaction function
• Short-term interest rates remain the Fed’s main policy tool
• A “good majority” at the July… pic.twitter.com/pUZUOUa0Lj — Wall St Engine (@wallstengine) August 28, 2026

Handelaren pasten hun verwachtingen snel aan. Volgens de CME FedWatch Tool, die de prijzen van fed funds-termijncontracten omzet in impliciete kansen voor rentebeslissingen, steeg de kans op een renteverhoging tijdens de Federal Open Market Committee-vergadering van 15 en 16 september naar 55,7%, tegen 35,4% een dag eerder. De kans dat de rente tot het einde van het jaar ongewijzigd blijft, daalde van 25,9% naar 14,8%.

Peter Boockvar, chief investment officer bij One Point BFG Wealth Partners, zei dat Warsh goed uiteenzette volgens welk raamwerk hij toekomstige monetaire beleidsbeslissingen wil nemen.

Fed-functionarissen waren in de aanloop naar Jackson Hole verdeeld over de vraag of de rente verhoogd moest worden. De toespraak van Warsh nam die onzekerheid niet weg, maar gaf de markt wel een duidelijker beeld van waar de Fed op let.

Ook de obligatiemarkt reageerde. Het rendement op 2-jarige Treasury-obligaties, een van de looptijden die het gevoeligst zijn voor verwachtingen over de federal funds rate, steeg naar 4,3%, terwijl het 10-jarige rendement daalde naar 4,67% en het 30-jarige rendement zakte naar 5,16%. Eerder deze maand bereikten langlopende rendementen meerjarige hoogten te midden van zorgen over inflatie en de omvang van de nationale schuld.

Technologieaandelen bleven stevig na de rally van donderdag, die door Nvidia werd aangevoerd. De chipmaker presenteerde een bullish langetermijnvooruitzicht, gekoppeld aan de vraag naar kunstmatige intelligentie, wat de AI-handel ondersteunde. Nvidia is inmiddels uitgegroeid tot een van de grootste wegingen in de S&P 500, waardoor de vooruitzichten van het bedrijf brede invloed hebben op bewegingen op indexniveau.

Dat momentum zette zich vrijdag door, zelfs nu de verwachtingen van een renteverhoging toenamen — een opvallende combinatie, omdat strakker beleid doorgaans wordt gezien als tegenwind voor groeiaandelen, waarvan de waarderingen zwaar leunen op toekomstige winsten. Ook Salesforce had donderdag een sterke sessie en noteerde de grootste eendaagse winst sinds 2020, nadat het bedrijf de zorgen over een bredere afzwakking van de softwarebestedingen weerlegde.

Vrijdag waren er geen grote winstrapporten. Het consumentenvertrouwensonderzoek van de University of Michigan werd tijdens de sessie gepubliceerd, wat beleggers opnieuw een maatstaf gaf voor hoe Amerikanen zich voelen over de economie; de componenten voor inflatieverwachtingen behoren tot de indicatoren die Fed-functionarissen in de gaten houden bij het beoordelen van de prijsdruk.

De markten sloten de week hoger, ondanks de hernieuwde onzekerheid rond het rentepad na Warshs toespraak op Jackson Hole. De FOMC-vergadering van 15 en 16 september vormt het volgende geplande beslissingsmoment in dat debat.