De Amerikaanse dollar begint de Noord-Amerikaanse sessie in de verdediging en noteert lager tegenover alle grote valuta. De grootste dalingen zijn te zien ten opzichte van de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar — beiden aan grondstoffen gekoppelde valuta — die respectievelijk 0,77% en 0,67% hoger staan. Tegenover de euro, yen en pond staat de dollar circa 0,20% tot 0,30% lager nu de handelsdag van start gaat.

De Kickstart-video van vandaag behandelt de belangrijkste technische niveaus die de grote valutaparen sturen en schetst de bias, de risico's en de doelen — drie elementen waar elke trader rekening mee moet houden nu de nieuwe sessie van start gaat.

Rendementen op staatsobligaties vestigen zich in het midden van de band na een volatiele week

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties zijn gemengd en vrijwel onveranderd bij de opening, met rentestanden die over het algemeen nabij het midden van de volatiele handelsbandbreedtes van deze week noteren.

De volatiliteit was het meest uitgesproken aan het lange einde van de curve. Het rendement op 30-jarige obligaties steeg dinsdag tot 5,337%, het hoogste niveau sinds juni 2007, voordat het scherp daalde na actie van minister van Financiën Scott Bessent. De Treasury kondigde aan de omvang van de terugkopen van langlopende obligaties per operatie minimaal te zullen verdubbelen, van $2 miljard naar $4 miljard, waardoor het lange einde van de Treasury-markt extra liquiditeitssteun krijgt. De Treasury had in 2024 regelmatige terugkopen heringevoerd, het eerste programma van dit soort in meer dan twee decennia, als instrument om de liquiditeit in benchmark-obligaties te beheren. Het rendement op 30-jarige obligaties daalde vervolgens gisteren tot een laagtepunt van 5,178% voordat het weer hoger kroop, en bij 5,24% vanmorgen staat het nabij het midden van de band van deze week.

Bewegingen aan het lange einde zijn van belang verder dan de Treasury-markt zelf, aangezien langetermijnrendementen mede de leenkosten in de bredere economie bepalen, van hypotheekrentes tot bedrijfsfinanciering.

Het rendement op 10-jarige obligaties kende een vergelijkbare volatiliteit en noteerde deze week tussen een hoogtepunt van 4,759% en een laagtepunt van 4,633%. Het staat momenteel op 4,692%, eveneens nabij het midden van de wekelijkse band.

Aan het korte einde van de curve is het rendement op 2-jarige obligaties veel beperkter gebleven en noteerde het deze week tussen 4,176% en 4,202%. Het huidige rendement van 4,185% houdt het binnen die relatief smalle band.

De 2-jarige blijft bijzonder gevoelig voor verwachtingen over het beleid van de Fed. De markt prijst momenteel ruwweg een kans van één op drie in op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering van september, met een waarschijnlijkheid van ongeveer 34%. Daarmee blijft het septemberbesluit zeker nog open, vooral nu de notulen van de juli-vergadering een meer havikbele houding onder beleidsmakers lieten zien. Nieuwe data, beginnend met de flash-PMI's van augustus van vandaag, vormen de eerstvolgende geplande cijfers waartegen die verwachtingen opnieuw worden getoetst.

Amerikaanse aandelen op weg naar herstel na donderdagse verkoopgolf

Amerikaanse aandelen zijn op weg naar een stevig herstel bij de opening, na de scherpe dalingen van gisteren. De grote indices kwamen donderdag onder brede verkoopdruk te staan toen stijgende rendementen op staatsobligaties, hogere olieprijzen en zwakte in Walmart het sentiment onder investeerders drukten. De Dow viel 703,84 punten, of 1,3%; de S&P 500 daalde 66,82 punten, of 0,9%; en de Nasdaq Composite verloor 263,92 punten, of 1,0%.

De futures wijzen vanmorgen hoger:

• Dow Jones: +293 punten
• S&P 500: +32 punten
• Nasdaq 100: +223 punten

De stijgingen wijzen op enige inkoop bij lagere niveaus na de brede verkoopgolf van gisteren, waarbij de Nasdaq 100 het herstel aanvoert.

Olie stabiel nu de Iraanse president openheid signaleert over het beëindigen van de oorlog

Ruwe olie noteert licht hoger op $86,84, ondanks uitlatingen van de Iraanse president Masoud Pezeshkian die suggereren dat hij de oorlog wil beëindigen. Pezeshkian zei dat "de oorlog op een gegeven moment moet eindigen" en voegde daaraan toe dat het beter zou zijn om er nu een einde aan te maken, terwijl Iran zich volgens hem in een positie van macht en waardigheid bevindt.

De uitlatingen wijzen op een voorkeur voor een onderhandelde beëindiging van het conflict, maar de geopolitieke risico's blijven verhoogd, waardoor de oliemarkt gevoelig blijft voor ontwikkelingen rond Iran en de Straat van Hormuz. Ongeveer een vijfde van de wereldwijde consumptie van vloeibare aardolieproducten passeert door de zeestraat, een van de belangrijkste olieknelpunten ter wereld.

Goud, zilver en bitcoin stijgen door de zwakkere dollar

Edelmetalen staan aan het begin van de dag duidelijk hoger. Goud is $78,41 hoger, of 1,74%, op $4.596,86, terwijl zilver 2,53% hoger staat op $69,78. De zwakkere Amerikaanse dollar biedt steun aan beide metalen.

Ook bitcoin stijgt fors, met een winst van 5,06% op $76.698, waarmee de cryptomunt zijn sterke herstel voortzet en de bredere verschuiving naar alternatieve activa versterkt nu de dollar verzwakt.

Economische kalender: detailhandelsverkopen Canada, flash-PMI's VS, Europese consumentenvertrouwen

De economische kalender bevat verschillende publicaties die later vandaag voor enige volatiliteit kunnen zorgen.

In Canada staat de focus op de detailhandelsverkopen van juni, een maandelijkse graadmeter van de consumentenbestedingen. De kopdetailhandelsverkopen worden verwacht met 0,4% te stijgen, een vertraging ten opzichte van eerder 1,0%, terwijl de kerndetailhandelsverkopen naar verwachting met 0,4% zullen toenemen, tegen 1,2% eerder.

In de VS wordt de aandacht gericht op de flash-PMI-cijfers van augustus. De PMI voor de industrie wordt verwacht op 53,9, onveranderd ten opzichte van de voorgaande maand, terwijl de PMI voor de dienstensector naar verwachting zal afzwakken tot 54,0 van 54,6. Beide cijfers zouden desondanks ruim boven de grens van 50 blijven die expansie van krimp scheidt. Als voorlopige schattingen kunnen de flash-cijfers nog worden bijgesteld in de definitieve publicaties later deze maand.

In Europa wordt verwacht dat het consumentenvertrouwen onveranderd blijft op -16,3. Eerdere flash-PMI-cijfers lieten zien dat de bedrijfsactiviteit in de eurozone in augustus bleef uitbreiden, aangevoerd door een verbeterende industriële activiteit.