De benchmarkdieselprijs die wordt gebruikt voor de berekening van de meeste brandstoftoeslagen heeft deze week een belangrijke mijlpaal bereikt: het niveau ligt nu op het hoogste punt sinds de militaire actie tegen Iran begin maart begon.

De wekelijkse gemiddelde retaildieselprijs van het Department of Energy/Energy Information Administration (DOE/EIA) steeg met 19,8 cent per gallon naar $5.652/g, met ingang van maandag en gepubliceerd op dinsdag. Daarmee werd de vorige piek van $5.643/g, vastgesteld op 6 april, overtroffen. In de afgelopen twee weken is de benchmark nu met 39,5 cts/g gestegen.

De kracht op de retailmarkt weerspiegelt de recente bewegingen op de futuresmarkt. Ultra low sulfur diesel (ULSD) op de CME-grondstoffenbeurs was in 12 van de 13 handelsdagen tot en met vrijdag gestegen, een ontwikkeling die zich vertaalde in de hogere retailprijs die door DOE/EIA werd gepubliceerd. Omdat de benchmark een wekelijkse gemiddelde van retailprijzen aan de pomp is en geen spotnotering, komen futuresbewegingen pas met vertraging door, en ook een aanhoudende ommekeer zou tijd nodig hebben om zichtbaar te worden. Op maandag draaide ULSD echter om en daalde met 22,72 cts/g tot $4.2677/g. Rond 10.00 uur maandag stond het contract licht hoger, al was het eerder die sessie ongeveer 6 cts/g gedaald.

De hoogste slotnotering tijdens die opwaartse beweging kwam op vrijdag, toen ULSD net onder $4.50/g sloot, dichter bij de notering van 20 maart van $4.6084/g — de hoogste slotstand sinds de militaire actie tegen Iran begon.

De abrupte neerwaartse draai in de prijzen, die begon zodra de handel op de CME zondagavond Amerikaanse tijd voor de week van start ging, wordt toegeschreven aan uitspraken van de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent dat de Trump-regering zich meer zal richten op economische druk op Iran dan op een hernieuwde militaire actie.

De dieselmarkt werd de afgelopen weken gekenmerkt door hogere retailprijzen, terwijl retailbenzine veel minder sterk bewoog. De gemiddelde dagelijkse benzineprijs van AAA bedroeg dinsdag $4.0969/g; een maand geleden was dat $4.1109/g. Retaildiesel bedroeg volgens AAA een maand geleden $5.2778/g en stond dinsdag op $5.6199/g.

Dieselmarkten hebben hun eigen set opwaartse factoren die benzine niet kent: Oekraïense aanvallen op op diesel gerichte Russische raffinaderijen; de fysieke eigenschappen van ruwe olie uit het Midden-Oosten die niet op de markt komt en doorgaans hoge hoeveelheden diesel oplevert; en, zoals al enkele jaren het geval is, een lagere vraag naar de marginale vat benzine door de gestage wereldwijde adoptie van elektrische voertuigen, zij het minder in de VS.

Een discussie die de afgelopen dagen in de oliemarkten voortduurde, draait om sterke schommelingen in schattingen van de hoeveelheid olie die door de Straat van Hormuz gaat. Vóór de oorlog verwerkte de zeestraat doorgaans ongeveer 20 miljoen b/d — ruwweg een vijfde van het wereldwijde olieverbruik — waardoor deze schattingen van groot belang zijn voor de wereldwijde aanvoer.

Een groot deel van de discussie werd aangejaagd door berichtgeving van Axios, waarin niet bij naam genoemde Amerikaanse functionarissen werden geciteerd die zeiden dat een door de VS geleide "stealth"-doorgang via het zuidelijke deel van de Golf, bedoeld om Iraanse aanvallen te vermijden, de olieleveringen uit de Golf heeft geholpen op te lopen tot 10 miljoen b/d — nog steeds slechts ongeveer de helft van het niveau van vóór de oorlog. Omdat die informatie afkomstig was van functionarissen van de Trump-regering, kreeg het cijfer op sociale media stevige kritiek.

David Wech, hoofdeconoom bij tanker-trackingbedrijf Vortexa, zei vrijdag tegen CNBC dat het cijfer dat het bedrijf ziet fluctueert. Hoewel hij niet rechtstreeks naar het Axios-bericht verwees, gaf hij aan dat het op sommige dagen juist kan zijn.

"Op dit moment hangt het er sterk van af welke periode je bekijkt," zei Wech. "Gemiddeld over de afgelopen maand zien we zes tot zeven miljoen vaten per dag aan ruwe olie passeren. In onze data zien we pieken op het zeven-daags voortschrijdend gemiddelde tot bijna 10 miljoen vaten per dag, en de beste dag die we zagen was 40 miljoen vaten per dag. Het hangt dus echt sterk af van welke tijdsperiode je bekijkt."

De volgende wekelijkse DOE/EIA-publicatie zal laten zien of de futures-omslag van maandag begint door te werken in de retailbenchmark, of dat de stijging van 39,5 cts/g aan de pomp over twee weken standhoudt.

John Kingston deed verslag van dit verhaal voor FreightWaves.