Dell publiceert dinsdag na slotgang van de beurs de resultaten van het tweede kwartaal, en de verwachtingen zijn hooggespannen. Wall Street rekent op een EPS van $4,93 op een omzet van $44,48 miljard, wat zou neerkomen op een omzetgroei van ruim 49% voor het kwartaal.

Dell Technologies Inc. (DELL) noteert momenteel $456,25, terwijl de gemiddelde koersdoelstelling van analisten op $510,26 ligt, wat enige upward ruimte biedt als de resultaten weten te overtuigen. Die gemiddelde doelstelling impliceert ongeveer 12% upward potentieel ten opzichte van het huidige niveau – een relatief bescheiden marge voor een aandeel dat dit jaar al meer dan verdriedubbeld is, wat onderstreept hoeveel optimisme al in de koers is verwerkt.

Dells staat van dienst staat investeerwers dinsdag vast voor ogen. In de afgelopen twee jaar heeft het bedrijf in 88% van de gevallen de EPS-verwachtingen overtroffen en in 63% van de gevallen de omzetverwachtingen. Vorig kwartaal boekte Dell een omzet van $43,84 miljard, 87,5% meer dan een jaar eerder, waarbij zowel de omzet- als de EPS-verwachtingen werden overtroffen; ook de vooruitzichten voor het volgende kwartaal bleken beter dan verwacht.

De groei is vooral gedreven door Dells Infrastructure Solutions Group, het segment dat de server- en opslagproducten omvat en de voornaamste begunstigde is geworden van AI-investeringen van hyperscalers en bedrijven. Hoe dat AI-gedreven volume zich vertaalt naar de marge, gegeven het marge­arme karakter van grote AI-servercontracten en de componenten­kosteninflatie die analisten hebben gesignaleerd, is naast de kop­cijfers een kernvraag.

Het analistensentiment voorafgaand aan deze publicatie is breed positief. In de afgelopen drie maanden zijn de EPS-schattingen 21 keer naar boven bijgesteld en geen enkele keer naar beneden. Voor de omzet geldt hetzelfde verhaal: 19 opwaartse herzieningen en geen enkele neerwaartse.

Wat analisten zeggen

Joseph Cardoso, analist van J.P. Morgan, verwacht dat Dell de omzetvoorspelling voor het hele boekjaar FY27 opnieuw zal verhogen, voortbouwend op een al bijgesteld vooruitzicht van 47% groei.

Aaron Rakers, analist van Wells Fargo, wees op de aanhoudende vraag naar server-CPU's, gedreven door agentic-AI-toepassingen, als een belangrijke motor. Daarnaast noemde hij Dells vermogen om componenten­kosteninflatie door te berekenen en de upgrade-cyclus van de geïnstalleerde basis van de veertiende generatie als redenen om verder upward potentieel te verwachten in de serverresultaten en het vooruitzicht van het bedrijf.

Investeringen in AI-infrastructuur zijn een belangrijke顺风 for Dell geweest. Nu bedrijven blijven pompen in datacenters en AI-uitrol, volgt de vraag naar Dells server- en opslagapparatuur. Het aandeel DELL is dit jaar ruim 270% gestegen, een opvallende prestatie vergeleken met de circa 13% winst van de bredere S&P 500. Dells traditionele pc-activiteit is daarentegen veel langzamer gegroeid dan het infrastructuursegment, waardoor de AI-serverpijplijn de centrale variabele is in de groeicurve van het bedrijf.

Een kanttekening

Niet iedereen staat te trappelen om vooraf in te stappen. De Quant-ratings van Seeking Alpha en haar analistengemeenschap geven het aandeel een Hold, terwijl Wall Street eerder richting Buy neigt.

De analist Oakoff Investments van Seeking Alpha verwoordde het treffend: "I think the market has already priced in a lot of the upcoming fundamental growth. The odds for beating the upcoming Q2 2027 earnings look high, but it doesn't mean the market will be willing to reward DELL with another leg higher."

Dat is het waard om in gedachten te houden: verwachtingen overtreffen is één ding, er in de huidige markt voor beloond worden is iets anders.

Beleggers in de bredere hardware- en infrastructuursector waren relatief stabiel in de aanloop naar dit rapportagetijdperk, met de gemiddelde stijging van de groep op zo'n 1,8% in de afgelopen maand. Dell presteerde dat beter, met een stijging van 6,3% in dezelfde periode.

Branchegenoten HP en Everpure publiceerden onlangs allebei cijfers. HP zag de omzet met 12,5% groeien en overtrof de verwachtingen met 7,5%, maar zette desondanks 3,5% lager na de resultaten. Everpure groeide 37,7%, overtrof met 7,7% en verloor na de cijfers eveneens 10%. Deze reacties illustreren het bredere patroon waar Dell-beleggers op letten: in een omgeving waarin AI-gerelateerde groei breed wordt verwacht, hebben beter dan verwachte cijfers alleen niet betrouwbaar geleid tot koerswinst na de publicatie.

Dell publiceert dinsdag na de slotbel.

Het bericht Dell Stock: What Wall Street Expects from Earnings Tuesday verscheen eerst op CoinCentral.