Dan Niles, oprichter van Niles Investment Management, zei dat de kunstmatige-intelligentiesector een fase van herprijsding ingaat, waarbij hij beperkingen op de datacentercapaciteit in de Verenigde Staten, dalende tokenprijzen en stijgende financieringskosten aanwees als factoren die een herbeoordeling van waarderingen in de hele sector afdwingen.

In Bloomsberg's "Insight with Haslinda Amin" zei Niles dat deze druk het concurrentielandschap in AI opnieuw vormgeeft, een sector waarin toonaangevende bedrijven aanzienlijke langetermijnverbintenissen rond rekenkracht zijn aangegaan — verplichtingen die bedrijven jarenlang binden aan kapitaalintensieve infrastructuur en die duurder worden naarmate de financieringskosten stijgen. Zijn opmerkingen sluiten aan bij recente berichten over uitgestelde of geannuleerde projecten voor datacentercapaciteit als gevolg van beperkingen in stroomvoorziening en elektriciteitsnet — beperkingen die grote AI-bedrijven zoals Anthropic kunnen raken.

Anthropic, dat aanzienlijke meerjarige verbintenissen heeft om rekenkracht veilig te stellen, zou te maken krijgen met toenemende controle naarmate investeerders de vooruitzichten voor de waardering herzien. Volgens het rapport is recente marktbeweging, weerspiegeld in dalende tokenprijzen — de tarieven per eenheid die in rekening worden gebracht voor het gebruik van AI-modellen — en toenemende operationele uitdagingen, verenigbaar met een afgenomen kans dat Anthropic tegen het einde van het jaar zijn waarderingsdoel van $600 miljard bereikt.

Achtergrond: een AI-uitbreiding stuit op infrastructuurgrenzen

Anthropic is een in San Francisco gevestigd AI-bedrijf, opgericht in 2021 door voormalige OpenAI-onderzoekers Dario Amodei en Daniela Amodei. Het is vooral bekend om zijn Claude-familie van AI-modellen en telt Amazon en Google onder zijn grootste financiers, waarbij Amazon een investering van maximaal $4 miljard heeft toegezegd en Google maximaal $2 miljard. In september 2025 haalde het bedrijf $13 miljard op in een financieringsronde die het op $183 miljard waardeerde, waardoor het jaareinddoel van $600 miljard een steile sprong is — meer dan drie keer de waardering van september.

Branchebreed heeft de race om AI-rekenkracht veilig te stellen geleid tot recordkapitaaluitgaven aan datacenters, maar de beschikbaarheid van stroom en netaansluiting zijn in de Verenigde Staten naar voren gekomen als knelpunten. Voor AI-bedrijven bepaalt toegang tot datacenters hoeveel rekenkracht beschikbaar is om hun modellen te trainen en draaien. NutsbEDIJVEN en netbeheerders in verschillende regio's hebben moeite gehad om nieuwe voorzieningen snel genoeg aan te sluiten op de vraag van cloud- en AI-aanbieders, waardoor sommige projecten zijn uitgesteld of geschrapt. Tegelijkertijd hebben hogere financieringskosten het financieren van kapitaalintensieve infrastructuur duurder gemaakt, wat de waarderingsdruk die Niles beschreef vergroot.

Waar op te letten

Ontwikkelingen rond datacentercapaciteit en stroomtoegang kunnen de groeipotentie van Anthropic beïnvloeden, net als aankondigingen van belangrijke partners zoals Amazon en Google over hun verbintenissen aan het bedrijf. Veranderingen in de strategische initiatieven of financieringsrondes van Anthropic kunnen ook de vooruitzichten voor de waardering beïnvloeden naarmate de deadline van 31 december nadert.