Wereldwijde digitale-assetbeleggingsproducten registreerden in de eerste drie handelsdagen van de week $1,65 miljard aan instromingen, volgens CoinShares, na $2,94 miljard aan instromingen in de voorgaande week. Die voorgaande week vertegenwoordigde de grootste wekelijkse instroom van het jaar, terwijl de nieuwste cijfers op aanhoudende vraag naar cryptobeleggingsproducten duiden. De cijfers werden onder de aandacht gebracht in een update op X van @WuBlockchain, verwijzend naar CoinShares.

Bitcoin en Ethereum vertegenwoordigden het grootste deel van de nieuwste instromingen, met respectievelijk $976 miljoen en $478 miljoen. Ondertussen steeg het totaal beheerd vermogen van crypto-ETP's naar circa $155 miljard, waarbij de instromingen jaar-tot-datum terugkeerden naar een positieve $3,4 miljard.

Naast de kapitaalstromen wees CoinShares op een ontluikende trend bij beursgenoteerde Bitcoin-miners, met de verwachting dat de omzet uit activiteiten rond kunstmatige intelligentie aanzienlijk kan toenemen naarmate de beperkingen in de Amerikaanse energie-infrastructuur voor datacentra zich verder aftekenen.

Bitcoin en Ethereum leiden de instromingen in digitale assets

Bitcoin-producten trokken in de eerste drie handelsdagen van de week $976 miljoen aan, waarmee de cryptocurrency de grootste ontvanger van beleggingsstromen in de periode was. Ethereum volgde met $478 miljoen aan instromingen. Samen waren de twee assets verantwoordelijk voor het grootste deel van de $1,65 miljard die wereldwijd in digitale-assetbeleggingsproducten binnenstroomde.

De nieuwste instromingen volgden op $2,94 miljard in de voorgaande week, die CoinShares aanwees als de grootste wekelijkse instroom van het jaar. De opeenvolgende perioden van positieve stromen hielpen de beleggingsstromen jaar-tot-datum terug in positief territorium te brengen; CoinShares meldde een jaarcijfer van $3,4 miljard.

Het totaal beheerd vermogen van crypto-ETP's steeg eveneens naar ongeveer $155 miljard, wat de bredere groei weerspiegelt van het kapitaal dat via digitale-assetbeleggingsproducten wordt aangehouden. De cijfers bieden een momentopname van beleggingsactiviteit in aan crypto gekoppelde verhandelbare beleggingsproducten en andere beleggingsvehikelen die door CoinShares worden gevolgd.

Amerikaanse energiebeperkingen verhogen de waarde van datacentrumcapaciteit

Voorbij de instromingen in digitale assets identificeerde CoinShares een opkomende kans rond Bitcoin-mininginfrastructuur en de groeiende vraag naar rekenkracht voor kunstmatige intelligentie. Het bedrijf verwacht dat AI-gerelateerde omzet tegen het einde van het jaar ongeveer 70% van de omzet van beursgenoteerde Bitcoin-miners zal uitmaken, tegenover ruwweg 30%.

De verwachte stijging hangt samen met toenemende knelpunten in het Amerikaanse elektriciteitsnet voor datacentra. Naarmate de vraag naar rekenkracht toeneemt, kan toegang tot bestaande faciliteiten met voldoende energie-infrastructuur steeds waardevoller worden. Deze dynamiek is in de Amerikaanse energiesector een veelbesproken factor: wachtrijen voor netkoppeling en langdurige vergunningsprocedures voor nieuwe grote aansluitingen hebben reeds geëlektrificeerde locaties relatief schaars gemaakt, en technologiebedrijven die AI-infrastructuur opbouwen tonen groeiende interesse in het veiligstellen van dergelijke capaciteit.

Bitcoin-miningbedrijven hebben historisch grootschalige rekenfaciliteiten ontwikkeld en aanzienlijke hoeveelheden elektrische capaciteit verworven om miningapparatuur te draaien. Een deel van die infrastructuur kan mogelijk worden aangepast voor andere high-performancecomputingtoepassingen, waaronder AI-gerelateerde workloads. Volgens de beoordeling van CoinShares zou de schaarste aan beschikbare elektriciteit en geschikte datacentruminfrastructuur de economische waarde kunnen verhogen van de capaciteit die beursgenoteerde Bitcoin-miners al in handen hebben.

Bitcoin-miners kijken verder dan traditionele miningomzet

De mogelijke verschuiving in de omzetsamenstelling weerspiegelt een bredere verandering in hoe Bitcoin-miningbedrijven hun infrastructuur kunnen benutten. Bitcoin-mining vereist aanzienlijke rekenkracht en elektriciteit, terwijl AI-workloads eveneens sterk afhankelijk zijn van datacentrumcapaciteit, betrouwbare energievoorziening en gespecialiseerde computerinfrastructuur. Faciliteiten die voor één type high-performancecomputing zijn gebouwd, kunnen daardoor kansen bieden voor alternatief gebruik waar technische en commerciële vereisten kunnen worden vervuld.

De belangstelling voor diversificatie volgt bovendien op een periode van krappere mining-economie. De halvering van Bitcoin in april 2024 verlaagde de bloksubsidie van 6,25 BTC naar 3,125 BTC, wat de omzet per blok voor miners reduceerde en de aantrekkingskracht vergrootte van aanvullende inkomstenstromen die niet direct gekoppeld zijn aan de prijs van Bitcoin of de emissie door het netwerk.

CoinShares schat dat AI-gerelateerde omzet tegen het einde van het jaar kan stijgen van ruwweg 30% naar ongeveer 70% van de omzet van beursgenoteerde Bitcoin-miners. Deze prognose komt nu knelpunten in het Amerikaanse datacentrumnet een steeds belangrijkere factor worden voor de beschikbaarheid en waarde van geëlektrificeerde infrastructuur. In plaats van zich uitsluitend op cryptomining te richten, staan sommige bedrijven in de sector klaar om aanvullende omzetstromen te verkennen die verband houden met de vraag naar rekenkracht.

De nieuwste beoordeling van CoinShares combineert aanhoudende kapitaalstromen naar digitale-assetbeleggingsproducten met de veranderende economie rond Bitcoin-mininginfrastructuur. Hoewel Bitcoin en Ethereum in de verslagperiode de belangrijkste bestemmingen voor beleggingsstromen bleven, wijst de analyse er ook op dat AI-gerelateerde computing een steeds significantere component wordt van de bedrijfsmodellen van beursgenoteerde Bitcoin-miners. Hoe snel de netbeperkingen verminderen, en of miners hun geëlektrificeerde capaciteit tegen commercieel haalbare voorwaarden kunnen omzetten in langetermijn-AI-contracten, zullen cruciale factoren zijn om te beoordelen of dergelijke prognoses uitkomen.