De cryptocurrency-markt is een van de zwaarste omgevingen voor handelaren. In tegenstelling tot traditionele financiële markten slaapt crypto nooit en kent het vaak zeer hoge prijsschommelingen. Alleen al die omstandigheden leveren handelaren op die een grafiek beter kunnen lezen dan de meeste professionals ooit zullen kunnen.

Toch kan die vaardigheid van weinig nut zijn voor iemand die handelt met een account van $500. Beperkt kapitaal kan het moeilijk maken om rendement te genereren dat groot genoeg is om door te gaan. Gefinancierde handelsprogramma’s zijn ontworpen om dat probleem aan te pakken.

Voor cryptohandelaren die de gefinancierde route overwegen, legt deze gids uit hoe kwalificatie werkt, wat er gebeurt in een evaluatie-uitdaging, welke risicoregels bepalen of een account slaagt of faalt, hoe proprietary trading firms uitbetalingen structureren, en hoe de opzet zich verhoudt tot het handelen in crypto vanaf een persoonlijk exchange-account.

Wat een gefinancierd handelsaccount eigenlijk is

Gefinancierd handelen is een structuur waarbij een bedrijf kapitaal ter beschikking stelt dat een handelaar kan gebruiken en vervolgens de winst deelt. Deze constructie stelt handelaren in staat grotere posities in te nemen omdat zij met een groter kapitaalbestand werken.

Voordat toegang tot dat kapitaal wordt verleend, wil het bedrijf — vaak een prop firm genoemd — echter eerst bevestigen dat een handelaar de resultaten kan leveren die het verwacht. Daarvoor plaatsen firms potentiële handelaren in een test.

Handelaren betalen doorgaans een vergoeding om aan de test deel te nemen, ook wel een challenge of evaluatie genoemd. De centrale vereiste is eenvoudig: bereik een vastgesteld winstdoel zonder te veel geld te verliezen. Als de handelaar slaagt, verstrekt het bedrijf een gefinancierd account.

Daarna begint het geld echt mee te tellen. Als trades winst opleveren, kan de firm de handelaar een deel van die winst uitbetalen. De verdeling kan 75% zijn, vaak 80%, en in sommige gevallen oplopen tot 95% of zelfs 100%. Maar als de handelaar in de gefinancierde fase een regel overtreedt, kan de toegang tot het account worden verloren en moet de handelaar mogelijk opnieuw beginnen vanaf de challengefase.

Het is ook belangrijk om te weten dat het kapitaal in een gefinancierd account meestal nepfondsen zijn. Met andere woorden: het geld is geen echt contant geld en de handelsomgeving is gesimuleerd. Toch weerspiegelen prijsfeeds en marktomstandigheden de live markt nauwkeurig. De uitbetaling zelf is wel echt: wanneer de handelaar de vereiste doelen haalt, betaalt de firm uit haar eigen omzet.

Kortom, een gefinancierd handelsaccount stelt handelaren in staat grotere rendementen na te streven zonder hun eigen geld te riskeren.

Hoe handelaren in aanmerking komen voor gefinancierd kapitaal

Voordat een prop firm met een handelaar in zee gaat, moeten bepaalde vereisten worden vervuld. Veelvoorkomende voorbeelden zijn het voltooien van KYC, wat doorgaans vereist dat de handelaar minstens 18 jaar oud is, en het betalen van een voorafgaande vergoeding om aan de test deel te nemen.

Nog vóór het betalen van de instapvergoeding moeten handelaren beslissen of zij de evaluatieroute willen nemen of rechtstreeks naar een gefinancierd account willen gaan. Die directe route is niet bij elke firma beschikbaar, maar top prop trading firms bieden doorgaans instant funding aan.

Optie 1: de evaluatieroute

De evaluatieroute is het traditionele traject. Handelaren moeten eerst een challenge doorstaan en bewijzen dat zij een winstdoel kunnen halen zonder de regels te overtreden.

Dit proces bestaat vaak uit meerdere stappen, al gebruiken sommige firms een versie in één fase. Firms gebruiken de evaluatie om de discipline, het risicobeheer en de winstgevendheid van een handelaar te testen voordat zij toegang tot live kapitaal verlenen.

Een typische firm kan het proces in vier fasen opdelen.

In fase één controleert de firm de winstgevendheid. De handelaar moet aantonen dat hij of zij geld kan verdienen binnen strikte risicogrenzen. De test kent vaak geen tijdslimiet, maar vereist meestal een minimum aantal actieve handelsdagen.

In fase twee controleert de firm de consistentie. Het doel is aan te tonen dat het resultaat uit fase 1 niet simpelweg een gelukkige gok was.

In fase drie voert de firm een identiteitscontrole uit en verifieert documenten zoals belastingdocumenten. Zodra dat is afgerond, ondertekenen beide partijen een overeenkomst waarbij de handelaar contractor wordt. De overeenkomst legt belangrijke voorwaarden vast, waaronder de winstverdelingsafspraken.

De laatste fase is wanneer de firm de inloggegevens voor het gefinancierde account verstrekt. Vanaf dat moment worden elke trade en elke verdiende dollar omgezet in echt geld in de zak van de handelaar.

Optie 2: instant funding-route

Instant funding is een alternatief traject dat vooral gericht is op handelaren die denken rendement te kunnen behalen zonder een uitgebreide oefenfase. Deze route slaat de eerste twee fasen van het evaluatieproces over.

Die gemaksvorm gaat meestal gepaard met een hogere prijs, omdat de instapvergoeding doorgaans hoger ligt.

Nadat de vergoeding is betaald en de identiteitsverificatie is voltooid, wijst de prop firm een gefinancierd account toe met vooraf vastgestelde risicoparameters. Firms hanteren vanaf de eerste trade strikte regels voor risicobeheer omdat zij de kans niet hebben gehad om de vaardigheden van de handelaar vooraf te testen.

Handelaren moeten zich houden aan dagelijkse verlieslimieten en maximale drawdownregels. Het overtreden van een van deze regels kan leiden tot onmiddellijke sluiting van het account, zonder terugbetaling van de opstartvergoeding.

De risicobeheerregels die bepalen of je slaagt of faalt

Risicobeheer in gefinancierd handelen verwijst naar de regels en richtlijnen waaraan een handelaar zich moet houden wanneer hij of zij met een prop firm werkt. Firms stellen deze regels op zodat handelaren zich gedragen op een manier die de firm acceptabel vindt. Zo kan de handelaar een inkomen uit trading halen, terwijl de firm erop kan vertrouwen dat de handelaar binnen het profiel past.

De meest voorkomende regels zijn accountbeschermingsregels. Dit zijn financiële grenzen die bepalen hoeveel geld een handelaar kan verliezen voordat de toegang tot het account wordt beëindigd. Firms ontwerpen deze regels als een geautomatiseerd vangnet om kapitaal te beschermen tegen zware handelsverliezen. Ze omvatten:

• Dagelijkse verlieslimieten: het maximale dollarbedrag dat de firm toestaat dat je op één dag verliest.
• Maximale drawdownlimieten: het totale bedrag waarmee het account kan dalen vanaf de hoogste piek.
• Trailing drawdowns: een verlieslimiet die meebeweegt en omhoog gaat naarmate je accountwinst stijgt.

Regels voor positiegrootte en orderuitvoering

Dit zijn de richtlijnen die prop firms vaststellen voor hoeveel volume je mag verhandelen. Ze bepalen ook hoe je de markt mag betreden of verlaten. Deze regels zorgen ervoor dat je consistente, professionele risicoparameters gebruikt die je onderscheiden van gokkers. Ze omvatten:

• Beperkingen op lotgrootte: regels die de maximale volume- of contractgrootte beperken die je in één keer mag openen.
• Verplichte stop-losses: een vereiste van veel firms om op elke afzonderlijke trade een beschermende exitorder te plaatsen.
• Consistentieregels: voorschriften die voorkomen dat je al je winstdoelen haalt met slechts één gelukkige trade.
• Risico-rendementsverhoudingen: sommige firms sturen op setups waarbij de potentiële winst minstens dubbel zo groot is als het potentiële verlies.

De laatste categorie bestaat uit operationele en event-risicoregels. Dit zijn kalender- en tijdsgebonden beperkingen die prop firms invoeren om handelaren te beschermen tegen zeer onvoorspelbare marktomstandigheden. De regels beschermen zowel de firm als de handelaar tegen extreme prijspieken, platformbevriezingen en plotselinge marktgaps die buiten normale handelsomstandigheden optreden. Ze omvatten:

• Verbod op weekendposities: handelaren moeten alle trades sluiten vóór de markt sluit op vrijdag om weekendgaps te vermijden. Niet alle firms handhaven deze regel.
• Nieuws-handelsrestricties: verbod op uitvoering van trades minuten vóór en na nieuws met hoge impact.
• Inactiviteitslimieten: vereisen dat handelaren binnen een vastgestelde periode ten minste één trade plaatsen om het account actief te houden.

Specifieke crypto-overwegingen binnen een gefinancierd account

Cryptohandel binnen een gefinancierd account lijkt aan de oppervlakte op forex- of indexhandel, en wie de verschillen niet ziet, leert vaak dure lessen. Zoals eerder vermeld, zijn cryptomarkten uniek in de manier waarop prijsbewegingen plaatsvinden; de prijzen kunnen zeer volatiel zijn.

1. Leverageplafonds liggen veel lager dan bij andere activaklassen

Een snelle blik op forexmarkten laat zien dat de meeste instrumenten binnen de foreign exchange (forex)-activaklasse leverage van 1:20 of 1:30 bieden. Andere gaan tot 1:100, maar de meeste prop firms staan voor crypto-activa slechts tot 1:2 toe. En de meest royale stoppen bij 1:5.

Voordat je denkt dat firms gierig zijn tegenover digitale activa, moet je begrijpen dat de dagelijkse prijsschommelingen van crypto groot genoeg zijn om kleine bewegingen met hoge leverage snel om te zetten in account-vernietigende verliezen. Daarom begrenzen firms de leverage laag om zowel hun kapitaal als het jouwe te beschermen.

Deze realiteit heeft invloed op zaken als positiegrootte. Een account van $10,000 met 1:3 leverage geeft je bijvoorbeeld $30,000 aan koopkracht, niet de $200,000-plus die je mogelijk krijgt bij forex met hogere leverage op hetzelfde saldo.

2. Cryptomarkten sluiten nooit

Forex en andere activaklassen zoals aandelen kennen handelsessies en weekenden. Bij cryptotrades gaat de activiteit elk uur van de dag, elke dag van de week door. Daarom rekenen sommige firms overnight fundingkosten, die sommige handelaren swapkosten noemen, op posities die na een dagelijks cutoff-moment worden aangehouden. Deze kosten zijn doorgaans hoger bij crypto dan bij forex, en sommige firms verdrievoudigen de kosten op bepaalde nachten om weekendblootstelling te compenseren.

Als je strategie erop gericht is trades dagenlang aan te houden, dan tasten deze kosten je winst aan. Dat betekent dat je ze vooraf in je berekeningen moet meenemen.

3. Je handelt een CFD

Een CFD, of Contract for Difference, is een financieel contract waarmee je kunt speculeren op de vraag of de prijs van een activum, zoals crypto, zal stijgen of dalen zonder dat je het activum daadwerkelijk bezit. In plaats van het fysieke item te kopen, sluit je een overeenkomst met een broker om het contante verschil in de prijs van het activum te verhandelen tussen het moment waarop je het contract opent en het moment waarop je het sluit.

Alle crypto prop firms bieden instrumenten aan als CFD’s. Dat betekent dat wanneer je een BTCUSD- of ETHUSD-positie opent in een gefinancierd account, je een contract aangaat dat de prijsschommeling van de coin volgt. Je bezit nooit het onderliggende activum, houdt nooit een wallet aan en er wordt niets op een blockchain verrekend.

Uiteindelijk betekent een crypto-gefinancierd account niet dat je firm daadwerkelijk coins koopt en aanhoudt namens jou. De prijsfeed volgt spot- en futuresmarkten nauw genoeg zodat je P&L de reële marktbeweging weerspiegelt, maar de uitvoering blijft volledig binnen het platform van de firm.

Hoe uitbetalingen werken

Op het moment dat je de eerste trade in het gefinancierde account opent en die positie goede resultaten oplevert, deelt de firm de opbrengst met jou. Misschien herinner je je dat een van de kernpunten van het contract dat je met de prop firm ondertekent, vastlegt hoe deze winstverdeling verloopt. Deze verdeling bepaalt hoeveel van wat je verdient daadwerkelijk in je portemonnee terechtkomt.

Uit ons onderzoek bleek dat de meeste firms handelaren starten met tussen 70% en 80%. Een firm als OneFunded zet het standaardaandeel voor de handelaar op 80%, waarna je dat met een betaalde add-on kunt verhogen naar 90%.

Enkele firms bieden bij het afrekenen een vastgelegde verdeling aan, zodat het percentage waarvoor je betaalt ook het percentage blijft dat je voor de levensduur van dat account behoudt. Andere verhogen je verdeling geleidelijk naarmate je consistentie laat zien over opeenvolgende winstgevende maanden.

Wanneer het tijd is om uitbetaald te worden, hanteren verschillende firms verschillende uitbetalingscycli. Zo kan een firm toezeggen dat de eerste uitbetaling 15 dagen na de eerste trade in het gefinancierde account plaatsvindt. Daarna gaan ze over op een cyclus van twee keer per maand. Sommige bedrijven laten toe om die cyclus via een betaalde add-on om te zetten naar een wekelijkse planning.

Nog beter: sommige firms bieden aan om je evaluatievergoeding terug te betalen zodra je slaagt en je eerste uitbetaling ontvangt. Maar die bonus krijg je zeker niet als je voor instant funding kiest.

Gefinancierd account vs. zelf crypto handelen op je eigen exchange-account

Je hebt inmiddels tal van verschillen gezien tussen een persoonlijk account gebruiken en kiezen voor een gefinancierd programma. Maar voor het geval de verschillen niet helemaal duidelijk zijn, somt de tabel hieronder ze op:

Voorbereiden voordat je aan een challenge begint

Je hebt nu een goed beeld van hoe gefinancierde handelsaccounts werken. Maar hoe breng je die kennis in de praktijk voordat je betaalt voor je eerste challenge?

De eerste stap is altijd het lezen van de regels. Dat moet je doen nog voordat je de aanmeldknop opzoekt. Maak jezelf vertrouwd met de dagelijkse verlieslimiet, het type drawdown, de consistentieregel en de lijst met verboden strategieën. Zorg dat je deze goed begrijpt, want een regel die je halverwege de challenge maar half begrijpt, is een regel die je waarschijnlijk zult overtreden.

Pas daarna je gebruikelijke positiegrootte toe op de werkelijke cijfers van het account. Als je normaal 2% per trade riskeert met je eigen geld, kijk dan bijvoorbeeld hoe dat zich verhoudt tot een dagelijkse verlieslimiet van $2,000 op een account van $50,000. Het doel is om te voorkomen dat je de limiet op dag één overschrijdt.

Als extra zijn hier enkele gewoonten die je kansen op een gefinancierd handelsaccount kunnen vergroten, als je kiest voor de evaluatieroute:

Behandel de evaluatie als een risicotest. De firm kijkt immers niet alleen naar hoe je verliest, maar ook naar hoe je wint.

Vergroot nooit je positie om een rode dag goed te maken. Revenge trading is de snelste manier om een drawdownlimiet te doorbreken die op een normale dag niet zou zijn geraakt.

Stem de accountgrootte af op wat je aan kosten comfortabel vindt. Een groter account betekent een hogere instapvergoeding, dus kies een grootte waarbij je je minstens één keer een mislukking kunt permitteren.

Doe backtests tegen de specifieke regels. Een strategie die goed werkt op je eigen account kan nog steeds falen in een challenge, puur door de manier waarop de firm drawdown meet.

Doe je deze zaken goed, dan wordt de challenge een kwestie van aantonen dat je al over de discipline beschikt waar de firm naar op zoek is.

Het bericht Hoe gefinancierde handelsaccounts werken voor cryptohandelaren verscheen eerst op The Market Periodical.