Het aandeel CoreWeave herstelde op maandag nadat de AI-clouddienstverlener een meerjarige cloud computing-overeenkomst aankondigde met Wayve, een ontwikkelaar van zelfrijdende autosoftware. De aankondiging kwam op een moment dat de kritische blik op de externe compute-contracten van Microsoft toenam, voorafgaand aan de kwartaalcijfers van CoreWeave.

Om 11:09 uur Eastern-tijd werd het Class A gewone aandeel van CoreWeave, Inc. (CRWV) verhandeld op $49,37, een stijging van 6,40% ten opzichte van de slotkoers van $46,40 op vrijdag. Eerder in de sessie handelde het aandeel onder de vorige slotkoers, wat de scherpe intradagbewegingen onderstreepte.

Wayve-deal opent een nieuw klantkanaal

In het kader van de meerjarige overeenkomst zei CoreWeave dat Wayve fundamentmodellen gaat trainen op zijn cloudinfrastructuur met Nvidia Blackwell-processors. Wayve zal het platform ook gebruiken voor evaluatie en simulatie bij de ontwikkeling van software voor zelfrijdende auto's.

Wayve maakte eerder gebruik van Weights & Biases, een ontwikkelaarsplatform dat door CoreWeave is overgenomen. CoreWeave heeft de waarde van het contract of een specifieke einddatum niet bekendgemaakt, waardoor de overeenkomst nog geen onderbouwing kan bieden voor een gekwantificeerde omzetprognose. De uitgebreide relatie illustreert desondanks de vraag naar toepassingen buiten conventionele generatieve AI — precies de breedte in eindmarkten die telt voor een bedrijf waarvan de klantenbasis geconcentreerd is bij enkele grote afnemers.

Cloudherziening Microsoft roept vragen op over verlengingen

Bloomberg meldde vrijdag dat Microsoft een cloudhuurovereenkomst met Oracle uit 2023 afbouwt, met bronnen die aan het blad vertelden dat oudere Nvidia-processors niet langer aan de eisen van Microsoft voldeden. Oracle vertelde Reuters dat de vraag naar zijn AI-diensten sterk bleef, ook voor chips van eerdere generaties.

Microsoft heeft naar verluidt miljarden dollars aan externe compute-verplichtingen herzien, waaronder bij andere aanbieders. Geen van beide berichten bevestigt een geannuleerd CoreWeave-contract.

Dat onderscheid is belangrijk omdat de SEC-filing van CoreWeave de afhankelijkheid van een relatief klein aantal klanten documenteert. Drie niet bij naam genoemde klanten leverden respectievelijk 36%, 26% en 10% van de omzet in het tweede kwartaal — samen 72%. Het bedrijf noemde Microsoft een belangrijke klant, maar koppelde die niet aan deze percentages, waardoor de precieze blootstelling aan een individueel Microsoft-contract onduidelijk blijft. De resultatenpresentatie van 10 november is de eerstvolgende geplande gelegenheid waarop het management de status van specifieke klantcontracten kan toelichten.

Resultaten zetten orderportefeuille en leningen in de schijnwerpers

De filing toonde $103,7 miljard aan resterende contractverplichtingen per 30 juni 2026, waarbij CoreWeave verwacht dat 41% van dat bedrag in de daaropvolgende 24 maanden wordt gerealiseerd. Die verplichtingen hangen af van dienstverlening en contractvoorwaarden.

De omzet in het tweede kwartaal bedroeg $2,58 miljard, terwijl de netto rentekosten uitkwamen op $640 miljoen, tegen $267 miljoen een jaar eerder. apart meldde Reuters maandag dat banken de kredietverlening aan AI-infrastructuur onder de loep nemen en aanvullende blootstelling beperken.

Blockonomi meldde eerder zorgen over de leningskosten van CoreWeave tijdens de AI-infrastructuurverkoop in oktober, en een ander Blockonomi-rapport documenteerde contracten voor oudere Nvidia A100-hardware die doorlopen tot 2029, wat brede aannames compliceert dat elke oudere chip onmiddellijk zijn commerciële vraag verliest.

CoreWeave heeft de resultatenpresentatie voor het derde kwartaal gepland op 10 november om 17:00 uur Eastern-tijd. Het bedrijf gaf eerder een omzetprognose voor het derde kwartaal tussen $3,45 miljard en $3,60 miljard, met kwartaalrentekosten verwacht tussen $860 miljoen en $940 miljoen. De omzet ten opzichte van dat bereik, een eventuele bijgewerkte opgave van de orderportefeuille en de rentekosten vergeleken met de prognose zijn de cijfers die laten zien hoe het kwartaal zich verhield tot de eigen vooruitzichten van het bedrijf, waarbij de leningskosten extra onder de loep worden genomen nu de kredietverlening voorzichtiger is.