De aandelen van CoreWeave, Inc. daalden woensdag 10,08% naar $48,33, een verlies van $5,42, doordat Democratische verkiezingsoverwinningen in meerdere grote technologiehubswijken zorgen wekten over strengere beperkingen op de bouw van nieuwe datacenters.

De verkoopgolf trof CoreWeave, Inc. Class A Common Stock (CRWV) nadat Democratische kandidaten de gouverneursverkiezingen in Texas, Ohio en Georgia wonnen. De aanstaande gouverneurs in die staten hebben zich verzet tegen het tempo van de datacenterontwikkeling, waardoor investeerders de expansieplannen, financieringsbehoeften en groeidoelstellingen van het bedrijf opnieuw beoordeelden.

Ook de obligaties van CoreWeave daalden. De ongedekte obligaties met looptijd 2031 daalden volgens prijsgegevens van Bloomberg naar 79,5 cent per dollar, waarmee ze tot de slechtst presterende effecten in de markt voor high yield-obligaties van woensdag behoorden. Obligaties met looptijd 2030 en 2032 boekten eveneens aanzienlijke verliezen, terwijl de rendementen steven boven de 15%.

Verkiezingsuitslagen zorgen voor bezorgdheid over expansie van datacenters

Texas kwam centraal te staan nadat de democraat Gina Hinojosa de Republikeinse gouverneur Greg Abbott versloeg bij de verkiezingen van 3 november. Haar overwinning maakte een einde aan meer dan drie decennia van Republikeanse controle over het gouverneurschap van de staat. Hinojosa pleitte tijdens haar campagne voor een moratorium op nieuwe datacenters, waarmee de mogelijkheid van bouwbeperkingen onder de aandacht kwam.

De politieke verschuiving breidde zich ook uit naar Ohio en Georgia. De gekozen gouverneur van Ohio, Amy Acton, steunde beperkingen op datacenters die niet voldoen aan arbeids- en energienormen. Ook Keisha Lance Bottoms van Georgia trad aan amid toenemend publiek verzet tegen ongebreidelde infrastructuuruitbreiding.

Hoe deze campagnestandpunten zich vertalen naar formele moratoriumwetgeving, vergunningsregels of energie- en arbeidsnormen, blijft een open vraag voor projecten in deze staten. De ontwikkelingen kunnen gevolgen hebben voor bedrijven die afhankelijk zijn van de verkrijging van grond, elektriciteit en vergunningen voor grote computerfaciliteiten. Zorgen over elektriciteitskosten en waterverbruik hebben het verzet tegen nieuwe projecten in verschillende staten versterkt. Aanvullende regelgeving kan de ontwikkelingskosten verhogen en de levering van nieuwe rekenkapaciteit vertragen.

Voor CoreWeave zijn mogelijke vertragingen belangrijk omdat het bedrijf afhankelijk is van nieuwe faciliteiten en geavanceerde computerapparatuur om AI-infrastructuur aan zakelijke klanten te leveren. Beperkingen op de bouw kunnen de expansieschema's beïnvloeden, terwijl hogere ontwikkelingskosten druk kunnen uitoefenen op de winstgevendheid.

Schuld van CoreWeave verzwakt naarmate financieringsrisico's toenemen

De schuldmarkt van CoreWeave verzwakte doordat obligatiehouders de mogelijke gevolgen van de veranderende politieke omgeving en mogelijke bouwvertragingen beoordeelden. De daling van de obligaties met looptijd 2031, samen met verliezen op de verplichtingen met looptijd 2030 en 2032, weerspiegelt verhoogde financieringskosten en grotere zorgen over het terugbetalingsrisico.

Die financieringsomstandigheden kunnen toekomstige kapitaalinjecties bemoeilijken nu CoreWeave zijn AI-rekeninfrastructuur blijft uitbreiden. Het bedrijf heeft aanzienlijke financiering nodig om faciliteiten te ontwikkelen en computerapparatuur te implementeren voor zakelijke klanten. Hogere financieringskosten kunnen de financiële flexibiliteit verminderen en de kosten van het leveren van gecontracteerde rekendiensten verhogen.

De druk heeft de vragen vergroot over of de verwachte omzetgroei voldoende zal zijn om de groeiende schuldenlast van het bedrijf te dragen. De aandelen van CoreWeave daalden nu politieke beperkingen de expansie bemoeilijkten en stijgende financieringskosten verdere druk uitoefenden op de financiële positie.

Dan Ives schat mogelijke annuleringen van datacenters in

Technologianalist Dan Ives schatte dat politieke veranderingen kunnen verhinderen dat ongeveer 10% van de geplande datacenters in de Verenigde Staten doorgang vindt. Zijn analyse omvat tussen de 800 en 1.000 voorgestelde faciliteiten, wat impliceert dat 80 tot 100 projecten mogelijk worden geannuleerd.

De beperkingen kunnen kleinere clouddienstverleners directer treffen, omdat hun groei sterk afhankelijk is van toegang tot nieuwe rekenkapaciteit. Ook CoreWeave staat voor aanzienlijke expansie-eisen nu het werkt aan het voldoen aan de groeiende vraag naar AI-rekendiensten.

Analisten verwachten dat de omzet van CoreWeave kan stijgen van $5,13 miljard in 2025 naar ongeveer $43,6 miljard in 2028. Het realiseren van die prognoses vereist extra stroomaansluitingen, voltooide faciliteiten en continue toegang tot financiering.

CoreWeave beheerde per 30 juni 1,5 gigawatt aan actieve capaciteit, tegenover 4,2 gigawatt onder contract in augustus. Het gecontracteerde cijfer is bijna drievoudig het actieve cijfer, wat betekent dat een groot deel van de pijplijn van het bedrijf nog afhankelijk is van bouw, stroomaansluitingen en vergunningen. Klanten in de Verenigde Staten waren goed voor ongeveer 93,6% van de omzet van het bedrijf in 2025, wat de blootstelling aan het binnenlandse infrastructuurbeleid vergroot.

Bron: Blockonomi