Compound Foundation heeft leidinggevenden met eerdere ervaring bij Coinbase en Anchorage aangesteld om een institutioneel kredietinitiatief van $52 miljoen te leiden, een stap die het DeFi-leningenprotocol positioneert om onder ervaren leiding professioneel kapitaal aan te trekken in plaats van dat het gaat om een routineuze personeelswijziging.

De aanstellingen en waarom de achtergronden ertoe doen

Volgens The Defiant heeft Compound Foundation de leidinggevenden aangewezen om het nieuwe initiatief te runnen. Coinbase is een van de grootste cryptocurrencybeurzen in de VS, terwijl Anchorage Digital opereert als een federaal gecharterde digitale-activabank — in januari 2021 werd het het eerste cryptobedrijf dat van het U.S. Office of the Comptroller of the Currency een nationaal trustcharter kreeg — en beide zijn gevestigde namen in gereguleerde crypto-bewaring en handel.

De aangestelden zullen het initiatief rechtstreeks leiden in plaats van als externe adviseurs op te treden, wat aangeeft dat de Foundation operators met institutionele ervaring de uitvoering wil laten aansturen.

Voor lezers die nieuw zijn in het protocol: Compound is een van de langst bestaande DeFi-geldmarkten. Het lanceerde in 2018 op Ethereum en de uitgifte van de COMP-governance token in 2020 — een gebeurtenis die algemeen wordt gezien als het begin van de yield-farminghausse die zomer — gaf de protocolbeslissingen in handen van een DAO die het nog steeds bestuurt.

Waar het institutionele kredietinitiatief van $52 miljoen voor bedoeld is

Het programma heeft een omvang van $52 miljoen en wordt gepresenteerd als een institutioneel kredietinitiatief — een leen- of financieringsmandaat gericht op grotere, professionele marktdeelnemers in plaats van particuliere gebruikers. In deze context verwijst institutioneel krediet naar gestructureerde kredietverlening aan fondsen, treasuries en andere geavanceerde tegenpartijen.

Het aantrekken van professioneel kapitaal is voor de sector geen volledig onontgonnen terrein. Compound zelf exploiteerde ooit Compound Treasury, een cashproduct met vaste rente voor institutionele klanten dat in 2021 werd gelanceerd met een minimum van $5 miljoen en later werd afgebouwd, en de concurrerende leenprotocollen Aave heeft Aave Arc, de gepermiteerde institutionele pool die het in 2022 lanceerde, beëindigd. Institutionele pools combineren doorgaans on-chain kredietverlening met KYC-controles en gepermiteerde toegang, zodat gereguleerde bedrijven aan anti-witwasverplichtingen kunnen voldoen — een structurele afwijking van het open, permissionless ontwerp dat het eerste decennium van DeFi-leningen kenmerkte.

Compound’s beslissing om een aparte pool en een apart leiderschapsteam af te bakenen, wijst op een gerichte groeistap voor de volgende fase. De omvang van het mandaat sluit ook aan bij bredere treasurydiscussies binnen de gemeenschap van het protocol, waar bijdragers formele voorstellen voor treasurybeheer voor de Compound DAO hebben besproken, waaronder een verzoek om voorstellen voor een treasury management program.

Wat dit kan betekenen voor de institutionele positie van Compound

Het aantrekken van mensen van Coinbase en Anchorage geeft het initiatief geloofwaardigheid bij de tegenpartijen die vóór het toewijzen van kapitaal kijken naar trackrecords op het gebied van regelgeving en bewaring. Dat onderscheidt institutionele deelname van de door retail gedreven activiteit die historisch DeFi-leningen heeft gedomineerd.

De stap past in een bredere trend waarbij institutioneel kapitaal richting digitale activa beweegt, een thema dat zichtbaar is doordat institutionele partijen een centralere rol in de markt spelen en bedrijven zoals UBS gereguleerde crypto-exposure opbouwen.

Of het initiatief de concurrentiepositie van Compound verandert, hangt af van de uitvoering. De leiderschapsaanstellingen en het gereserveerde kapitaal geven intentie aan, maar in de beschikbare berichtgeving worden leenvoorwaarden, tegenpartijen, een tijdlijn voor de lancering of hoe het programma identiteitsverificatie en gepermiteerde toegang voor gekwalificeerde deelnemers zal afhandelen nog niet toegelicht.