In het kort

Bitcoin is ruim 30% hersteld van zijn recente dieptepunten en test de weerstand bij $82,800.

Coinbase behaalde in Q2 met 10,3% een recordaandeel van het wereldwijde cryptohandelsvolume.

De USDC-stablecoin van Circle bereikte een circulatie van $73,3 miljard, een stijging van 19% op jaarbasis.

Robinhood rapporteerde in Q2 een recordomzet van $1,31 miljard, 32% hoger dan een jaar eerder.

Circle is van plan op 16 september de mainnet van zijn Arc-blockchain te lanceren.

De cryptomarkten hebben in de aanloop naar september aan kracht gewonnen. Bitcoin is ongeveer 30% gestegen ten opzichte van zijn recente dieptepunten en beweegt weer richting $80,000. De weerstand ligt rond $82,800, en of Bitcoin dat niveau kan doorbreken kan bepalen waar de prijzen vervolgens naartoe gaan.

Tegelijkertijd hebben sterkere Amerikaanse arbeidsmarktdata en stijgende energieprijzen de verwachtingen van een renteverhoging door de Federal Reserve tijdens haar vergadering van 15-16 september vergroot. Een aankomend inflatierapport kan als katalysator dienen voor zowel Bitcoin als cryptogerelateerde aandelen. Voor cryptogerelateerde aandelen is het rentepad op twee manieren belangrijk: een strakker beleid heeft historisch gezien gedrukt op risico-assets in het algemeen, en Circle verdient in het bijzonder een groot deel van zijn inkomsten met rente op de reserves achter zijn stablecoin.

In dit klimaat springen drie aandelen eruit: Coinbase, Circle en Robinhood. Elk biedt een ander soort blootstelling — een beurs, een stablecoin-uitgever en een gediversifieerde retailbroker — waardoor dezelfde marktbewegingen hen behoorlijk verschillend kunnen raken.

Coinbase

Coinbase is de grootste Amerikaanse cryptobeurs naar handelsvolume en blijft een favoriete keuze voor beleggers die directe blootstelling aan de cryptomarkt zoeken.

Coinbase Global, Inc. (COIN) behaalde in Q2 met 10,3% een recordaandeel van het wereldwijde cryptohandelsvolume, tegen 9,1% in Q1 en de derde opeenvolgende kwartaalstijging in marktaandeel.

Coinbase rapporteerde daarnaast zijn 14e opeenvolgende kwartaal met een positieve aangepaste EBITDA.

Het bedrijf is minder afhankelijk van Bitcoin dan vroeger. Ongeveer 88% van de netto-omzet komt nu uit bronnen anders dan spothandel in Bitcoin. De omzet uit abonnementen en diensten bereikte in Q2 $555 miljoen.

Ook de stablecoin-activiteit groeit. De gemiddelde USDC-aanhoudingen over Coinbase-producten heen bereikten tijdens het kwartaal een recordhoogte van $20 miljard. Coinbase heeft een omzetdelingsafspraak met Circle over USDC, waardoor een deel van de abonnements- en dienstenomzet samenhangt met stablecoingroei in plaats van uitsluitend met handelsvolumes.

Als Bitcoin boven $82,800 uitstijgt, kunnen hogere handelsvolumes Coinbase in de komende maanden een extra impuls geven.

Circle

Circle kiest een andere aanpak. Het bedrijf exploiteert geen beurs; in plaats daarvan geeft het USDC uit, een van de grootste op de dollar gebaseerde stablecoins ter wereld. USDC concurreert vooral met de USDT van Tether, dat nog steeds de grootste stablecoin naar circulatie is, dus de marktaandeeldynamiek in de stablecoinsector is cruciaal voor Circle's vooruitzichten.

De USDC-circulatie bereikte in Q2 $73,3 miljard, 19% hoger dan in dezelfde periode een jaar eerder. Het on-chain transactievolume steeg met 151% naar $14,8 biljoen.

Circle behaalde tijdens het kwartaal $701 miljoen aan totale omzet en reserve-inkomsten. De aangepaste EBITDA steeg met 8% naar $143 miljoen.

Er staat een bedrijfsspecifieke gebeurtenis voor de deur: Circle is van plan op 16 september de publieke mainnet van zijn Arc-blockchain te lanceren. Arc is opgebouwd rond stablecoinbetalingen, programmeerbare financiën en getokeniseerde real-world assets, met meer dan 100 institutionele en ecosysteem-bouwers al betrokken. De lancering komt nu banken en betaalbedrijven steeds vaker stablecoingebaseerde vereffening verkennen, een gebied waarvoor Arc is ontworpen.

De belangrijkste risico's voor Circle zijn de toenemende concurrentie in de stablecoinsector en de gevoeligheid voor rentewijzigingen, aangezien reserve-inkomsten een sleutelonderdeel van de bedrijfsinkomsten vormen. Die gevoeligheid verbindt Circle ook rechtstreeks met de eerder genoemde septemberbeslissing van de Federal Reserve.

Robinhood

Robinhood heeft van de drie het meest gediversifieerde bedrijf, met aandelen, opties, predictiemarkten en crypto onder één dak.

Het bedrijf rapporteerde in Q2 een recordomzet van $1,31 miljard, 32% hoger dan een jaar eerder. Het verdunde resultaat per aandeel steeg met 48% naar $0,62. De netto-stortingen bereikten een record van $21,7 miljard en het aantal Robinhood Gold-abonnees klom met 39% naar 4,8 miljoen.

De crypto-omzet daalde tijdens het kwartaal juist met 38% naar $100 miljoen, maar de totale omzet bereikte dankzij groei in andere gebieden desondanks een record. De handelsvolumes in aandelen stegen met 85% en de volumes in event-contracten namen ruim tienvoud toe. Die breedte betekent dat Robinhood geen cryptorally nodig heeft om goed te presteren, hoewel het er wel van zou profiteren.

Vooruitzichten

Het nabije toekomstbeeld voor alle drie de aandelen hangt sterk af van Bitcoin. Een duidelijke doorbraak boven $82,800, gecombineerd met ondersteunende inflatiedata, kan cryptogerelateerde aandelen in de tweede helft van september omhoog duwen. Daarnaast volgen marktwaarnemers de beslissing van de Fed op 15-16 september, de Arc-mainnetlancering van Circle op 16 september, en of de marktaandeelwinsten van Coinbase zich in Q3 voortzetten.

Het bericht Coinbase, Circle and Robinhood: Three Crypto Stocks to Watch in September verscheen eerst op CoinCentral.