Coinbase-CEO Brian Armstrong heeft een voorstel van de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) gesteund om de toegang van retailbeleggers tot private markten te verbreden, met het argument dat gewone Amerikanen al lang worden buitengesloten van kansen die voor vermogendere individuen zijn weggelegd.

In een post op X op 11 oktober zei Armstrong dat gewone beleggers kansen hebben gemist doordat bedrijven steeds langer privé blijven — een trend die vroege aandeelhouders jarenlang blootstelling geeft aan de groei van private bedrijven voordat het publiek kan deelnemen via beursgenoteerde markten.

It's great to see the SEC proposing merit-based private market access in the US. This will be a huge step forward. For too long, only the richest people have had access to the private markets. Retail has been missing out. And over the last few years, companies have been… pic.twitter.com/uP6BJlxEDS
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) October 11, 2026

Post op X

Armstrong waarschuwde ook dat laatkomers exitliquiditeit kunnen worden voor eerdere aandeelhouders — een situatie waarin nieuwkomers in een kans instappen terwijl bestaande houders hun posities verkopen, waardoor zij mogelijk worden blootgesteld aan ongunstige waarderingen.

SEC weegt credentials en examens als nieuwe routes naar de status van geaccrediteerde belegger

Het voorstel volgt op de aankondiging van 30 september van de toezichthouder over mogelijke wijzigingen met betrekking tot private-marktbeleggingen en gereguleerde fondsen, maatregelen die zijn ontworpen om deelname te verbreden en tegelijkertijd beleggersbescherming te behouden.

Op grond van de voorgestelde wijzigingen zouden geregistreerde beleggingsadviseurs prestatiegebonden compensatie kunnen ontvangen van extra klantcategorieën, waaronder bepaalde gereguleerde fondsen. De SEC is ook van plan verdere openbaarmaking over die compensatie te eisen en de regels voor intervalfondsen te moderniseren. Daarnaast vraagt het agentschap om publieke feedback, uiteengezet in een kennisgeving in de Federal Register, over alternatieve manieren om in aanmerking te komen als geaccrediteerde belegger.

Opties die worden overwogen zijn professionele credentials, examens en bepaalde licenties in de financiële sector. De kwalificaties die worden afgewogen zijn onder meer het Chartered Financial Analyst (CFA)-charter, de Certified Public Accountant (CPA)-licentie en de Certified Financial Planner (CFP)-certificering, samen met bepaalde licenties van de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) en een doorRA ontwikkeld examen voor geaccrediteerde beleggers.

Dergelijke alternatieven zouden individuen een andere manier kunnen geven om financiële kennis aan te tonen zonder te voldoen aan de bestaande inkomsten- of vermogenseisen. Volgens de huidige regels komen individuen doorgaans in aanmerking via een jaarinkomen van meer dan $200.000 in elk van de voorgaande twee jaren, een gezamenlijk inkomen van meer dan $300.000, of een nettowaarde van meer dan $1 miljoen, exclusief de primaire woning. Die financiële drempels — en niet enige toets van financiële kennis — hebben bepaald wie in private emissies mocht beleggen. Daarom staat de kwalificatienorm zelf centraal in het debat: de credential- en examenroutes zouden aangetoonde expertise een mogelijk alternatief pad maken, de op verdiensten gebaseerde toegang die Armstrong beschreef.

De voorstellen worden nog overwogen en zijn niet aangenomen als definitieve regels.

Langere private levenscyclussen verkleinen het venster voor publieke beleggers

Het debat weerspiegelt een veranderende financieringsomgeving waarin bedrijven opeenvolgende private financieringsrondes kunnen veiligstellen zonder aandelen publiekelijk te noteren. Dat stelt oprichters en vroege aandeelhouders in staat de controle te behouden terwijl ze de vereisten voor publieke openbaarmaking en de kosten van een beursgang uitstellen.

Voor retailbeleggers kan dit betekenen dat ze moeten wachten op een initiële openbare aanbieding (IPO) om toegang te krijgen tot publiek verhandelde aandelen. tegen die tijd hebben vroege beleggers mogelijk al deelgenomen aan private financieringsrondes en transacties die niet beschikbaar zijn voor de bredere markt.

Armstrongs waarschuwing over exitliquiditeit draait om deze timingkloof: beleggers die later instappen kunnen te maken krijgen met verhoogde waarderingen terwijl eerdere aandeelhouders verkopen, hoewel de uitkomsten afhangen van het individuele bedrijf, de beleggingsvoorwaarden en de prijzen.

Breidere toegang via gereguleerde fondsen zou beleggingsrisico's niet wegnemen. Private-marktactiva kunnen beperkte liquiditeit, onzekere waarderingen, kosten en mogelijke verliezen met zich meebrengen, en intervalfondsen bieden doorgaans terugkopen op geplande momenten in plaats van onbeperkte dagelijkse opnames.

Het regelgevingsproces zal bepalen welke voorgestelde wijzigingen doorgang vinden en welke waarborgen ermee gepaard gaan. Het publieke feedbackproces in de kennisgeving in de Federal Register is de volgende procedurele stap om in de gaten te houden, gevolgd door de beslissingen van de SEC om elk element al dan niet aan te nemen, te wijzigen of te laten vallen. Tot die tijd blijven de bestaande drempels voor geaccrediteerde beleggers en fondsregels van kracht, en signaleert het plan van de SEC een mogelijke verandering in de toegang tot private markten — niet een onmiddellijke opening van elke private belegging voor retailbeleggers.

Bron: Blockonomi