De CLARITY Act staat op 15 september op de agenda voor een cloture-stemming in de Senaat en heeft 60 stemmen nodig om verder te gaan, waardoor steun van Democraten noodzakelijk zal zijn. Coinbase-CEO Brian Armstrong en Zach Pandl, hoofd Onderzoek van Grayscale, zeiden dat de Amerikaanse cryptoregelgeving ook vooruitgang kan boeken via wetgeving en maatregelen van toezichthouders als het wetsvoorstel niet wordt aangenomen.

Armstrong zei tegen CNBC’s Squawk Box Asia dat duidelijkheid over de regelgeving zowel uit het Congres als uit regels van federale toezichthouders kan voortkomen. Pandl stelde een vergelijkbaar punt in Grayscale’s analyse, waarbij hij wees op ontwikkelingen in verschillende delen van de markt voor digitale activa. De stemming over de wetgeving en de afzonderlijke inspanningen van toezichthouders om regels op te stellen vormen daarmee verschillende routes voor veranderingen in het Amerikaanse regelgevingskader.

CLARITY Act voor stemming in de Senaat

De CLARITY Act zou het toezicht op digitale activa verdelen tussen de Securities and Exchange Commission en de Commodity Futures Trading Commission. De Republikeinen hebben 53 zetels in de Senaat, waardoor minstens enkele stemmen van Democraten nodig zijn om de cloture-drempel van 60 stemmen te bereiken.

Armstrong zei dat de wetgeving dicht bij voldoende steun leek te zijn, hoewel wetgevers nog onderhandelden over ethische bepalingen en andere openstaande kwesties. Het wetsvoorstel werd in mei 2025 ingediend en in juli door het Huis van Afgevaardigden aangenomen. Volgens Pandl schatten voorspellingsmarkten de kans op invoering ervan in 2026 laag in.

Volgens Pandl zou het wetsvoorstel opnieuw kunnen worden behandeld tijdens de lame-duck session of onder een toekomstig Congres. Hij zei dat CLARITY belangrijk blijft omdat de wetgeving een blijvende bevoegdheid voor de SEC en CFTC zou vastleggen. De stemming in september, eventuele onopgeloste onderhandelingen en de mogelijkheid van latere behandeling zijn de belangrijkste wetgevende ontwikkelingen rond het wetsvoorstel om te volgen.

Toezichthouders boeken vooruitgang met afzonderlijke cryptoregels

Pandl zei dat de vooruitgang op regelgevingsgebied buiten de CLARITY Act is voortgezet. Hij verwees naar de GENIUS Act, die een federaal kader voor stablecoins voor betalingen heeft vastgesteld, evenals naar de voorgestelde Regulation Crypto Assets van de SEC.

Het SEC-voorstel zou duidelijkere routes kunnen bieden voor het aantrekken van kapitaal via tokens. Een mogelijke vrijstelling voor innovatie zou bepaalde effectenactiviteiten naar blockchains kunnen laten verschuiven. Voorgestelde regels voor transfer agents zouden blockchains ook kunnen toestaan om als officiële eigendomsregistratie voor uitgevers te fungeren.

De CFTC heeft via Kalshi en Coinbase gereguleerde Amerikaanse routes geopend voor perpetual futures. Daarmee is er nog een voorbeeld van marktinfrastructuur die buiten de CLARITY-wetgeving om vooruitgang boekt. Het stablecoin-kader, het SEC-voorstel en de CFTC-routes bestrijken verschillende delen van de markt voor digitale activa, waardoor hun ontwikkeling los van de uitkomst van de stemming in de Senaat zou verlopen.

Pandl zei dat wetgevers CLARITY tijdens de lame-duck session of onder een toekomstig Congres opnieuw zouden kunnen behandelen. Hij voegde eraan toe dat het wetsvoorstel belangrijk blijft om een blijvende bevoegdheid voor de SEC en CFTC vast te leggen.

Coinbase breidt uit buiten spot trading

Armstrong zei dat de spot trading-activiteit van Coinbase het afgelopen jaar is afgenomen. Trading is goed voor ongeveer de helft van de omzet van het bedrijf, terwijl andere inkomsten afkomstig zijn uit stablecoins en institutionele custody.

De beurs is uitgebreid naar aandelen, grondstoffen en valuta’s, en heeft hubs opgezet in de Verenigde Arabische Emiraten en Singapore. Coinbase rapporteerde een omzet van $1.2 billion over het tweede kwartaal, tegenover $1.5 billion een jaar eerder. Het bedrijf boekte een nettoverlies van $359.5 million, vergeleken met een winst van $1.43 billion.

Armstrong schreef een deel van de financiële druk toe aan zwakkere spot trading. Het aandeel Coinbase is dit jaar bijna 23% gedaald. De uitbreiding van het bedrijf naar aanvullende activaklassen en diensten vindt plaats terwijl de resultaten gedeeltelijk afhankelijk blijven van veranderingen in spot trading.