De toenemende integratie van Wall Street met blockchain-technologie zou aanzienlijke investeringskansen kunnen ontsluiten die Bitcoin en Ethereum voorbijgaan, aldus een nieuw rapport van Citrini Research. De analyse van het bureau concludeert dat platforms die de handel en financiële activiteit van getokeniseerde traditionele activa mogelijk maken, de voornaamste begunstigden van de zich ontwikkelende markt zullen zijn.

Volgens Citrini Research heeft blockchain een duidelijker doel gevonden dan alleen speculatie, door de tokenisatie van financiële activa en de convergentie met kunstmatige intelligentie. Deze trend maakt het mogelijk om conventionele activa zoals aandelen, overheidseffecten en grondstoffen digitaal op blockchain-netwerken weer te geven. In de praktijk stelt tokenisatie partijen in staat om een activum te beheren en over te dragen via blockchain-wallets en programmeerbare contracten in plaats van via traditionele grootboeksystemen. Eenmaal getokeniseerd kunnen deze activa tussen verschillende applicaties bewegen, wat kansen creëert voor gedecentraliseerde beurzen en aanverwante diensten.

Het rapport van het bureau, getiteld "Breaking the Wall", betoogt dat de blockchain-uitbreiding van Wall Street al gaande is, met verwijzing naar de beschikbaarheid van getokeniseerde financiële instrumenten en ontwikkelingen zoals Robinhoods Stock Tokens, die getokeniseerde versies van aandelen aanbieden. Citrini verwijst ook naar het gebruik van op blockchain gebaseerde derivaten om olieprijzen te volgen tijdens geopolitieke gebeurtenissen als een vroege indicator van de groeiende financiële relevantie van de technologie. "De adoptie van real-world assets is echt in een hogere versnelling geschakeld", aldus het rapport.

Ondanks deze vaart waarschuwt Citrini Research dat de toenemende institutionele adoptie van blockchain niet automatisch zal leiden tot hogere prijzen voorvestigde cryptovaluta zoals Bitcoin en Ethereum. Het bureau erkent dat de twee grootste cryptovaluta waarde hebben — Bitcoin als waardeopslag en Ethereum als infrastructuur voor slimme contracten, de zelfuitvoerende programma's die overeenkomsten op een blockchain automatiseren — maar betoogt dat er "betere expressies" zijn voor beleggers die willen profiteren van de huidige blockchainhausse. De kernvraag voor beleggers is volgens Citrini "waar de economie zich ophoopt" naarmate traditionele activa naar de chain verhuizen. Dat onderscheid is het hart van het rapport: het hosten van activiteit on-chain en het vastleggen van de economische waarde van die activiteit zijn afzonderlijke vraagstukken, en het rapport behandelt ze onafhankelijk van elkaar.

Potentiële begunstigden van de blockchain-uitbreiding

Het onderzoek van Citrini identificeert verschillende cryptovaluta die mogelijk van deze verschuiving kunnen profiteren. Chainlink (LINK) wordt genoemd vanwege zijn rol in het verbinden van traditionele financiële instellingen met blockchain-netwerken door toegang te bieden tot externe data, een functie die cruciaal zou kunnen worden voor getokeniseerde effecten. Ondo Finance (ONDO) staat bekend om zijn producten die op blockchain gebaseerde blootstelling aan traditionele financiële instrumenten bieden, zoals Amerikaanse overheidseffecten.

Het gedecentraliseerde leningprotocol Aave (AAVE) zou meer activiteit kunnen zien als getokeniseerde activa beginnen te worden gebruikt als onderpand voor leningen. Uniswap (UNI), een gedecentraliseerde beurs, zou kunnen profiteren van een breder scala aan getokeniseerde effecten die op zijn platform worden verhandeld. Maple Finance, dat zich richt op op blockchain gebaseerde leningen en financiële producten, is eveneens gepositioneerd om mogelijk te profiteren van institutionele adoptie en de uitbreiding van getokeniseerde financiële activa. Samen omvatten deze projecten verschillende lagen van de tokenisatiepijplijn — datafeeds, activa-uitgifte, leningen en handel — en daarom worden ze in het rapport geëvalueerd als aanvullende onderdelen van dezelfde infrastructuur in plaats van onderling uitwisselbare keuzes.

Ondanks deze potentiële kansen waarschuwt Citrini Research dat het succes van deze platforms geen gelijkwaardig rendement voor hun tokenhouders garandeert. Het rapport noemt Ripples expansie naar de traditionele financiële sector als voorbeeld en wijst erop dat niet al zijn diensten het gebruik van XRP noodzakelijk maken. Op vergelijkbare wijze kunnen gedecentraliseerde beurzen aanzienlijke handelskosten genereren zonder die inkomsten rechtstreeks uit te keren aan tokenhouders.

Het bureau concludeert dat de huidige fase van blockchain-adoptie — aangedreven door traditionele financiële activa en AI — een samensmelting vertegenwoordigt van de wereld van de traditionele financiering en crypto. Het onderzoek suggereert dat, hoewel blockchain-netwerken steeds vaker financiële producten voor mainstream instellingen kunnen ondersteunen, de ultieme investeringsmogelijkheid afhangt van de vraag of deze platforms tastbare economische waarde kunnen leveren aan hun tokenhouders.

Kunstmatige intelligentie wordt ook gezien als een drijfveer van de trend, waarbij AI-agenten — autonome softwareprogramma's die uitvoeren zonder voortdurende menselijke sturing — programmatisch dag en nacht actief zijn over applicaties heen en mogelijk vraag creëren naar continue infrastructuur. Hoe dat zich ontvouwt, valt de komende tijd af te lezen aan een paar signalen: of getokeniseerde activa in betekenisvolle volumes als leningonderpand gaan circuleren, of gedecentraliseerde handelsplatformen kostenopbrengsten doorgeven aan hun tokens, en of AI-agentactiviteit zich vertaalt in aanhoudend on-chain gebruik. Het rapport benadrukt desalniettemin dat institutioneel zakelijk succes niet automatisch gelijk staat aan beleggerswinst op de cryptovalutamarkt.

Veelgestelde vragen

Verliezen Bitcoin en Ethereum waarde door de blockchain-adoptie van Wall Street? Citrini Research suggereert dat Bitcoin en Ethereum, hoewel ze mogelijk niet de grootste winsten zullen behalen uit de blockchain-uitbreiding van Wall Street, naar verwachting niet direct in waarde zullen dalen.

Wat is tokenisatie in de context van blockchain? Tokenisatie verwijst naar het proces van het digitaal weergeven van conventionele financiële activa op blockchain-netwerken, zodat deze efficiënter kunnen worden beheerd en verhandeld.

Welke soorten financiële activa worden getokeniseerd? Traditionele activa zoals aandelen, overheidseffecten en grondstoffen worden getokeniseerd en geïntegreerd in blockchain-netwerken.

Hoe kunnen platforms zoals Chainlink profiteren van de blockchain-zet van Wall Street? Chainlink kan profiteren door essentiële infrastructuur te bieden die traditionele financiële data en systemen verbindt met blockchain-netwerken, wat cruciaal is voor het beheer van getokeniseerde activa.