De Bitwise Chainlink ETF, een product van crypto-assetmanager Bitwise, ontving volgens gegevens van SoSoValue, een platform dat cryptofondstromen bijhoudt, in twee dagen ongeveer $10 miljoen aan nieuw kapitaal. Toch daalde de waarde van de beleggingen van het fonds in dezelfde periode. Het verschil komt door de koers van Chainlinks LINK-token: doordat LINK lager stond, verloor de waarde van de fondsactiva dollars ondanks het nieuwe kapitaal.

De beleggingen van het fonds zijn gekoppeld aan de token, waardoor de nettoactivawaarde meebeweegt met de marktprijs van LINK. Instromen en koersbewegingen kunnen daarom in tegenovergestelde richtingen trekken, zoals tijdens deze periode van twee dagen gebeurde. Voor op tokens gebaseerde fondsen beantwoorden de twee cijfers verschillende vragen: instromen meten nieuw toegewijd kapitaal, terwijl nettoactiva meten wat bestaande bezittingen waard zijn tegen de huidige tokenprijs. De structuur bepaalt ook de toegang — een ETF geeft beleggers blootstelling aan LINK via een fondsvehicle in plaats van direct tokenbeheer, wat de reden is dat beide cijfers worden bijgehouden naarmate het product volwassener wordt.

On-chain gegevens van blockchain-tracker Arkham tonen dat Bitwise een LINK-overdracht van $1,17 miljoen ontving van market maker Wintermute. De overdracht is een van de verschillende recente stortingen aan de ETF zijn gekoppeld. Market makers zoals Wintermute zijn bedrijven die liquiditeit verschaffen op handelsplatformen, en on-chain trackers zoals Arkham maken deze overdrachten openbaar zichtbaar. Dat patroon van herhaalde stortingen wijst op gestage investeringen in het product en signaleert voortdurende institutionele interesse in Chainlink.

De cumulatieve netto-instroom in de Chainlink ETF bedroeg ongeveer $179,61 miljoen. De totale nettoactiva daalden echter van $249,41 miljoen naar $229,38 miljoen — beleggers voegden blootstelling toe terwijl de dollarwaarde van het fonds kromp. Zonder sterkere vraag kan de koers van LINK onder druk komen te staan door lager handelsvolume.

Chainlink beheerst het grootste deel van de oraclemarkt

Chainlink is de grootste oracle-aanbieder in de gedecentraliseerde financiering (DeFi). Oracles zijn diensten die externe gegevens, zoals assetprijzen, onto blockchains brengen, waar slimme contracten op hen vertrouwen voor nauwkeurige inputs. Lemingenmarkten, derivatenplatformen en getokeniseerde activa zijn allemaal afhankelijk van deze externe gegevens, wat de reden is dat oracle-betrouwbaarheid gewicht draagt in het hele DeFi-ecosysteem in plaats van binnen één protocol.

Gegevens van DeFiLlama, een analyseplatform voor gedecentraliseerde financiering, tonen dat Chainlink ongeveer 60,28% van alle bijgehouden oraclewaarde beveiligt, gelijk aan zo'n $36,6 miljard verspreid over meer dan 530 protocollen. Interne oracles staan in voor 13,10% van de bijgehouden waarde, en Chronicle houdt 8,19%, waardoor concurrenten ver achterblijven. Die dominantie geeft Chainlink een sterke positie naarmate DeFi-activiteit groeit.

Marktaandeel verhoogt echter niet automatisch de vraag naar LINK, Chainlinks native token. De waarde van de token hangt ervan af of dat gebruik zich vertaalt in vraag naar het asset zelf.

CCIP v2.0 richt zich op instellingen

Chainlink beweegt voorbij DeFi-koersfeeds naar financiële infrastructuur voor instellingen. Het Cross-Chain Interoperability Protocol, bekend als CCIP, ondersteunt overdrachten tussen blockchainnetwerken. Chainlinks oraclediensten leveren ook gegevens voor getokeniseerde aandelen en staatsobligaties — traditionele activa vertegenwoordigd op een blockchain, een gebied dat is gegroeid nu financiële instellingen experimenteren met on-chain settlement.

De recente lancering van CCIP v2.0 geeft instellingen meer controle, met dekking van cross-chain assetoverdrachten en complianceregels gekoppeld aan getokeniseerde activa. Bredere invoering van CCIP kan terugkerende kosten genereren naarmate instellingen voorbij pilotprojecten komen, en meer gebruik zou betekenen meer doorlopende inkomsten voor het netwerk.

Adoptie alleen garandeert echter geen hogere tokenvraag. Groei in CCIP-gebruik, diensteninkomsten en op LINK gebaseerde betalingen zouden duidelijkere tekenen van voordeel voor houders bieden.

Voorlopig houdt de Bitwise Chainlink ETF $229,38 miljoen aan totale nettoactiva, gald van $249,41 miljoen, zelfs na de meest recente $10 miljoen aan instromen. Dezelfde openbare gegevens achter deze cijfers — SoSoValue's stroomgegevens, Arkham's on-chain geschiedenis en DeFiLlama's oracle-statistieken — blijven de referentiepunten om te volgen of stortingen, nettoactiva en netwerkgebruik vanaf hier samen of apart bewegen.

Dit artikel verscheen eerst op Blockonomi.