Cisco Systems (CSCO)-aandelen daalden met 4,66% in de handel na sluitingstijd naar $118,11, waardoor een sterke prestatie tijdens de reguliere handelssessie teniet werd gedaan. Het aandeel sloot daar op $123,88, een stijging van 2,46%. De verkoopdruk ontstond ondanks het feit dat het bedrijf een recordomzet voor het vierde kwartaal rapporteerde, robuuste jaarlijkse groei liet zien en $4 miljard aan kwartaalorders voor AI-infrastructuur van hyperscale-klanten binnenhaalde. De koersstijging tijdens de reguliere sessie voorafgaand aan de publicatie suggereert dat investeerders al verhoogde verwachtingen hadden ingeprijs, waardoor het sterke maar in lijn zijnde vooruitzicht weinig ruimte had om positief te verrassen.

Recordomzet en winst in vierde kwartaal

Cisco boekte een omzet van $17,3 miljard in het vierde kwartaal, een stijging van 18% op jaarbasis. De productomzet steeg met 24%, terwijl de serviceomzet gelijk bleef ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De netwerkomzet leidde de productgroei met een stijging van 28%. Het fiscale jaar van Cisco eindigt eind juli, wat betekent dat deze resultaten de bestedingspatronen van ondernemingen en datacenters tot het einde van fiscaal 2026 van het bedrijf weerspiegelen.

Op GAAP-basis bereikte de nettowinst $3,9 miljard, waarbij de verwaterde winst per aandeel met 52% steeg naar $0,97. De non-GAAP-nettowinst steeg met 23% naar $4,9 miljard, terwijl de non-GAAP-winst per aandeel toenam met 23% naar $1,22.

De operationele kasstroom voor het kwartaal bedroeg $5,4 miljard, een stijging van 27% op jaarbasis. De GAAP-bedrijfswinst steeg met 38% naar $4,3 miljard, gedreven door een sterkere omzet en verbeterde operationele efficiëntie. De non-GAAP-bedrijfswinst steeg met 23% naar $6,2 miljard, wat resulteerde in een non-GAAP-bedrijfswinstmarge van 35,9%.

AI-infrastructuurorders versnellen

Cisco behaalde in het vierde kwartaal $4 miljard aan AI-infrastructuurorders van hyperscale-klanten, waardoor het totaal aan AI-infrastructuurorders voor fiscaal 2026 uitkwam op $9,3 miljard. Het bedrijf genereerde ongeveer $4 miljard aan AI-infrastructuuromzet over het hele fiscale jaar en verwacht dat dit cijfer in fiscaal 2027 ongeveer $7,5 miljard zal bereiken. Deze orders onderstrepen de inspanningen van Cisco om een aanzienlijk deel van de datacenteruitbreidingen op te eisen, aangedreven door grote cloudproviders die AI-trainings- en inferentieclusters uitrollen — een bestedingscyclus die een breed scala aan leveranciers van netwerk- en halfgeleiderproducten ten goede is gekomen.

De totale productorders stegen met 35% op jaarbasis in Q4. Zelfs exclusief hyperscale-klanten namen de orders nog steeds met 25% toe. De netwerkproductorders klommen met 40%, wat het achtste opeenvolgende kwartaal van groei met tweecijferige percentages markeert. De vraag breidde zich uit over elke geografische regio en klantmarktsegment, wat de beoordeling van Cisco versterkt dat de vraag naar netwerkoplossingen zich in een sterke vervangings- en expansiecyclus bevindt — een cyclus die wordt ondersteund door upgrades van bedrijfsinfrastructuur op campussen en de voortdurende adoptie van snellere Ethernet-technologie in AI-klare datacenters.

Resultaten over fiscaal 2026 en vooruitblik

Over het hele fiscale jaar 2026 rapporteerde Cisco een omzet van $63,3 miljard, een stijging van 12% ten opzichte van het voorgaande jaar. De GAAP-nettowinst steeg met 30% naar $13,3 miljard, oftewel $3,33 per aandeel. De jaarlijkse non-GAAP-winst steeg met 14% naar $4,33 per aandeel.

Vooruitkijkend naar fiscaal 2027 leidt Cisco een omzetverwachting af in een bandbreedte van $72,2 miljard tot $73,4 miljard, waarvan het middelpunt een jaarlijkse groei van ongeveer 15% impliceert — een versnelling vergeleken met de omzetgroei van 12% in fiscaal 2026. Het bedrijf projiceert een GAAP-winst per aandeel tussen $4,00 en $4,06 en een non-GAAP-winst per aandeel tussen $5,05 en $5,11.

Voor het eerste kwartaal van fiscaal 2027 verwacht Cisco een omzet tussen $18 miljard en $18,2 miljard, met een non-GAAP-winst per aandeel van $1,32 tot $1,34. Ondanks het sterke vooruitzicht was de verwachting niet voldoende om te voorkomen dat de CSCO-aandelen scherp daalden na de publicatie van de resultaten, aangezien investeerders afwogen of de geprojecteerde groeitraject al was weerspiegeld in de recente koersstijging van het aandeel.