Het aandeel Circle (CRCL) daalde op 15 september met ongeveer 9% nadat de Amerikaanse Senaat er niet in slaagde de CLARITY Act, een wetsvoorstel voor de marktstructuur van digitale activa, vooruit te helpen. Het aandeel noteerde tijdens de sessie rond $88–$90, nadat het op 14 september op $97.42 was gesloten. Cryptogerelateerde aandelen werden verkocht na de mislukte cloture-stemming van 49–50 — de procedurele stap die nodig is om het debat te beëindigen en een wetsvoorstel richting definitieve goedkeuring te sturen.

De daling viel samen met een scherpe stijging van de Amerikaanse staatsrentes naar meerjarige hoogtepunten, wat een gemengd beeld oplevert voor de uitgever van stablecoins. Hogere kortlopende rentes kunnen de inkomsten uit USDC-reserves ondersteunen, terwijl stijgende obligatierentes ook druk kunnen uitoefenen op de waarderingen van groeiaandelen.

Kans op CLARITY Act daalt op Polymarket

Handelaren op Polymarket zetten steeds vaker in tegen de goedkeuring van de CLARITY Act in de Verenigde Staten, waarover een cruciale stemming in de Senaat plaatsvond. Een Senaatscommissie zou stemmen over cloture nadat president Donald Trump had besloten ethische amendementen te steunen die door Democraten waren voorgesteld.

Die ethische zorgen werden prominenter nadat Trump zijn inkomsten over vorig jaar bekendmaakte. Hij verdiende in die periode meer dan $2 miljard, terwijl veel mensen die in zijn tokens hadden geïnvesteerd een fortuin verloren. Democraten hopen daarom dat de wet toekomstige presidenten en beleidsmakers zal verbieden dergelijke tokens te lanceren.

Ondanks de concessies zijn er aanwijzingen dat veel Democraten niet voor het wetsvoorstel zullen stemmen. De kans dat het dit jaar wet wordt, is op Polymarket gedaald naar slechts 14%.

Circle is vanwege zijn bedrijfsmodel sterk blootgesteld aan de CLARITY Act. Het bedrijf exploiteert USDC, de op één na grootste stablecoin. Als het wetsvoorstel wordt aangenomen, zou het Circle helpen door een belangrijk stablecoinprobleem aan te pakken dat al enige tijd zorgen oproept. Het zou ook de regelgeving voor cryptocurrency vereenvoudigen door het toezicht te verschuiven van de Securities and Exchange Commission (SEC) naar de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Wetgeving over de marktstructuur is al lange tijd een prioriteit voor cryptobedrijven die duidelijkere regels willen over welke federale toezichthouder toezicht houdt op activiteiten met digitale activa.

Stijgende staatsrentes kunnen reserve-inkomsten ondersteunen

Een belangrijke katalysator voor het aandeel Circle zijn de stijgende obligatierentes. De rente op tweejarige staatsobligaties steeg naar 4,65%, het hoogste niveau sinds juli 2024, en bevindt zich in een sterke opwaartse trend nadat deze in maart van dit jaar een dieptepunt van 3,36% bereikte. De rente op tienjarige staatsobligaties steeg naar 5,023%, het hoogste niveau in bijna 20 jaar.

Deze cijfers zijn belangrijk omdat Circle geld verdient door te investeren in de obligatiemarkt, en hogere rentes na verloop van tijd tot hogere inkomsten leiden. In de praktijk betekent dit model dat de inkomstenbasis van het bedrijf zowel groeit naarmate meer kapitaal naar zijn stablecoins stroomt als wanneer de rendementen op zijn beleggingen stijgen — een dynamiek die contrasteert met de waarderingsdruk die hogere rentes op groeiaandelen uitoefenen.

De stijging van de rentes vindt plaats terwijl beleggers activa naar de stablecoins van het bedrijf verplaatsen. USDC heeft inmiddels meer dan $74 miljard aan activa verzameld, terwijl de EURC-stablecoin met meer dan $455 miljoen is toegenomen. Daarmee kan EURC profiteren van stijgende Europese obligatierentes. De Europese Centrale Bank (ECB) verhoogde vorige week de rente met 25 basispunten en gaf aan dit jaar verdere verhogingen door te voeren.

Een andere belangrijke katalysator voor CRCL is de geplande publieke mainnetlancering van de Arc Layer-1-blockchain op woensdag 16 september. Dit evenement op korte termijn geeft beleggers een concrete ontwikkeling om te volgen terwijl het traject van de CLARITY Act in het Congres onzeker blijft.

Technische analyse wijst op verdere daling

Volgens de dagelijkse-grafiekanalyse van The Market Periodical bereikte CRCL eerder deze maand een piek van $103.52, voordat het aandeel terugviel naar $89.98. Het aandeel is onder de onderkant van een stijgend kanaal gezakt, wat een bearish uitbraak bevestigt.

Er heeft zich een bearish divergentiepatroon gevormd doordat de Relative Strength Index (RSI) verder daalde naar de huidige stand van 52. Ook hebben de twee lijnen van de Percentage Price Oscillator (PPO) een bearish kruising gevormd. De analyse wijst erop dat het aandeel verder kan dalen, mogelijk richting het steunniveau van $80. De bearish verwachting zou ongeldig worden als het aandeel boven het cruciale weerstandsniveau van $103.52 stijgt, het hoogste niveau van deze maand.

Dit artikel is gebaseerd op berichtgeving van The Market Periodical.