Chainlink heeft prijsfeeds gelanceerd voor vier getokeniseerde Coinbase-aandelen die op Base zijn uitgegeven, waardoor DeFi-protocollen de waarderingsdata krijgen die nodig zijn om NVDAc, METAc, AAPLc en GOOGLc als onderpand te accepteren.

Chainlink-feeds ondersteunen onderpand voor getokeniseerde aandelen

In een aankondiging op X op 26 aug. zei Chainlink dat zijn Data Feeds DeFi-protocollen in staat stellen Coinbase Tokenized Stocks als onderpand te integreren, waardoor de functie van de tokens verder gaat dan enkel aanhouden en handel op secundaire markten.

Chainlink is enabling DeFi protocols to securely integrate @Coinbase Tokenized Stocks as collateral on @base, transforming standalone tokens into fully composable building blocks. — Chainlink (@chainlink) August 26, 2026

De eerste ondersteunde activa vertegenwoordigen aandelen van Nvidia, Meta, Apple en Alphabet onder de tickers NVDAc, METAc, AAPLc en GOOGLc. Coinbase gaf de producten op Base uit met B20, een tokenstandaard die is ontwikkeld voor getokeniseerde reële activa.

Volgens de documentatie van Chainlink rapporteert elke feed de total return-waarde van de bijbehorende B20-token. De berekening combineert de marktprijs van het onderliggende aandeel met een multiplier uit het onchain oracle-register van Coinbase.

Bedrijfsevenementen kunnen in de loop van de tijd veranderen hoeveel onderliggende aandelen één token vertegenwoordigt. In de prospectussen van Coinbase staat dat dividenden doorgaans, na kosten en toepasselijke Amerikaanse bronbelasting, worden herbelegd in extra aandelen, waardoor de stortingsratio wordt aangepast. De multiplier van Chainlink zorgt ervoor dat de gerapporteerde waarde met dergelijke veranderingen rekening houdt in plaats van alleen de genoteerde aandelenkoers te volgen.

Toepassingen lezen de waarden via Chainlink’s standaard V3-aggregatorinterface, die ook door veel crypto-prijsfeeds wordt gebruikt. Omdat elk B20-activum wordt geïdentificeerd door zijn contractadres, adviseert Chainlink ontwikkelaars om adressen te verifiëren in plaats van uitsluitend te vertrouwen op tickers, die ook door niet-gerelateerde tokenuitgevers kunnen worden gekopieerd.

Voor leenmarkten kan de resulterende waardering helpen bepalen hoeveel een lener kan ontvangen tegen gestorte aandelentokens. Protocollen kunnen bijgewerkte prijzen ook gebruiken om de gezondheid van leningen te meten en te beslissen wanneer onderpand moet worden geliquideerd, hoewel elke toepassing zelf verantwoordelijk blijft voor het vaststellen van de eigen risicolimieten.

Getokeniseerde Coinbase-aandelen krijgen leenfunctionaliteit op Base

Coinbase lanceerde op 24 aug. vier aandelen op Base, meldde crypto.news eerder, waarmee één-op-één gedekte blootstelling aan Apple, Nvidia, Meta en Alphabet beschikbaar kwam in zelfbeheerste wallets.

Coinbase Onchain SPV Ltd., een vennootschap opgericht in de Abu Dhabi Global Market, geeft de effecten uit onder prospectussen die zijn goedgekeurd door de Financial Services Regulatory Authority van de markt. Voor elke aanvankelijk gecreëerde token houdt de uitgever een overeenkomstig aandeel aan via een gescheiden bewaarrekening.

In de aanbiedingsdocumenten wordt Alpaca Securities genoemd als de broker en custodian die de vertegenwoordigde aandelen koopt, verkoopt en bewaart. Alpaca is bij de U.S. Securities and Exchange Commission geregistreerd als broker-dealer en is aangesloten bij de Financial Industry Regulatory Authority en de Securities Investor Protection Corporation.

Volgens de structuur van de prospectussen krijgen tokenhouders een beneficial interest in de in bewaring gehouden aandelen, in plaats van geregistreerde eigenaar te worden in de boeken van Apple, Nvidia, Meta of Alphabet. Geverifieerde houders mogen steminstructies indienen, maar het vermogen van de uitgever om daarop te handelen blijft onderworpen aan juridische, timing- en operationele beperkingen.

Het toevoegen van onderpandondersteuning geeft in aanmerking komende houders nog een mogelijke toepassing voor de tokens. In plaats van een positie te verkopen om geld vrij te maken, kan een houder een geaccepteerd B20-activum storten in een leenmarkt en een ander activum lenen tegen de waarde ervan, onder voorbehoud van de onderpandsratio, liquiditeitsvereisten en toegangsregels van het protocol.

Base heeft Aave, Morpho en Euler genoemd onder de protocollen die leenfuncties voor B20-activa bieden of voorbereiden. Aerodrome ondersteunt liquiditeit voor getokeniseerde aandelen, terwijl 0x, 1inch, KyberSwap en CoW Swap handelsinfrastructuur leveren. Ondersteuning van een dienstverlener betekent niet dat elke aandelentoken automatisch beschikbaar is in elke toepassing, aangezien individuele protocollen bepalen welke markten worden geactiveerd en onder welke voorwaarden.

Handelsuren op de aandelenmarkt creëren extra oracle-risico’s

Hoewel Base continu opereert, volgen de Amerikaanse aandelen die Coinbase’s tokens ondersteunen gevestigde sessies op de aandelenmarkt. De equity-feeds van Chainlink bieden van maandag tot en met vrijdag 24-uursdekking door reguliere sessiedata, gegevens uit verlengde handelsuren en overnight-marketdata te combineren.

Volgens Chainlink variëren datakwaliteit en dekking van providers tussen die sessies. De reguliere Amerikaanse handelsuren hebben de sterkste dekking, terwijl overnight-markten gebruikmaken van minder providers en doorgaans minder vaak worden bijgewerkt. Tijdens weekenden, wanneer de onderliggende aandelenmarkten gesloten zijn, kan de gerapporteerde waardering ongewijzigd blijven.

Chainlink gebruikt ook sessiebewuste smoothing tijdens overgangen tussen handelsperioden. De documentatie waarschuwt dat smoothing korte prijspieken door dunne liquiditeit kan beperken, maar ertoe kan leiden dat de gerapporteerde waarde achterloopt tijdens snelle marktbewegingen.

Ontwikkelaars moeten daarom beoordelen of elke feed past bij de beoogde onderpandmarkt, aldus Chainlink. Het bedrijf raadt aan passende waarborgen in te stellen en de status van de layer-2 sequencer van Base te controleren voordat protocollen op een waardering vertrouwen voor lenen of liquidatie.

Een afzonderlijk Ethereum-voorstel dat op 24 aug. werd gepubliceerd, heeft een gerelateerd probleem aangepakt. De voorgestelde asset status-interface zou smart contracts in staat stellen een geplande marktclosure te onderscheiden van een mislukte datafeed, een handelsstillegging of een niet-beschikbaar aflossingsproces.

Dergelijke onderscheidingen zijn belangrijk voor leenapplicaties, omdat een oude prijs niet altijd op een technisch probleem duidt. Onder het voorstel zou een protocol kunnen blijven functioneren tijdens een verwachte beursluiting, terwijl het andere controles toepast wanneer een oracle faalt of het vertegenwoordigde aandeel wordt stilgelegd.

Amerikaanse beleggers blijven uitgesloten van het B20-aanbod

Ondanks dat ze aandelen vertegenwoordigen die op Amerikaanse beurzen genoteerd zijn, worden Coinbase Tokenized Stocks momenteel niet aangeboden aan Amerikaanse personen. Volgens de aanbiedingsdocumenten zijn de effecten niet geregistreerd onder de Securities Act of 1933 of bij staatsautoriteiten voor effecten.

Coinbase gebruikt Regulation S, die een vrijstelling biedt voor in aanmerking komende effectentransacties die buiten de Verenigde Staten worden uitgevoerd. De prospectussen verbieden het aanbieden, verkopen of leveren van de tokens in het land of voor rekening of voordeel van een Amerikaanse persoon.

Amerikaanse klanten kunnen Coinbase’s afzonderlijke brokerage-service gebruiken om gewone aandelen en exchange-traded funds te kopen. Apex Clearing verzorgt uitvoering, clearing en bewaring voor die dienst, die los staat van de via Base beschikbare, door ADGM uitgegeven B20-effecten.

Coinbase kreeg eerder in augustus goedkeuring van Abu Dhabi om beleggingsdeals te arrangeren en bewaardiensten te leveren in verband met getokeniseerde effecten. Die autorisatie staat het bedrijf niet toe om de door ADGM uitgegeven producten in de Verenigde Staten te distribueren, waar elk binnenlands aanbod van getokeniseerde aandelen onder Amerikaanse effectenwetgeving en SEC-toezicht zou blijven vallen.

Toegangsbeperkingen gelden ook voor diensten die rond de aandelentokens zijn gebouwd. Bitwise heeft bijvoorbeeld drie portefeuilles geïntroduceerd die Coinbase’s activa gebruiken binnen zelfbeheerste wallets, maar zijn Automated Token Portfolios blijven voor Amerikaanse personen niet beschikbaar.

Volgens de prospectussen van Coinbase kunnen geverifieerde B20-houders aflossing aanvragen in het onderliggende aandeel, Amerikaanse dollars of een geaccepteerde stablecoin zoals USDC. De uitgever rekent een aflossingsvergoeding van 0,05% en kan identiteits-, sanctie-, anti-moneylaundering- en jurisdictiecontroles vereisen voordat een verzoek wordt verwerkt.

Houders die de tokens via DeFi verkrijgen zonder het complianceproces van Coinbase te voltooien, blijven unvested totdat zij de vereiste controles doorlopen. In de filings van Coinbase staat dat unvested houders de tokens niet kunnen inwisselen voor aandelen of contanten, bepaalde houdersrechten niet kunnen ontvangen en geen steminstructies kunnen indienen.