Een nieuwe heffing op de vermogenswinstbelasting van de rijkste Britse huishoudens zou de regering uiteindelijk geld kosten, aldus een nieuwe Conservatieve analyse van gegevens van het Treasury.

Interne modelberekeningen van de regering suggereren dat het hoogste tarief van de vermogenswinstbelasting (capital gains tax, CGT) al te hoog is en dat een verdere verhoging zou leiden tot lagere belastingontvangsten. Cijfers die vóór het eerste Herfstbudget van 2024 aan de Labour-regering werden gepresenteerd, toonden aan dat het Treasury ervan uitging minder te innen aan CGT van investeerders, bedrijven en verhuurders naarmate de belastingdruk steeg.

Verhogingen schaden uiteindelijk de schatkist omdat het hoge tarief mensen afschrikt om activa zoals bedrijven, aandelen en tweede woningen te verkopen om de belasting te ontlopen — een verschijnsel dat bekendstaat als het “lock-in-effect”, waarbij houders verkopen uitstellen om de belastingrekening te vertragen. Volgens de Conservatieve analyse ligt het kantelpunt waarop de CGT wordt geheven op 22 procent.

Ambtenaren gaan ervan uit dat de belastbare hoeveelheid vermogenswinsten met 3,6 procent zou afnemen per procentpuntsverhoging in het bedrag dat een investeerder uit activa kan meenemen, aldus de Conservatieve analyse.

“Wat dit eigenlijk laat zien, is wat er gebeurt als je belastingen verhoogt en investeerders doodsangsten aanjaagt,” zei schaduwminister van Financiën Mel Stride op X.

“De eigen schattingen van HMRC tonen aan dat een verhoging van de vermogenswinstbelasting de schatkist geld zou kosten, maar Labour-ministers en denktanks blijven erop aandringen. De enige denkbare reden voor nog een belastinginvall is een ideologische oorlog tegen welvaartsschepping.”

Tariefverhogingen

De huidige CGT-tarieven bedragen 18 procent voor belastingbetalers in de eerste schijf en 24 procent voor belastingbetalers in de hogere en hoogste schijven, nadat voormalig minister van Financiën Rachel Reeves het tarief van 20 procent verhoogde.

In het belastingjaar 2024/25 werden recordontvangsten aan vermogenswinstbelasting geboekt, tot £127 miljard — een stijging van 82 procent ten opzichte van het voorgaande jaar, volgens cijfers van het Institute of Public Policy Research.

Toch staat Reeves' opvolger John Healey onder druk om de CGT-druk verder te verhogen. Voorstellen om de CGT te verhogen worden gesteund door Louise Haigh, hertogin van Lancaster en een belangrijke bondgenoot van premier Andy Burnham.

Burnham heeft eerder gezegd dat het VK “arbeid overbelast en vermogen onderbelast”, maar hij hield deze week vol dat hij de rijken “definitief niet” het land uit zou belasten.

Het debat heeft zorgen aangewakkerd dat de regering de ‘piekbelasting’ nadert, waardoor er weinig ruimte overblijft om huishoudens en bedrijven verder te belasten zonder dat dit averechts werkt en de schatkist geld kost. Het weerspiegelt het langlopende debat over de bredere belastingdruk, waarbij gedragseffecten — van het vasthouden van activa tot het verplaatsen van vermogen — herhaaldelijk door economen worden aangehaald als beperking van hoeveel inkomsten hogere tarieven daadwerkelijk kunnen opleveren.

Simon French, hoofdeconoom van Panmure Liberum, zei: “De dynamische, gedragsgerichte effecten van beleid zijn bij CGT significanter dan bij vrijwel elk ander onderdeel van het belastingstelsel.

“De laatste gegevens gieten koud water over het idee dat hier een pot met terugkerende belastinginkomsten te halen valt.”