Morning Minute is een dagelijkse nieuwsbrief geschreven door Tyler Warner. De analyse en meningen zijn uitsluitend van hem en weerspiegelen niet noodzakelijk die van Decrypt.

Vandaag's topnieuws:

• Crypto majors bewegen grotendeels vlak in aanloop naar CPI-data, met ETH als bescheiden winnaar; BTC noteert op $64k
• SEC bereidt zich voor op formele crypto-regelgeving op vrijdag, inclusief bepalingen voor tokenized securities
• Robinhood Chain genereert 10x de omzet van Base, met TVL dicht bij $500M
• Harmony kreeg te maken met een exploit waarbij 26% van de totale supply werd geminted
• CFTC gebruikt noodbevoegdheid om Kalshi actief te houden in de staat New York

---

CFTC beschermt Kalshi tegen New York terwijl de omzet verdubbelt

De federale overheid heeft een poging van een staat om een prediction-marketplatform stil te leggen, teruggedraaid.

De Commodity Futures Trading Commission riep dinsdag "emergency authority" in om Kalshi te verplichten in New York te blijven opereren, slechts enkele dagen nadat staatsprocureur-generaal Letitia James een rechtszaak had aangespannen om de sportcontracten van het platform te blokkeren. Kalshi had de toezichthouder om ingrijpen gevraagd, en de CFTC ging daarmee akkoord.

De inzet is groot. Volgens The Information heeft Kalshi een geannualiseerde omzet van meer dan $4 miljard bereikt — een verdubbeling ten opzichte van slechts twee maanden geleden — en haalt het momenteel kapitaal op tegen een waardering van $40 miljard. Staten proberen het platform juist nu in te dammen, op het moment dat het een van de snelst groeiende bedrijven in de financiële sector wordt. Prediction markets zijn in korte tijd gegroeid van verkiezingsvoorspellingen naar sport- en eventcontracten, wat miljoenen nieuwe gebruikers aantrekt en de aandacht vergroot van staatsgoktoezichthouders die stellen dat deze producten buiten het federale derivatenrecht vallen.

New York stelt dat sport prediction markets gokactiviteiten zijn die staatsvergunningen en belastingen omzeilen, inkomsten die volgens de staat scholen en programma's voor probleemgokken financieren. De CFTC stelt daartegenover dat dit federaal gereguleerde swaps zijn. Voorzitter Mike Selig, een pro-crypto Trump-benoemde functionaris, zei dat "Congress did not intend for derivatives exchanges to be regulated under a patchwork of state gaming laws," en beschuldigde New York ervan de contracten te willen laten "waste away under its iron curtain of state gaming laws." Hij betoogde dat dit interstatelijke financiële markten zijn die New York "has no business" te reguleren.

Het past inmiddels in een patroon. Dit is de derde keer dat de CFTC ingrijpt ten gunste van Kalshi, na een vergelijkbare stap in Michigan, en de commissie heeft New York daarnaast afzonderlijk aangeklaagd. De onderliggende zaken zijn echter nog niet opgelost, en een rechter wees Kalshi's poging om de rechtszaak stil te leggen al af. Ondertussen blijft Kalshi de omzet laten groeien en kapitaal ophalen tegen steeds hogere waarderingen. Het geschil over jurisdictie weerspiegelt bredere spanningen in de regulering van digitale activa, waar federale instanties en staatsregulatoren botsen over toezichtsbevoegdheid — een dynamiek die zich nu afspeelt rond prediction markets, crypto-exchanges en getokeniseerde financiële producten.

De kernvraag is nu: staat een federale licentie deze platforms toe om landelijk te opereren, of hebben vijftig staatsregulatoren elk een effectief veto? De CFTC schaarde zich volledig achter de eerste interpretatie, en met een verdubbeling van de omzet hebben beide kanten miljarden aan redenen om te winnen. Een definitieve rechterlijke uitspraak over federal preemption zou kunnen bepalen of de prediction-marketsector functioneert als een geïntegreerde nationale markt of uiteenvallen in staatsgebonden compliance-regimes.

---

Macro, crypto en markten

Crypto majors waren vanmorgen grotendeels vlak in aanloop naar de CPI-publicatie: BTC -0,2% op $64k; ETH +1% op $1,910; SOL +1% op $77; HYPE +0,4% op $55.80.

Topbewegers onder altcoins waren CC (+5%), CRV (+4%) en NEAR (+3%).

Olie +1% op $83; Goud +0,7% op $4,470.

Aandelenfutures stonden licht groen in aanloop naar CPI: DOW +0,1%, Nasdaq +0,6%.

De SEC plande een vergadering op 14 augustus om "Regulation Crypto" voor te stellen, haar eerste formele crypto-regelgevingsinitiatief. Het voorgestelde kader zou projecten in staat stellen kapitaal op te halen zonder zich als securities te registreren en SEC-toezicht te verlaten zodra ze voldoende gedecentraliseerd zijn — gepositioneerd als het antwoord van de toezichthouder op het stilvallen van de CLARITY Act in de Senaat. Het initiatief markeert een breuk met de handhavingsgerichte strategie die de eerdere benadering van de toezichthouder voor crypto-toezicht kenmerkte, waarbij regulering via rechtszaken veel projecten zonder duidelijke nalevingsroute liet.

Strategy's creditmodel zet de onderpandtekortvloer van STRC op $16,184 en de totale schuld-en-preferred-vloer op $20,587, wat betekent dat Bitcoin ongeveer 68-75% zou moeten dalen voordat de structuur breekt, volgens gegevens die Saylor deelde.

Trump Media's crypto-inzet leidde tot een kwartaalverlies van $238 miljoen, nadat het bedrijf achter Truth Social scherpe afboekingen boekte op de digitale-activatreasury en prediction-market-ondernemingen die het recent heeft verlaten.

Crypto-vriendelijke bank Erebor is in gesprek om $1,5 miljard op te halen tegen een waardering van $9,5 miljard, volgens de FT.

MoneyGram breidde uit op Solana met een wereldwijde crypto-naar-contant-service, waarmee gebruikers stablecoins kunnen omzetten naar fysiek contant geld via het wereldwijde agentennetwerk.

Spotvolume op beurzen daalde in juli met 21,7% tot $429 miljard over 14 grote handelsplatformen, waarbij elke beurs maand-op-maand daalde. Binance voerde aan met $196,5 miljard (45,8% van het totaal), gevolgd door OKX en Bybit.

Corporate Treasuries & ETF's

Bitcoin ETF's zagen dinsdag $8M aan netto-instroom; ETH ETF's noteerden $1,7M aan uitstroom.

Fidelity voegt staking en kwartaaluitkeringen in contanten toe aan FETH, zijn $900M ETH ETF. Het fonds zal tot 100% van de holdings staken en netto-beloningen doorgeven aan beleggers, terwijl het 85% van de bruto-beloningen behoudt.

Meme Coin Tracker

Meme-leiders waren gemengd: DOGE +2%, SHIB onveranderd, PEPE -1%, PENGU -2%, TRUMP -2%, BONK -4%.

Leiders op Robinhood Chain waren HMM (+100%) en AI (+40%), terwijl andere leiders daalden.

Leiders op Solana waren onder meer Plumber (+35x), Alon (+20%) en Jimothy (+36%); Stonk bereikte kortstondig een nieuwe ATH op $15M na een Solana rt (nu terug op $12,5M).

---

Token-, Airdrop- en Protocol Tracker

Robinhood Chain genereert nu 10x de omzet van Base, terwijl de TVL bijna $500M bereikt (volgens DeFiLlama).

Harmony kreeg te maken met een ongeautoriseerde mint van 4 miljard ONE, ongeveer 26% van de totale supply, waardoor de token kelderde nadat 2,8 miljard ONE naar beurzen werd gedumpt. Exploits door supply-inflatie behoren tot de schadelijkste aanvallen in crypto, omdat ze direct de bezittingen van elke bestaande tokenhouder verwateren. Het netwerk onderzoekt bevriezingen en een mogelijke rollback — een maatregel die op grote schaal voor het laatst werd gebruikt door Ethereum na de DAO-hack in 2016, hoewel rollback-beslissingen binnen blockchain-gemeenschappen die immutability waarderen zeer controversieel blijven.

---

NFT's

NFT-leiders stonden licht rood: Punks -1% op 31,7 ETH, BAYC onveranderd op 8,17 ETH, Pudgy -1% op 3,92 ETH; Stonkbrokers -7% naar 12,5 ETH.

Cash Cats (+155%) en Normies (+65%) stonden bovenaan de topbewegers.

Nieuw project Yardkeepers debuteerde en ging naar een vloerprijs van 0,7 ETH (YARD-token op $4M).

Het FWA-team introduceerde gebruikersprofielen en een chatapp, en liet weten dat persoonlijke pools binnenkort komen; FWA steeg naar $40M en een nieuwe ATH voordat het terugviel (nu $31M).