De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) heeft twee nieuwe regels naar het Witte Huis gestuurd ter beoordeling, die beide betrekking hebben op hoe het agentschap de event contracts definieert die worden gebruikt op voorspelmarktplatformen. Eén regel zou deze event contracts formeel classificeren als 'swaps', een categorie financiële producten die onder het gezag van de CFTC valt. Een tweede zou 'casino-achtige gokproducten' uit diezelfde swapdefinitie verwijderen. Samen zijn de twee maatregelen bedoeld om voorspelmarkten volledig te scheiden van het gokrecht van de deelstaten. Omdat die definitie bepaalt welke toezichthouder van toepassing is, staat deze centraal in het lopende geschil over deze platformen.

De indieningen werden aangekaard in een CoinDesk-rapport dat in dezelfde week werd gepubliceerd. De ontwikkeling werd ook opgemerkt op X, waar het analyseaccount Coin Bureau schreef:

It's OVER. The SEC and CFTC are done waiting for the CLARITY Act. Regulators have now made at least 9 moves to build crypto rules without Congress. 1. SEC Crypto Task Force – define what is and is not a security 2. Project Crypto – modernize SEC rules for onchain markets 3.… pic.twitter.com/wviv65MA7p

— Coin Bureau (@coinbureau) September 30, 2026

De CFTC wil event contracts officieel classificeren als swaps. Swaps zijn financiële producten die door de CFTC worden gereguleerd, waarbij twee partijen overeenkomen om uit te wisselen op basis van een uitkomst. De bijbehorende regel zou 'casino-achtige gokproducten' uit diezelfde definitie uitsluiten, waarmee een duidelijke regelgevende grens tussen voorspelmarkten en gokken wordt getrokken. Voor de sector bepaalt die grens of platformen verantwoording afleggen aan één federale toezichthouder of aan gokautoriteiten van deelstaten in het hele land.

Waarom de CC deze regels pusht

Event contracts zijn eenvoudige ja-of-nee weddenschappen op meetbare uitkomsten. Mensen gebruiken ze om te wedden op gebeurtenissen zoals verkiezingsuitslagen of sportresultaten. Platformen zoals Kalshi, Polymarket, Crypto.com en Robinhood bieden deze contracten aan gebruikers aan, en de CFTC heeft zichzelf gepositioneerd als de belangrijkste federale toezichthouder over deze platformen en de producten die zij aanbieden.

Deelstaten hebben zich daartegen verzet. Velen stellen dat aan sport gerelateerde event contracts onder het gokrecht van de deelstaten moeten vallen in plaats van onder federaal toezicht. Dit meningsverschil heeft geleid tot rechtszaken in meerdere deelstaten, en Kalshi wordt in het bijzonder in verschillende deelstaten beschuldigd van het exploiteren van een illegale gokoperatie.

Rechterlijke uitspraken zijn gemengd

Federale rechtbanken zijn het oneens over hoe deze contracten moeten worden geclassificeerd. Vorige week oordeelde het Sixth Circuit Court of Appeals dat Kalshi's sportcontracten geen swaps zijn. Het Eighth Circuit Court of Appeals trok een vergelijkbare conclusie, waarbij beide rechtbanken zeiden dat de contracten onder het gokrecht van de deelstaten vallen.

Het Third Circuit Court of Appeals oordeelde echter anders en stelde dat de CFTC wel degelijk de juiste bevoegdheid heeft over deze markten. De verdeeldheid betekent dat de kwestie op federaal niveau onopgelost blijft, en juridische experts hebben gesuggereerd dat de Amerikaanse Supreme Court de kwestie uiteindelijk mogelijk zal moeten beslechten als de scheiding in hoger beroep aanhoudt. Tot de hogere rechtbanken dit oplossen, kan hetzelfde contract in sommige delen van het land op één manier en in andere op een andere manier worden behandeld.

Beoordelingsproces en open vragen

Beide deze week ingediende regels worden beoordeeld door het Office of Management and Budget van het Witte Huis. Deze beoordelingsstap komt meestal vlak voordat een regel opent voor publiek commentaar. Eén van de maatregelen is een interim-final rule, die onmiddellijk van kracht zou worden, wat betekent dat een deel van de herdefinitie van kracht kan zijn terwijl de rechtszaken nog lopen. Deze zou daarna nog openstaan voor publieke inbreng en mogelijke wijzigingen.

De CFTC heeft nog geen gedetailleerde tekst van een van beide regels vrijgegeven. In haar indiening zei het agentschap alleen dat geen van beide regels als 'economisch significant' wordt beschouwd, een aanduiding die ertoe doet omdat regels die als economisch significant worden gemarkeerd, worden onderworpen aan versterkt regelgevend toezicht. De ongepubliceerde tekst is het detail om in de gaten te houden: de exacte formulering zal bepalen waar de nieuwe grens tussen financieel product en gokproduct wordt getrokken.

Een toezichthouder die alleen handelt

CFTC-voorzitter Mike Selig treedt op als de enige commissaris van het agentschap. President Trump heeft nog geen leden genomineerd om de overige zetels te vullen, wat betekent dat Selig regelgevende beslissingen neemt zonder inng van andere commissarissen. Onder normale omstandigheden is het agentschap ingericht met vijf leden.

Los van de twee voorspelmarktregels heeft de CFTC ook een 'prerule' ingediend die gericht is op cryptoregulering. Het agentschap heeft geen specifieke details gedeeld over wat die prerule zal omvatten.

Wat nu

De uitkomst van deze regelwijzigingen kan van invloed zijn op de lopende rechtszaken tussen de CFTC en verschillende deelstaten. Als event contracts juridisch worden gedefinieerd als swaps in plaats van gokken, kan die herclassificatie de juridische argumenten van de deelstaten in lopende zaken verzwakken. De nabije mijlpalen zijn de publicatie van de volledige regeltekst, de opening van de periode voor publiek commentaar en hoe de verdeeldheid in hoger beroep zich in de rechtbanken ontvouwt.

Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd op CoinCentral.