De Commodity Futures Trading Commission heeft KalshiEX opgedragen om de normale bedrijfsvoering voort te zetten nadat New York stappen ondernam om de federaal gereguleerde voorspellingsmarkt te blokkeren voor het aanbieden van evenementencontracten in de hele Verenigde Staten.

Een noodbevel uitgevaardigd op 11 augustus instrueert Kalshi om zijn functies als een aangewezen contractenmarkt onder de Commodity Exchange Act voort te zetten. Kalshi had de toezichthouder op 1 augustus op de hoogte gesteld van een noodsituatie op de markt, één dag nadat de procureur-generaal van New York, Letitia James, een verstrekkende handhavingsactie tegen het bedrijf had ingediend.

New York eist een tijdelijk verbod dat betrekking heeft op alle Kalshi-evenementencontracten in het hele land, naast schadeloosstelling, ontneming van winst, boetes en schadevergoedingen van meer dan $ 36 miljard.

CFTC Behandelt Actie van New York als Noodsituatie op de Markt

Omdat het hoofdkantoor van Kalshi in New York is gevestigd, zou een staatsbrede bedrijfsbeperking de beurs veel verder kunnen verstoren dan alleen de klanten die fysiek in die staat verblijven. Kalshi is een van de weinige platforms voor voorspellingsmarkten die onder direct federaal derivatentoezicht vallen, wat betekent dat elke verstoring van de infrastructuur handelaren in het hele land zou treffen, ongeacht hun woonstaat.

De CFTC stelde vast dat de gedreigde beperkingen het vermogen van Kalshi in gevaar konden brengen om te voldoen aan meerdere vereisten voor een aangewezen contractenmarkt met betrekking tot eerlijke toegang, marktintegriteit, uitvoering, clearing en andere kernfuncties. De toezichthouder droeg de beurs op om door te gaan met opereren volgens de normale praktijken, in overeenstemming met de federale marktregels.

CFTC-voorzitter Michael Selig zei dat derivatenbeurzen niet kunnen opereren onder conflicterende staatsgokregimes wanneer transacties deelnemers over staatsgrenzen heen koppelen en verlopen via federaal gesuperviseerde clearinginfrastructuren. Het agentschap handhaaft de positie dat het Congres hen exclusieve jurisdictie heeft verleend over evenementencontracten die worden verhandeld op geregistreerde derivatenbeurzen. Die bewering van exclusief federaal gezag, indien bevestigd door de rechtbanken, zou een precedent scheppen dat de mogelijkheid van individuele staten beperkt om gok- of wedstatuten toe te passen op door de CFTC geregistreerde beurzen.

Die positie heeft al geleid tot een afzonderlijke CFTC-rechtszaak om New York te stoppen met het doel staatsgokwetten toe te passen op federaal geregistreerde voorspellingsmarkten.

New York Eisen Boetes op Basis van Beweringen over Illegaal Gokken

De klacht van 31 juli beweert dat Kalshi een illegaal gokbedrijf exploiteert door contracten aan te bieden die verband houden met sport, verkiezingen, cultuur en andere toekomstige evenementen, zonder goedkeuring van de New York State Gaming Commission.

New York betwist ook de sportproducten van Kalshi op basis van staatsweddenschapsregels, waaronder leeftijdsbeperkingen en vergunningsvereisten. Het verzoek eist $ 100.000 voor elke beweerde ongeoorloofde aanbieding van sportweddenschappen, het drievoudige van de winst verbonden aan de betwiste activiteit, schadeloosstelling en ontneming van de opbrengst.

Het dispuut breidt een conflict tussen de staat en de federale overheid uit dat al in Kentucky is beland, waar de CFTC een rechtszaak aanspande nadat Kalshi en Polymarket werden geconfronteerd met beschuldigingen van illegale sportweddenschappen. Het groeiende aantal betrokken staten weerspiegelt een fundamentele onenigheid over de vraag of evenementencontracten gereguleerde financiële derivaten of ongeautoriseerde gokproducten vormen, een classificatiekwestie die nog geen vastomlijnd justitieel antwoord heeft.

Voorspellingsmarkten Onder Vuur op Meerdere Fronten

De federale steun aan Kalshi lost de rechtszaak van New York niet op. Het noodbevel regelt de CFTC-verplichtingen van de beurs, terwijl rechtbanken afzonderlijk bepalen hoe de federale derivatenwetgeving samenwerkt met de gokautoriteit van de staat. De uitkomst van deze zaken kan de regelgevende grenzen vormgeven voor alle door de CFTC geregistreerde exploitanten van voorspellingsmarkten, waaronder de manier waarop ze producten structureren en welke staatswetten ze in acht moeten nemen.

De juridische druk breidt zich ook uit buiten de staatsvergunningen. Een recent House Oversight-onderzoek vroeg Kalshi en Polymarket om documentatie over KYC-praktijken, verdachte handel en toegang tot niet-openbare overheidsinformatie.

De CFTC heeft inmiddels de handhaving van staatsvoorspellingsmarkten aangevochten in Arizona, Connecticut, Illinois, Kentucky, Minnesota, New Mexico, New York, Rhode Island en Wisconsin. Kalshi blijft onder het federale bevel van 11 augustus dat de beurs verplicht om de normale bedrijfsvoering als een aangewezen contractenmarkt voort te zetten terwijl de zaak in New York wordt behandeld.