Het aandeel Cboe Global Markets (CBOE) daalde 0,90% naar $346,06, een verlies van $3,16 in de laatste handelssessie. Het aandeel viel scherp terug in de ochtendhandel alvorens een deel van de verliezen terug te winnen. De daling kwam nadat de beursexploitant zijn steun aankondigde voor een juridische actie tegen de goedkeuring door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) van eeuwige derivaten gekoppeld aan Amerikaanse aandelen en op de beurs verhandelde fondsen (ETF's).

Cboe Sluit Zich Aan bij Juridische Uitdaging Tegen CFTC-goedkeuring

Cboe Global Markets sloot zich aan bij de Capital Markets Alliance (CMA) in de uitdaging van de CFTC-goedkeuring van eeuwige derivaten. De alliantie omvat ook Citadel Securities en de Healthy Markets Association. Samen willen de organisaties de regulerende grondslag aanvechten die deze producten toestaat te handelen binnen door de CFTC toegeziende markten.

De juridische actie richt zich op eeuwige derivaten gekoppeld aan individuele Amerikaanse aandelen en ETF's. Deze contracten stellen marktdeelnemers in staat exposure te verkrijgen tot onderliggende effecten zonder deze direct te bezitten. In tegenstelling tot conventionele futures hebben eeuwige contracten geen vaste vervaldatum, een structuur die vooral bekend is van handelsplatformen voor cryptocurrency. Cboe stelt echter dat aan effecten gerelateerde producten moeten opereren onder bestaande regelgeving voor effectenmarkten.

Het bedrijf handhaaft dat bestaande effectenwetgeving specifieke bescherming biedt aan marktdeelnemers, en het betoogt dat het plaatsen van effectenproducten buiten geregistreerde effectenplatformen die waarborgen kan verzwakken. De juridische uitdaging wil daarom zorgen over regulerend toezicht en de behandeling van deze financiële producten aanpakken.

Cboe Uit Zorgen Over Effectenmarktregulering

Volgens Cboe Global Markets wijken de recente goedkeuringen van de CFTC af van het regelgevingskader dat de Amerikaanse effectenmarkten beheerst. Het bedrijf handhaaft dat het Congres specifieke eisen heeft vastgesteld voor effectenhandel, en het is van mening dat toezichthouders die eisen moeten toepassen op producten gekoppeld aan individuele effecten en bredere indices.

De beursexploitant uitte ook zorgen over regulerende arbitrage tussen verschillende handelsplatformen. Naar zijn mening zou het aanbieden van aan effecten gerelateerde producten via door de CFTC gereguleerde platformen bepaalde federale en staatseisen kunnen omzeilen, waarmee gevestigde marktwaarborgen en toezichtnormen worden verzwakt.

Cboe benadrukte bovendien zijn geschiedenis van opereren binnen concurrerende financiële markten, met de kanttekening dat het bedrijf meer dan vijf decennia ervaring heeft in mondiale handelsmarkten. Het verklaarde dat concurrentie en financiële innovatie niet conflicteren met zijn standpunt over regelgevingnaleving, en het stelt dat nieuwe producten het juiste juridische kader moeten volgen.

Juridische Actie Kan Toezicht op Eeuwige Derivaten Vormgeven

De Capital Markets Alliance vordert een middelverbod via haar juridische actie tegen de goedkeuringen van de CFTC. Het verzoek beoogt de onzekerheid rond de beslissingen van de toezichthouder aan te pakken, en de alliantie wil dat de rechtbanken onderzoeken of deze producten onder de juiste regelgevende autoriteit vallen. Hoe de rechtbanken reageren, zal bepalen waar deze producten kunnen handelen en onder welk regelgevend kader ze opereren.

Het geschil roept ook bredere vragen op over de grenzen tussen effecten- en derivatenregulering. De CFTC ziet toe op derivatenmarkten, terwijl effectenhandel valt onder de Securities and Exchange Commission (SEC) en een afzonderlijk regelgevend kader. Het bepalen welke regels van toepassing zijn blijft centraal in de juridische uitdaging.

Cboe Global Markets blijft actief in verschillende grote segmenten van de financiële markten, met een bedrijf dat optiebeurzen, futuhandel, aandelenmarkten en clearingdiensten omvat. Het regulerende geschil introduceert een extra kwestie voor de marktpositie van het bedrijf, en het verzet van Cboe weerspiegelt zijn verklaarde voorkeur voor consistent toezicht op aan effecten gerelateerde producten.

Dit artikel is gebaseerd op berichtgeving die oorspronkelijk is gepubliceerd door Blockonomi.