Cascador en Sterling Bank hebben een SME Credit Backstop Fund van $200 miljoen gelanceerd, bedoeld om Nigeriaanse kleine en middelgrote ondernemingen (MKB) aan grotere langetermijnleningen te helpen komen.

Het fonds zal deelnemende kredietverstrekkers een bepaalde mate van bescherming tegen verliezen bieden en is opgezet om tot $1 miljard aan uitstaand krediet te ondersteunen. Dergelijke backstop-structuren zijn een gevestigd instrument in ontwikkelingsfinanciering, waarbij externe financiers een bepaald deel van de potentiële verliezen van een kredietverstrekker op zich nemen, waardoor banken krediet kunnen verstrekken aan kredietnemers die ze anders mogelijk zouden afwijzen.

De aankondiging bouwt voort op een witboek van Cascador, getiteld The Multiplier Model, dat betoogt dat Afrikaanse bedrijven vaak moeite hebben om te schalen omdat het beschikbare kapitaal niet aansluit bij hun groeifase. Volgens het rapport heeft slechts 22% van de bedrijven in Afrika ten zuiden van de Sahara een banklening of kredietfaciliteit, tegen een wereldwijd gemiddelde van 36%, en zijn bedrijven in de regio sterker afhankelijk van eigen vermogen om investeringen te financieren dan hun mondiale tegenhangers. Het risicodelingsontwerp van het fonds gaat rechtstreeks in op dat tekortkoming, door een deel van het kredietrisico van banken te verschuiven naar financiers die dit beter kunnen dragen.

"Nigeria is rijk aan ondernemerstalent en innovatie, het potentieel wordt beperkt door een gebrek aan toegang tot kapitaal dat aansluit bij waar ze staan en wat ze willen bereiken," aldus Trish Thomas, CEO van Cascador. "Door het risico te delen met kredietverstrekkers, en community-vertrouwen om te zetten in een bankabel leensignaal, kan het fonds meer bedrijven helpen toegang te krijgen tot wat ze nodig hebben om te schalen en banen te creëren," voegde ze toe.

In het kader van de samenwerking zal Cascador — dat bedrijven met schaalpotentieel identificeert, ondersteunt en erin investeert — zijn ecosysteemrelaties bijdragen, terwijl Sterling Bank kredietinfrastructuur en expertise in de kredietmarkt meebrengt. Het initiatief verenigt ook ecosysteempartners, kredietverstrekkers en backstopkapitaalverstrekkers, waaronder filantropische fondsen, impactinvesteerders en ontwikkelingsfinancieringsinstellingen, binnen één risicodelingsregeling.

Het proces verloopt in vier stappen. Ten eerste nomineren ecosysteempartners bedrijven die voldoen aan de schuldgereedheidsnormen van het fonds. Het fonds screent vervolgens kandidaten op basis van zijn eigen geschiktheids-, garanties- en portefeuillerisicocriteria, met behulp van AI-gestuurde kredietbeoordeling en due diligence, en biedt een bepaalde backstop voor goedgekeurde kredietnemers. Kredietverstrekkers beoordelen elke kredietnemer onafhankelijk, keuren de leningen goed en keren ze uit, en blijven verantwoordelijk voor aflossing, monitoring en incasso.

Deelnemende MKB-bedrijven kunnen aanvankelijk leningen in lokale valuta ter waarde van $250.000 opnemen, met als doel leningen tot $1 miljoen mogelijk te maken zodra het fonds volledig is gefinancierd. Het model is bedoeld om financiering met langere looptijd te bieden met een lichtere last van onderpand en garanties, onder voorbehoud van goedkeuring door de kredietverstrekker. Die afhankelijkheid koppelt het plafond per kredietnemer rechtstreeks aan de kapitalisatievoortgang van het fonds, waardoor het financieringstempo een belangrijke indicator is tijdens de uitrol van het initiatief.

"Bij Sterling ligt de kracht van deze samenwerking in de manier waarop het kredietrisico gedurende het gehele financieringstraject aanpakt," aldus Obinna Ukachukwu, Group Executive bij Sterling Bank. Hij merkte op dat de structuur "een sterkere pijplijn van kredietnemers combineert met gestructureerde beoordeling en doorlopende monitoring, wat ons meer vertrouwen geeft om grotere langetermijnleningen te verstrekken."

Het fonds zal opereren via Riverwell Platform Holding Limited, een technologiegedreven MKB-infrastructuurplatform in Brits eigendom, en zijn Nigeriaanse tak, Riverwell Platform Nigeria, waarbij het reservekapitaal afzonderlijk wordt aangehouden. De Nigeriaanse entiteit zal toezicht houden op partnercoördinatie, gereedheidscontroles, beoordeling, gegevensverzameling, portefeuillemonitoring en rapportage. Ukachukwu zal ook toezichthouder zijn op het Riverwell-platform.

De nieuwe structuur is gemodelleerd naar het Catalytic Fund dat Cascador, als nominator en garantsteller, en Sterling, als kredietverstrekker, de afgelopen twee jaar hebben gepilot. Het zal onafhankelijk worden beheerd.

Iyinoluwa Aboyeji, founding partner bij Future Africa, zei in een verklaring: "Eigen vermogen moet samenwerken met schulden en langetermijnwaardepapieren om bouwers het kapitaal te geven dat ze nodig hebben om de toekomst te bouwen."

Cascador zegt sinds 2019 80 ondernemingen te hebben ondersteund, die samen meer dan $150 miljoen hebben opgehaald. Alleen al in 2025 bedienden de alumni meer dan 1,7 miljoen klanten en gaven ze direct werk aan bijna 4.000 mensen. Sterling Bank richt haar kredietverlening op gezondheidszorg, onderwijs, landbouw, hernieuwbare energie en vervoer.