Belangrijkste inzichten

• De koers van Cardano heeft de afgelopen maanden een stijgend kanaal gevormd.
• De total value locked (TVL) in Cardano is deze maand verder gedaald.
• Netwerkvergoedingen en de voorraad stabiele munten blijven onder druk staan.\n
  De koers van Cardano bleef boven het juni-laagtepunt toen ADA in begin september een nieuwe herstelpoging ondernam. Netwerkmetrics bleven echter beperkte activiteit tonen in vergelijking met grotere smart-contractplatforms. Dit verschil is van belang, omdat gebruiksindicatoren zoals TVL, stabiele-muntenvoorraad en vergoedingsopbrengsten voor smart-contractnetwerken tot de belangrijkste manieren behoren waarop investeurs de werkelijke vraag naar een keten beoordelen — en koersstijgingen zonder bijbehorende on-chain activiteit waren historisch gezien moeilijker vol te houden.

ADA noteerde op 7 september een koers van rond $0,22, na een herstel vanaf een volgens TradingView geregistreerd laagtepunt van ongeveer $0,1381 op 25 juni. Het herstel vond plaats terwijl de decentralized finance-activiteit van Cardano relatief beperkt bleef — een divergentie die de recente koersrebounce blootstelt aan nieuwe verkoopdruk.

Herstel van de Cardano-koers geconfronteerd met zwakke DeFi-activiteit

De ADA-token is met meer dan 80% gedaald vanaf zijn hoogste punt van vorig jaar. De daling viel samen met de crypto winter, die druk zette op Bitcoin en de meeste altcoins.

Die neergang heeft ook de groei van het netwerk belemmerd, waardoor het is veranderd in wat vaak een "spookketen" wordt genoemd — een netwerk met weinig tot geen betekenisvolle activiteit. Jaren na de lancering beschikt Cardano nog steeds niet over mainstream gedecentraliseerde applicaties (dApps). Dit staat in contrast met het bredere smart-contractlandschap, waar de concurrentie om ontwikkelaars en liquiditeit is geïntensiveerd en nieuwere ketens binnen enkele maanden na lancering grote ecosystemen weten aan te trekken.

De total value locked (TVL) van Cardano is gedaald tot net boven $65 miljoen, het laagste niveau sinds 2023 en ver beneden het all-time high van meer dan $700 miljoen. Het netwerk is opvallend genoeg voorbijgestreefd door Robinhood Chain, dat in juli werd gelanceerd en inmiddels honderden dApps heeft aangetrokken, met elk bijna $1 miljard aan TVL en stabiele-muntenvoorraad.

De grootste dApps op het netwerk — waaronder Minswap, Liqwid, Dano Finance, Splash Protocol en Indigo — worden beperkt gebruikt, in tegenstelling tot toonaangevende applicaties zoals Uniswap, PancakeSwap, Hyperliquid en Aave, die op Ethereum en andere ketens actief zijn.

Stabiele-muntenvoorraad en vergoedingen zijn sterk gedaald

Meer gegevens tonen aan dat de stabiele-muntenvoorraad van Cardano slechts $64 miljoen bedraagt. Hoewel dat hoger is dan een jaar geleden, is het een verwaarloosbaar bedrag in een sector met meer dan $300 miljard aan zulke activa. Stabiele munten zijn een belangrijke maatstaf geworden voor het praktische nut van een keten, aangezien zij handels-, uitleen- en betaalactiviteiten ondersteunen; een kleine voorraad stabiele munten wijst doorgaans op beperkt werkelijk gebruik. Cardano is voorbijgestreefd door ketens zoals Robinhood Chain en Arbitrum.

Hetzelfde patroon strekt zich uit tot andere sectoren. Cardano heeft slechts een beperkt aandeel in het real-world asset (RWA)-segment, dat is uitgegroeid tot een belangrijk onderdeel van de cryptosector.

Als gevolg daarvan genereert het netwerk weinig omzet — een opvallend cijfer voor een cryptocurrency met een waarde van meer dan $8,2 miljard. Het netwerk heeft dit kwartaal net iets meer dan $87.000 verdiend, tegenover $164.000 in het voorgaande kwartaal. Op zijn piek genereerde Cardano meer dan $1,79 miljoen per kwartaal. Vergoedingsopbrengsten worden nauwlettend gevolgd omdat zij weerspiegelen hoeveel gebruikers werkelijk betalen om transacties op een netwerk uit te voeren, waardoor de daling van bijna 95% ten opzichte van de piek een belangrijk gegeven is in het debat over de fundamentele waardering van Cardano.

Deze cijfers helpen de zwakke aanhang van Cardano onder retail- en institutionele investoren te verklaren. Opvallend is dat geen grote onderneming een aanvraag heeft ingediend voor een spot Cardano ETF, ondanks de populariteit en de grote marktkapitalisatie van het asset, terwijl er inmiddels ETF's bestaan voor munten zoals Zcash, Hyperliquid, Dogecoin en Litecoin. (Grayscale trok eerder de ETF-aanvragen voor Cardano, Hedera en Polkadot in.) De afwezigheid van een ETF-route is opvallend in een tijd waarin dergelijke producten een belangrijk kanaal zijn geworden voor institutionele cryptoblootstelling.

Ondertussen is het dagelijkse handelsvolume van ADA gezakt tot ongeveer $480 miljoen, lager dan dat van andere munten, waaronder Zcash en XRP. Een vergelijkbare daling is zichtbaar in de futuresmarkt, waar de open interest blijft afnemen.

Technische analyse van de Cardano-koers

Op de daggrafiek heeft ADA de afgelopen maanden een stijgend kanaal gevormd. Dit kanaal lijkt op een rising wedge, een veelgeciteerd bearish omkeerpatroon, en — aangezien het na een steile daling optreedt — heeft het ook de kenmerken van een bearish flag.

De munt noteert nog steeds beneden haar 100-daagse en 200-daagse Exponential Moving Averages (EMA), een teken dat verkopers nog steeds de controle hebben. De Relative Strength Index (RSI) en de Percentage Price Oscillator (PPO) hebben een bearish divergentiepatroon gevormd.

Samengevat wijst de technische setup erop dat de token verder kan dalen, mogelijk tot het belangrijke steunniveau van $0,1362, het laagtepunt van juni. Een breuk beneden dat niveau zou de weg vrijmaken voor verdere daling richting $0,100. Of deze steun standhoudt, zal vermoedelijk worden gevolgd in samenhang met de bovengenoemde on-chain metrics, aangezien een herstel van TVL, stabiele-muntenvoorraad of vergoedingsopbrengsten juist die fundamentele ondersteuning zou bieden die de huidige rebounce ontbreekt.

Dit artikel dient uitsluitend voor informatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als financieel of beleggingsadvies. Cryptomarkten blijven zeer volatiel. Lezers wordt aangeraden onafhankelijk onderzoek te doen en hun financiële situatie te beoordelen voordat zij beleggingsbeslissingen nemen.