Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) werd vrijdag verhandeld rond $363, met bescheiden koerswinsten in de voorbeurshandel, maar bleef ruim onder het jaarlijkse hoogtepunt van $495. De stijging leek verband te houden met het bredere marktmomentum en niet met een bedrijfsspecifieke katalysator.

De belangrijkste kwestie rond het bedrijf is de toenemende regeldruk in Europa. Autoriteiten van de Europese Unie onderzoeken cloudserviceproviders in de regio naar hun afhankelijkheid van VMware en de uitdagingen die gepaard gaan met de overstap naar concurrerende platforms. Ook onderzoeken de autoriteiten de certificeringsvereisten van Broadcom voor partners en de vraag of die regels de concurrentie tussen cloudproviders kunnen beperken.

Een belangrijke deadline van 31 maart nadert. Volgens het herziene partnerkader van Broadcom kunnen bepaalde serviceproviders na die datum het recht verliezen om VMware-abonnementen door te verkopen. Als de zorgen over regelgeving aanhouden, kan de EU formele antitrustprocedures starten of tijdelijke beschermingsmaatregelen opleggen.

Broadcom wijzigde de licentiestructuur van VMware aanzienlijk nadat het bedrijf in 2023 de overname ter waarde van $61 miljard had afgerond. Cloudproviders in heel Europa hebben sindsdien bezwaar gemaakt tegen wijzigingen in contractuele voorwaarden en stijgende kosten. EU-antitrustboetes kunnen oplopen tot 10% van de totale wereldwijde jaaromzet van een bedrijf, wat voor een onderneming van de omvang van Broadcom een mogelijk aanzienlijke financiële blootstelling vormt. De deadline van 31 maart biedt daarom een belangrijk moment op korte termijn om te volgen hoe de wijzigingen in het partnerschap serviceproviders beïnvloeden en of Europese autoriteiten verdere stappen ondernemen.

Analisten handhaven positieve beoordelingen

De onzekerheid rond regelgeving heeft de positieve visie van Wall Street op Broadcom niet wezenlijk verzwakt. Piper Sandler verhoogde AVGO woensdag naar “strong buy” en stelde een koersdoel van $460 vast. Oppenheimer handhaafde zijn beoordeling “outperform” met een koersdoel van $535, terwijl BMO Capital Markets zijn koersdoel verhoogde naar $575. KeyCorp handhaafde zijn beoordeling “overweight” en stelde eveneens een koersdoel van $575 vast.

Het gemiddelde koersdoel van analisten bedraagt ongeveer $505.97, ruim boven het huidige handelsniveau van het aandeel. Van de 34 analisten die door MarketBeat worden gevolgd, adviseren er 29 Buy, geeft één analist Strong Buy aan en beoordelen vier analisten het aandeel met Hold. DA Davidson vormt de uitzondering met een Neutral-beoordeling en een koersdoel van $350.

Broadcom opende woensdag op $360.83, onder zowel het 50-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde van $383 als het 200-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde van $378. De moving average convergence divergence (MACD)-indicator bleef onder zijn signaallijn. Weerstand lag rond $376.50, terwijl steun rond $358 werd aangemerkt.

AI-omzet ondersteunt het groeiverhaal

Broadcom rapporteerde in het meest recente kwartaal ongeveer $16.7 miljard aan omzet uit AI-halfgeleiders, door de bron omschreven als een recordniveau. Volgens de prognoses van het management kan de AI-activiteiten ongeveer $115 miljard genereren in boekjaar 2027 en $230 miljard in boekjaar 2028.

De vraag naar aangepaste AI-versnellingschips en netwerkoplossingen blijft sterk onder hyperscale-cloudoperators. OpenAI selecteerde Broadcom onlangs voor de ontwikkeling van zijn eerste aangepaste AI-processor, waardoor het bedrijf een prominentere rol krijgt in toeleveringsnetwerken voor AI-infrastructuur.

De winst per aandeel over het derde kwartaal bedroeg $3.32, boven de consensusraming van $3.22. De omzet kwam uit op $29.59 miljard, boven de prognose van $29.24 miljard en 85.5% hoger dan in dezelfde periode een jaar eerder.

De vooruitzichten voor de omzet bleven echter achter bij de verwachtingen van Wall Street, waardoor Truist zijn koersdoel verlaagde. Insiders van Broadcom verkochten in de afgelopen drie maanden ongeveer 61,644 aandelen met een waarde van bijna $24 miljoen. Institutionele beleggers bezaten 76.43% van de uitstaande aandelen van het bedrijf, terwijl de consensus onder analisten uitging van een winst per aandeel van $10.36 over het volledige boekjaar.

Bron: Blockonomi