Broadcom (NASDAQ: AVGO)-ceo Hock Tan vertelde op 12 oktober een publiek in Singapore dat veel AI-investeerders zich gedragen als gokkers in een casino, waarbij hij stelde dat zij "extreme verwachtingen" hebben en vaak geen enkel idee waar ze eigenlijk in beleggen.

De opmerkingen droegen dinsdag bij aan een daling van Aziatische chipaandelen. Zijn eigen bedrijf regelt ondertussen miljarden dollars aan leningen zodat klanten de chips kunnen blijven kopen waarvan hij suggereert dat ze ze nauwelijks begrijpen.

Insiders wijzen op een mogelijke AI-bel

Tijdens het evenement in Singapore vergeleek Tan bedrijven die geld verbranden aan AI-experimenten met een kind dat $10 aan speelhallentokens krijgt en die in tien minuten verbruikt zonder iets te leren. Hij betwijfelde ook de economie van AI-labs die verlies lijden, waarbij hij opmerkte dat OpenAI's ongeveer $50 miljard aan jaarlijkse omzet per september weliswaar vraag aantoont, maar gezien de hoge trainingskosten wein zegt over winst op de lange termijn.

Met deze opmerkingen schaart Tan zich naast een groeiende groep insiders die op een mogelijke AI-bel hebben gewezen, waaronder OpenAI's Sam Altman, Amazon's Jeff Bezos en Google's Sundar Pichai — waarschuwingen die deels aandacht krijgen omdat ze afkomstig zijn van topmannen binnen de sector in plaats van buitenstaanders die sceptisch zijn.

Zuid-Korea's KOSPI kreeg na de opmerkingen de zwaarste klap, met een daling van meer dan 6% op dinsdag. Japan's Nikkei 225 verloor bijna 3%, met SK Hynix en Samsung als grootste dalers. Ook de NASDAQ-futures daalden.

Ook China's geheugenchipmaker CXMT droeg bij aan de daling. Het bedrijf heeft marktaandeel ingenomen bij Koreaanse concurrenten, bereikte in het tweede kwartaal van 2026 10% van de wereldwijde DRAM-omzet, tegen 4% een jaar eerder, en breidt nu uit naar LPDDR6- en NAND-flashchips — wat de druk op de Koreaanse geheugenmakers die de verkoop op gang brachten verder vergroot.

Waarom Broadcom zijn klanten financiert

De waarschuwing kwam terwijl Broadcom verwacht dat zijn AI-chipomzet ongeveer zal verviervoudigen, van ruwweg $58 miljard dit boekjaar naar $230 miljard tegen boekjaar 2028. In september meldde Broadcom een omzet van $29,6 miljard voor het derde kwartaal, een stijging van 86% ten opzichte van een jaar eerder. De AI-chipverkopen bedroegen $16,7 miljard, een stijging van 221%.

Groei van die omvang hangt af van grote cloudbedrijven en AI-labs zoals OpenAI. Broadcom zou naar verluidt meer dan $50 miljard najagen om OpenAI's maatwerkprocessoren te financieren. Het bedrijf heeft beloofd tot $42 miljard te lenen, gekoppeld aan Anthropic's rekenkracht, en steunt bovendien een deel van een banklening van $60 miljard, die Anthropic tegen lagere kosten moet kunnen laten lenen. Samen functioneren deze constructies als leveranciersfinanciering: Broadcoms groeidoelstellingen rusten deels op klanten wier koopkracht afhangt van krediet dat Broadcom zelf helpt regelen.

De banden tussen Broadcom en OpenAI zijn diep. De twee tekenden in 2025 een samenwerking om 10 gigawatt aan door OpenAI ontworpen accelerators met Broadcom-netwerktechnologie uit te rollen, waarbij Tan het "een cruciaal moment in de zoektocht naar kunstmatige algemene intelligentie" noemde. Het akkoord maakte Broadcom een centrale partner in OpenAI's streven om eigen AI-hardware te bouwen. Broadcoms kwartaalcijfers over AI-chips en de voortgang van de financieringsdealen met OpenAI en Anthropic geven de markt nu concrete getallen om af te zetten tegen Tans voorzichtigheid.