Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) sloot de sessie van dinsdag af op $342,33, een stijging van $13,16 of 4%. Het aandeel zette zijn koerswinst voort in de premarket-handel op woensdag en werd verhandeld op $346,50, nog eens 1,22% hoger dan de vorige slotkoers.

Two berichten brachten de beweging op gang, en ze kwamen vrijwel tegelijk binnen. Het eerste was een analoogupgrade. Het tweede was de openbaarmaking van een enorm financieringspakket dat de aankopen door Anthropic van Broadcom's kunstmatige-intelligentiechips zal bekostigen. Samen brachten deze ontwikkelingen Broadcom's AI-activiteiten weer in de aandacht. Voor lezers die het nieuws inhalen: de upgrade zegt iets over hoe de markt die AI-activiteiten momenteel waardeert, terwijl het financieringspakket laat zien hoe de volgende golf aan chipleveringen daadwerkelijk wordt betaald.

CEO Hock Tan greep persoonlijk in om de deal rond te krijgen

Volgens een X-post van Wall St Engine greep Broadcom-CEO Hock Tan persoonlijk in om de financieringsdeal van $63 miljard voor Anthropic-chips rond te krijgen. Na bijna twee maanden onderhandelingen overwogen enkele banken zich terug te trekken uit de regeling, bekend als Project North Star. Het probleem waren de groeiende zorgen over AI-gerelateerde schulden.

De affaire herinnert eraan dat toezeggingen voor AI-chips net zozeer een financieringsverhaal zijn geworden als een technologisch verhaal: onrust over AI-gerelateerde schulden was genoeg om kredietverstrekkers te laten heroverwegen wat tot de grootste schuldendeals behoort die aan de AI-uitbouw zijn gekoppeld, en het vergde directe tussenkomst van Broadcom's CEO om de regeling op het spoor te houden.

Broadcom $AVGO CEO Hock Tan personally stepped in to get the $63B Anthropic chip deal done. After nearly two months of negotiations, some banks were considering pulling out of the deal, known as Project North Star. The problem was growing concerns over AI-related debt and… pic.twitter.com/ombmwUVtqe

— Wall St Engine (@wallstengine) October 27, 2026

D.A. Davidson upgradeert Broadcom naar Buy

D.A. Davidson upgradeerde het aandeel van Neutral naar Buy. Analist Gil Luria verhoogde zijn koersdoel van $350 naar $400, wat ongeveer 22% koerspotentieel impliceert ten opzichte van de slotkoers van maandag. Luria wees erop dat AVGO wordt verhandeld tegen 16 keer de winst van 2027. Hij betoogde dat de markt een kans van bijna nul inhoudt dat de AI-uitgaven doorlopen, en hij verwacht dat de waarderingen in de loop van de tijd naar het gemiddelde terugkeren.

Met andere woorden, Luria ziet een kloof tussen wat de multiple impliceert over Broadcom's AI-vooruitzichten en wat deals zoals Project North Star suggereren over wat er daadwerkelijk wordt gecontracteerd. Zijn koersdoel van $400 ligt nog steeds ver onder KeyBanc's $575, een spreiding die laat zien hoe verschillend analisten dezelfde pijplijn wegen.

Anthropic-aangifte toont de omvang van de Broadcom-deal

Anthropic diende maandag zijn Form S-1 in, voorafgaand aan een geplande notering op de Nasdaq onder het ticker ANT. De aangifte toont vijfjarige apparatuurleases met Broadcom. De huurbetalingen op die leases bedragen in totaal ongeveer $161,2 miljard, exclusief rente, met betalingen per kwartaal zodra de apparatuur gereed is voor gebruik.

De S-1 is het registratiedocument dat een bedrijf indient voordat de aandelen aan het publiek kunnen worden aangeboden, en het is waar de omvang van de regeling tussen Anthropic en Broadcom wordt uiteengezet. De leaseberekeningen zijn aanzienlijk: $161,2 miljard over vijf jaar komt neer op gemiddeld zo'n $32 miljard per jaar aan huurbetalingen, vóór rente. Omdat de apparatuur wordt geleased in plaats van rechtstreeks gekocht, zal Anthropic's uitbouw draaien op gefinancierde kwartaalbetalingen, gedekt door een bankengroep, en de Nasdaq-notering onder ANT is de volgende concrete stap om in de gaten te houden.

Luria zei dat de aangifte hem doet geloven dat de IPO doorgaat. Hij verwacht ook dat OpenAI volgend jaar geld zal inzamelen via een eigen IPO.

Bank of America, Blackstone, Citigroup en Morgan Stanley stellen de $63 miljard aan financiering beschikbaar, een van de grootste schuldendeals verbonden aan de AI-uitbouw. Ongeveer $43,5 miljard, of 69%, van het pakket bestaat uit senior schuld met eerste hypotheekrechten (first-lien senior debt), volgens Reuters — het deel dat als eerste voor terugbetaling in aanmerking komt — terwijl Blackstone het toegezegde tweede-lion-deel levert dat daarachter staat. Broadcom geeft kredietverstrekkers "residual value support", een regeling die gekoppeld is aan de resterende waarde van de geleasede chips in de loop van de tijd.

CEO Hock Tan zei dat de deal laat zien dat er kapitaal beschikbaar is om AI-groei te financieren.

KeyBanc en andere analisten blijven positief

KeyBanc herhaalde een Overweight-rating met een koersdoel van $575. Het bureau noemt Broadcom de dominante aanbieder van AI ASIC's en zegt dat het bedrijf het Anthropic ASIC-ontwerp in de wacht sleepte, met verwachting van de chips eind 2028 of begin 2029. KeyBanc verwacht 5 tot 10 miljoen units over de levensduur van dat programma.

ASIC's — application-specific integrated circuits — zijn op maat gemaakte chips die rond de werkbelasting van één klant zijn ontworpen, in plaats van processors voor algemene doeleinden die aan veel kopers worden verkocht. Dat model verklaart waarom analisten het totale aantal units over de levensduur volgen in plaats van volumes per kwartaal, en waarom de nog steeds hangende beslissing over Meta's MTIA Apollo ertoe doet: elk ontwerp bepaalt welke leverancier jarenlang de chipproductie van een klant binnenhaalt.

KeyBanc zei ook dat Broadcom het MTIA Apollo-ontwerp van Meta niet heeft verloren aan Mediatek. Die beslissing is nog steeds hangende, en het bureau stelde dat een eerder bericht dat anders beweerde onjuist was. Het verhoogde zijn levensduurschatting voor OpenAI's Jalapeño-chip naar 1 tot 1,5 miljoen units. KeyBanc ziet Broadcom's AI-omzet nog steeds boven de $115 miljard in boekjaar 2027 en $230 miljard in boekjaar 2028.

Ook verschillende andere bureaus uitten zich. Tigress Financial startte dekking met een Buy-rating en een koersdoel van $600. UBS herhaalde Buy met een koersdoel van $470. Piper Sandler startte dekking op Overweight, terwijl Jefferies wees op Broadcom's DSP-aandeel bij modulefabrikanten — de digitale signaalprocessors in de optische modules die worden gebruikt voor datacenterverbindingen. In de gehele groep lopen de gepubliceerde koersdoelen nu uiteen van $400 tot $600.