Futures op het Britse pond van december (B6Z26) bieden een koopgelegenheid bij verdere prijssterkte, aldus de gevestigde marktanalist Jim Wyckoff, senior marktanalist bij Barchart, nu de druk op de Amerikaanse dollar verder toeneemt. Ter context bij de ticker: de "Z" is de maandcode van de beurs voor december; het contract wordt verhandeld bij CME Group, is genoteerd in Amerikaanse dollars per pond op dezelfde schaal als de spotwisselkoers, en elk contract beslaat £62.500 aan sterling. Het onderliggende paar is het paar dat handelaren de bijnaam "cable" geven, een benaming die teruggaat op de trans-Atlantische telegraaflijn die vroeger koersen tussen Londen en New York overbracht. In de laatste koersen stond GBP=X 0,20% lager, terwijl de Amerikaanse dollarindex (DX-Y.NYB) 0,01% hoger stond. De twee metingen hangen door hun constructie samen: sterling is een van de zes valuta in het mandje van de Dollar Index, met een gewicht van circa 11,9%.

Technisch beeld

Op de daggrafiek van de futures op het Britse pond van december bevinden de prijzen zich in een uptrend en hebben zij zojuist het hoogste niveau in 13 weken bereikt. Onder in het diagram staat de moving average convergence divergence (MACD)-indicator — een momentummaatstaf die het verschil meet tussen twee voortschrijdende gemiddelden van de prijs — in een bullish houding: de blauwe MACD-lijn ligt boven de rode triggerlijn en beide lijnen stijgen, een configuratie die grafiekanalisten opvatten als een opbouw van opwaarts momentum. Op deze basis schrijft Wyckoff dat stieren op sterling op korte termijn het overkoepelende technische voordeel hebben.

Fundamentele achtergrond

De economie van het Verenigd Koninkrijk staat grotendeels op vaste voeten en de Bank of England heeft het monetaire beleid strak gehouden. Ondertussen hebben recente sombere Amerikaanse economische gegevens druk gezet op de Amerikaanse dollar ($DXY). Die combinatie raakt dit contract rechtstreeks: wisselkoersen zijn gevoelig voor renteverschillen, en de relatieve positie van de Federal Reserve versus de Bank of England is een kernaanjager van cable. Doordat een sterk pond en een zwakke dollar twee kanten van dezelfde prijs zijn, versterken de solide Britse omstandigheden samen met de verzwakkende Amerikaanse gegevens dezelfde beweging die het diagram tekent.

Niveaus om in de gaten te houden

Een beweging van de futures op het Britse pond van december boven de diagramweerstand op het hoogste punt van deze week, 1,3568, zou een koopgelegenheid worden, aldus Wyckoff. Het opwaartse prijsdoel zou 1,3900 of hoger zijn. De technische steun, waar vlakonder een beschermende sell stop kan worden geplaatst, ligt op 1,3425. Deze twee prijzen bepalen het risico van de opzet: een beschermende sell stop is een permanent order om een longpositie te verlaten zodra de steun bezwijkt, waarmee het verlies op de hypothetische transactie wordt begrensd. En omdat de these berust op aanhoudende druk op de dollar en een stevige Bank of England, zijn de aankomende Amerikaanse economische publicaties en de beleidsvergaderingen van de BoE de geplande gebeurtenissen om daarna in de gaten te houden, aangezien beide de ondergrond waarop het diagram is gebouwd kunnen doen verschuiven.

Disclaimer van de auteur

Wyckoff merkt op dat hij geen futuresmakelaar is en geen handelsrekeningen beheert anders dan zijn eigen persoonlijke rekening. "Het is mijn doel om u mogelijke handelskansen aan te wijzen. Het is echter aan u om: (1) te beslissen wanneer en of u transacties wilt starten en (2) de omvang vast te stellen van eventuele transacties die u start. Alle transacties die ik bespreek zijn hypothetisch van aard," schrijft hij.

Hij voegt de volgende leidraad toe van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), de Amerikaanse toezichthouder van de futures- en optiemarkten, waarmee hij volgens eigen zeggen "100%" instemt: "Handel in grondstoffenfutures en opties is niet voor iedereen weggelegd. HET IS EEN VOLATIELE, COMPLEXE EN RISICOVOLLE BEDRIJFSTAK. Voordat u geld belegt in futures- of optiecontracten, dient u uw financiële ervaring, doelen en financiële middelen af te wegen en te weten hoeveel u zich kunt veroorloven te verliezen boven op en naast uw initiële betaling aan een makelaar. U dient grondstoffenfutures en optiecontracten te begrijpen, evenals uw verplichtingen bij het aangaan van die contracten. U dient uw risicoblootstelling en andere aspecten van de handel te begrijpen door de risicodocumenten die uw makelaar u verplicht moet verstrekken grondig door te nemen."

Openbaarmaking

Op de datum van publicatie had Jim Wyckoff (rechtstreeks noch onrechtstreeks) geen posities in een van de in dit artikel genoemde effecten. Alle informatie en gegevens in het artikel dienen uitsluitend informatieve doeleinden. Dit artikel werd oorspronkelijk gepubliceerd op Barchart.com.