Het mondiale energielandschap is in de zes maanden sinds Amerikaanse en Israëlische strijdkrachten Iran op 28 februari 2026 aanvielen ingrijpend veranderd. Het conflict heeft zich met een kracht door de oliemarkten verspreid die economen wel in modellen hadden uitgewerkt, maar die de markten nooit volledig hadden ingeprijsd.

Brent-crude noteert inmiddels rond de 90 dollar per vat, ongeveer 25% boven het niveau van vóór de eerste aanvallen. Omdat Brent fungeert als prijsbenchmark voor ruwweg twee derde van de fysiek verhandelde ruwe olie ter wereld, heeft deze beweging zich doorgezet in contractprijzen ver buiten Europa.

De Straat van Hormuz onder druk

Vóór de oorlog passeerde ongeveer 20% van de wereldwijde olie die per schip wordt vervoerd de Straat van Hormuz, met stromen van de orde van 20 miljoen vaten per dag in recente jaren, volgens schattingen van de US Energy Information Administration. Per augustus 2026 is het tankertransport door dit knelpunt gedaald tot circa 2,2 miljoen vaten per dag, als gevolg van zowel Iraanse verstooringscampagnes als de terughoudendheid van commerciële rederijen om schepen naar een actieve oorlogszone te sturen. De zeestraat is de enige zeeroute uit de Perzische Golf, en de pijpleidingen die haar kunnen omzeilen — de oost-westlijn van Saoedi-Arabië en de lijn van de VAE naar Fujairah — bieden samen slechts capaciteit voor een fractie van de volumes van vóór de oorlog.

De export van Iran zelf toont een nog scherper beeld. De olie-export van het land is gedaald tot circa 250.000 vaten per dag, een afname van 85% ten opzichte van het niveau van vóór de oorlog. De ineenstorting van de inkomsten legt zware druk op de binnenlandse economie van Iran, waar de jaarlijkse inflatie in juli 2026 opliep tot 66%.

De krapte reikt verder dan alleen de aanvoer van ruwe olie. De raffinageproductie in het Midden-Oosten is sinds het begin van de vijandelijkheden met zo'n 20% teruggeschroefd, terwijl Europese diesel aan de consumentenkant de zwaarste klap heeft geabsorbeerd, met een stijging van meer dan 70% sinds het begin van het conflict. De dieselafhankelijkheid van Europa is structureel: de regio verbruikt al jaren meer diesel dan haar eigen raffinaderijen produceren en is aangewezen op geïmporteerde vaten — voorheen uit Rusland, voordat de sancties op zijn producten in werking traden, en sindsdien in toenemende mate uit raffinaderijen rond de Golf — waardoor de regio recht in het pad ligt van Midden-Oosterse productiestoringen.

Strategische reserves winnen tijd, maar bieden geen oplossingen

In de maanden na de aanvallen van februari hebben de Verenigde Staten, in afstemming met Europese bondgenoten, olie vrijgegeven uit strategische petroleumreserves. De Amerikaanse Strategic Petroleum Reserve is nu gedaald tot het laagste niveau sinds de jaren 80, waardoor er een veel smaller vangnet beschikbaar is dan het vangnet dat de eerste schok van februari 2026 opving. De reserve ging al uitgeput de oorlog in: de circa 180 miljoen vaten die na de Russische invasie van Oekraïne in 2022 waren vrijgegeven, hadden de reserve naar het laagste niveau in vier decennia geduwd, en het aanvullen was sindsdien slechts gedeeltelijk gevorderd.

Azië vangt de zwaarste financiële klap

De totale energie-importrekening van ontwikkelingslanden in Azië zal naar verwachting in 2026 uitkomen op 160 miljard dollar, een dramatische escalatie ten opzichte van schattingen van vóór de oorlog. De last komt neer op economieën zoals India en Pakistan, die het leeuwendeel van de ruwe olie die zij verbruiken importeren — een groot deel daarvan wordt geproduceerd rond de Perzische Golf en via hetzelfde knelpunt vervoerd dat centraal staat in het conflict — zodat hogere benchmarkprijzen zich direct vertalen in hogere nationale importkosten.