Het aandeel van Bloom Energy (BE) steeg vrijdag 8% tijdens de handelssessie en sloot rond $288.70, waarmee het de dag afsloot als beste presteerdersaandeel in de S&P 500-index, nu de zorgen over een belangrijk datacentercontract snel wegeinden.

De herstelbeweging volgde op het wegebben van de beleggersonzekerheid van de voorgaande dag. Oracle (ORCL) had een force majeure-melding gedaan aan Stack Infrastructure, het ontwikkelingsbedrijf dat het datacentercomplex Project Jupiter in New Mexico bouwt. Het juridische instrument dient als waarborg en beschermt Oracle tegen mogelijke betalingsverplichtingen als de bouwvertragingen op de locatie tot na 2028 voortduren. Force majeure is een gangbare contractbepaling waarmee partijen hun verplichtingen kunnen opschorten of aanpassen wanneer gebeurtenissen buiten hun controle—zoals regelgevende ophouding, leveringsverstoringen of natuurrampen—de uitvoering belemmeren. De aankondiging leidde donderdag tot een daling van bijna 2% in het aandeel van Oracle.

Aandeelhouders van Bloom reageerden aanvankelijk voorzichtig op het nieuws, nu het bedrijf is gecontracteerd voor de levering van maximaal 2,45 gigawatt aan solid-oxidebrandstofcellen voor de faciliteit—een overeenkomst die centraal staat in zijn rol bij de uitbouw van Project Jupiter. De zorg bleek echter van korte duur, want het sentiment keerde snel na commentaar van analisten op de melding.

Morgan Stanley ziet voorzorgsmaatregel, geen dreiging

David Arcaro van Morgan Stanley liet beleggers weten dat de force majeure-melding lijkt op een voorzorgsmaatregel van juridische aard in plaats een reden tot ongerustheid. Zijn analyse wees op nul verwachte negatieve impact op Bloom door de melding.

Arcaro handhaafde zijn Overweight-advies voor het aandeel van Bloom, met een koersdoel van $310. Hij benadrukte dat de inkomsten uit Project Jupiter niet zijn meegenomen in de financiële prognose van Bloom voor boekjaar 2026, een detail dat elke zorg over de kortetermijnwinst in verband met het project in New Mexico wegneemt.

De oorzaak van de projectvertragingen

De complicaties hebben niets te maken met de brandstofceltechnologie van Bloom zelf. Arcaro wees als belangrijkste problemen op de vergunningsvereisten voor een aardgaspijpleiding van 17 mijl en de lopende luchtkwaliteitscertificeringen van de autoriteiten in New Mexico—regelgevende hindernissen in plaats van problemen met de apparatuur. De pijpleiding zou aardgas leveren aan de solid-oxide-eenheden van Bloom, die ter plekke elektriciteit opwekken—een model dat datacenterexploitanten in toenemende mate onderzoeken nu AI-workloads de energievraag opdrijven. Nu de obstakels regelgevend in plaats van technisch zijn, bepalen de pijpleidingvergunning en de lopende luchtkwaliteitscertificeringen in feite de mijlpalen om in de gaten te houden naarmate het schema van Project Jupiter zich ontwikkelt.

Zelfs in het meest sombere scenario blijft Bloom beschermd, volgens de analyse van Arcaro. Mocht de locatie in New Mexico worden opgegeven of onbepaalde tijd uitgesteld, dan staan bestaande contractbepalingen Oracle toe die brandstofcelorders te herverdelen naar alternatieve datacenterprojecten.

Bloom Energy zelf gaf een verduidelijking en sprak daarmee direct de zorgen aan die aandeelhouders hadden beangstigd. In een donderdagse post op X verklaarde het bedrijf dat Oracle "betrokken blijft bij Project Jupiter en bij het contract met Bloom voor de levering van 2,4 GW aan brandstofcelcapaciteit."

Oracle bevestigde dit standpunt in reacties aan Barron's. Een woordvoerder van het bedrijf legde uit dat force majeure-meldingen standaardpraktijk zijn bij grootschalige bouwprojecten en doorgaans dienen om de contractuele flexibiliteit tussen de betrokken partijen te behouden. De woordvoerder verduidelijkte bovendien dat het uitbrengen van een dergelijke melding niet automatisch wijst op vertragingen of wijzigingen in leveringsschema's.

Bredere context voor Bloom Energy

Project Jupiter is één onderdeel van het omvangrijke Stargate-initiatief, een grootschalige samenwerking tussen Oracle en OpenAI om de datacentercapaciteit voor kunstmatige intelligentie uit te breiden. Het project in New Mexico kan een initiële kapitaalinjectie van $50 miljard aantrekken, waarbij de cumulatieve investering mogelijk oploopt tot $165 miljard over drie decennia.

De winst van vrijdag zette een breed positieve trend voor het aandeel van Bloom voort. Het aandeel gaat zijn stste maandprestatie sinds april tegemoet, toen het aandeel met 109% omhoog schoot. De koerswinst sinds het begin van het jaar bedraagt inmiddels 232%. De handelsactiviteit weerspiegelde verhoogde beleggersbelangstelling, met circa 17,3 miljoen verhandelde aandelen tijdens de sessie—een stijging van 34% ten opzichte van het gebruikelijke dagvolume.

Het analystensentiment ten opzichte van het bedrijf blijft over het algemeen optimistisch, ondanks enige uiteenlopende vooruitzichten. Mizuho verhoogde onlangs zijn koersdoel van $242 naar $351, en andere financiële instellingen, waaronder BTIG en Jefferies, hebben hun prognoses de afgelopen weken eveneens verhoogd.

Stack Infrastructure, het ontwikkelingsbedrijf dat in Oracle's melding wordt genoemd, valt onder het eigendom van Blue Owl Capital. Het aandeel van dat bedrijf steeg vrijdag 0,7%.