De aandelen van Blackstone (BX) daalden woensdag in de pre-market handel, zelfs nadat de grootste alternatieve vermogensbeheerder ter wereld een plan van $1 miljard onthulde om een nieuw defensietechnologiebedrijf op te richten. Het bedrijf, Falcata genaamd, vernoemd naar de falcata, een zwaard uit het pre-Romeinse Iberië, markeert een nieuwe stap in de groeiende aanwezigheid van het bedrijf in de defensiesector. Met deze zet schaart Blackstone zich naast een kleine groep alternatieve vermogensbeheerders die gespecialiseerde defensie-investeringsactiviteiten hebben opgebouwd.

De aanpak verschilt van het louter steunen van een bestaande defensieaannemer: Falcata begint met twee gevestigde portefeuillebedrijven als fundament, wat Blackstone een platform biedt dat het deal voor deal kan uitbreiden.

Het nieuws bracht de koers echter weinig in beweging. BX staat dit jaar met 25% in de min, en de aankondiging slaagde er niet in die trend te doorbreken, waarbij de aandelen lager handelden in de pre-market. Pre-market bewegingen zijn vaak dun en kunnen van koers veranderen zodra de reguliere handel begint.

Falcata wordt opgebouwd door twee bedrijven die Blackstone al bezit samen te voegen: Technology Service Corporation en Applied Systems Engineering Samen produceren deze twee bedrijven radarsystemen, elektronische oorlogsvoeringstechnologie, precisiewapens en drones. Blackstone is ook van plan bedrijven blijft overnemen om aan het platform toe te voegen naarmate het bedrijf opschaalt — een teken dat het plan van $1 miljard bedoeld is als fundament voor verdere defensie-acquisities in plaats van een eenmalige deal.

Waar Falcata Zich Op Zal Richten

David Kaden, die de defensie-investeringen van Blackstone leidt, vertelde Bloomberg dat Falcata zich zal richten op onderscheppingstechnologie, inclusief systemen die verdedigen tegen raketten, drones en andere luchtgedreigingen.

Kaden wees op een structurele uitdaging in de defensiesector en zei dat een van de grootste knelpunten de levering van onderscheppingsmiddelen is geweest, vooral de navigatie- en geleidingsonderdelen die ze laten functioneren. Door de twee bedrijven samen te voegen, kan Blackstone goedkopere navigatie- en geleidingssystemen aanbieden, voegde hij toe — een cruciaal onderdeel om onderscheppingsmiddelen betaalbaarder en op schaal beschikbaar te maken.

Recente conflicten hebben dit issue in de schijnwerpers gezet. Drones hebben een grote rol gespeeld in de gevechten tussen Oekraïne en Rusland, evenals in de Golfregio. Blackstone zei in een verklaring dat deze conflicten hebben aangetoond dat er behoefte is aan verdedigingssystemen die goed werken en in grote aantallen geproduceerd kunnen worden, en het wil dat Falcata aan die vraag voldoet. Hoe snel de samengevoegde bedrijven geleidingssystemen tegen lagere kosten kunnen leveren, is de maatstaf waaraan de vroege voortgang van het bedrijf waarschijnlijk zal worden afgemeten.

Blackstones Bredere Defensieoffensief

Dit is niet Blackstones eerste stap in de defensie. Het bedrijf heeft de afgelopen vijf jaar $20 miljard gestoken in defensie- en luchtvaartdeals. Die lijst omvat een belang in Anduril, een defensietechnologiebedrijf dat bekend staat om de autonomie- en AI-systemen die het voor militair gebruik bouwt.

Blackstone-president Jon Gray zei in juli dat het tempo van deze investeringen zal toenemen. Gray deed deze uitspraak op de Pennsylvania Defense & Innovation Summit en zei dat nationale veiligheid momenteel een sterke plek is om beleggerskapitaal in te steken, mede omdat het ook aansluit bij Amerikaanse belangen. Falcata dient nu als het zichtbare voertuig voor die akondigde versnelling, en de groei via toekomstige aanvullende overnames zal laten zien of het tempo daadwerkelijk toeneemt.

Blackstone is niet de enige die achter defensiedeals aan gaat. The Carlyle Group (CG), een andere grote alternatieve vermogensbeheerder, lanceerde eerder dit jaar een eigen gespecialiseerde eenheid voor luchtvaart, defensie en industrie, met als doel deals in de Verenigde Staten en Europa te targeten. Regeringen aan beide zijden van de Atlantische Oceaan verhogen hun defensiebudgetten onder druk van Rusland en van president Trump over de NAVO-uitgavenniveaus. Samen genomen wijzen deze zetten erop dat gespecialiseerde defensieactiviteiten een bredere trend worden onder grote alternatieve vermogensbeheerders in plaats van een experiment van één bedrijf.

Analystbeoordelingen en Koersdoelen

Ondanks de steile daling dit jaar zijn analisten breed positief over BX, volgens TipRanks. Het aandeel heeft een Moderate Buy-consensus, gebaseerd op 10 Buy-beoordelingen en 6 Hold-beoordelingen. Het gemiddelde koersdoel ligt op $145,50, wat een potentiële stijging van 30% ten opzichte van het huidige niveau impliceert, terwijl het hoogste koersdoel voor het aandeel op $184 staat. Consensusbeoordelingen en -doelen weerspiegelen de mening van analisten op een bepaald moment en kunnen worden herzien.