Blackstone Inc. heeft Falcata aangekondigd, een nieuw defensietechnologisch venture ondersteund door $1 miljard aan kapitaal, terwijl de aandelen van de vermogensbeheerder blijven dalen. Het aandeel van het bedrijf, dat onder het ticker BX verhandeld wordt, is dit jaar tot nu toe in 2025 met 25% gedaald. De aankondiging heeft die daling niet gekeerd en de aandelen stonden ook tijdens de pre-market-handel lager.

Falcata, vernoemd naar een oud Iberisch zwaard, zal worden gevormd door de fusie van twee Blackstone-portefeuillebedrijven: Technology Service Corporation en Applied Systems Engineering. De bedrijven produceren radartechnologie, uitrusting voor elektronische oorlogvoering, geleide wapensystemen en onbemande luchtvaartuigen. Blackstone is tevens van plan aanvullende overnames te doen om de capaciteiten van Falcata uit te breiden. Het samenvoegen van bestaande portefeuillebedrijven tot één platform en vervolgens vervolgaankopenvoegen is een veelgebruikte structuur die private-equitybedrijven hanteren om schaal op te bouwen in gespecialiseerde sectoren zoals defensie.

Falcata richt zich op onderscheppingstechnologie

David Kaden, die verantwoordelijk is voor Blackstones defensieportefeuille, vertelde Bloomberg dat de primaire focus van Falcata op onderscheppingstechnologie zal liggen. Deze systemen zijn ontworpen om raketten, drones en andere luchtdreigingen te neutraliseren.

Kaden zei dat aanbodbeperkingen op de markt voor onderscheppers, met name bij navigatie- en geleidingscomponenten, tot de grootste uitdagingen van de defensie-industrie behoren. Hij zei dat het samenvoegen van de twee bedrijven Blackstone in staat zal stellen om kosteneffectievere navigatie- en geleidingsoplossingen te leveren. Navigatie- en geleidingscomponenten stellen een onderschepper in staat zijn doel te volgen en te bereiken, waardoor ze centraal staan in zowel systeemprestaties als productiekosten.

Die capaciteiten zijn belangrijk voor het produceren van onderscheppers op grote schaal tegen betaalbare kosten. Recente conflicten hebben die uitdaging onderstreept. Onbemande systemen zijn centraal komen te staan in militaire operaties in het Russisch-Oekraïense conflict en in de Golfregio.

Volgens de officiële verklaring van Blackstone hebben deze conflicten de behoefte aan defensietechnologieën benadrukt die zowel effectief als in massa geproduceerd kunnen worden. Falcata is bedoeld om in die vraag te voorzien.

Blackstones bredere defensiestrategie

Het venture is de nieuwste ontwikkeling in Blackstones groeiende betrokkenheid bij de defensiesector. Het beleggingshuis heeft de afgelopen vijf jaar $20 miljard geïnvesteerd in defensie- en ruimtevaarttransacties. Falcata biedt het bedrijf bovendien een specifiek voertuig voor het uitvoeren van de aanvullende overnames die het heeft aangekondigd.

Een van de opmerkelijke beleggingen is een eigendomsbelang in Anduril, een defensietechnologiebedrijf gericht op autonome systemen en kunstmatige intelligentie voor militaire toepassingen. Blackstone-president Jon Gray zei in juli dat de beleggingsactiviteit van het bedrijf in de sector zal toenemen.

Gray deed die opmerkingen tijdens de Defense & Innovation Summit in Pennsylvania. Hij omschreef investeringen in nationale veiligheid als bijzonder aantrekkelijke gebieden voor kapitaalinzet, met vermelding van de afstemming op bredereische doelstellingen van de VS.

Blackstone concurreert met andere private-equitybedrijven die defensiegerelateerde kansen zoeken. Carlyle Group (CG) richtte eerder dit jaar een speciale divisie voor lucht- en ruimtevaart, defensie en industrie op. Deze eenheid is gericht op beleggingsmogelijkheden in de Verenigde Staten en Europa. Dergelijke speciale divisies geven bedrijven een vast team voor het vinden en beoordelen van deals in een gespecialiseerde, sterk gereguleerde sector.

De overheidsuitgaven aan defensie zijn in Europa gestegen als gevolg van Russische agressie en druk van president Trump op de financiële verplichtingen van NAVO-leden. Die bestedingsomgeving vormt het decor waarin bedrijven zoals Blackstone en Carlyle defensiegerichte beleggingsteams opbouwen.

Analystenratings en koersdoel

Ondanks de daling van BX dit jaar blijven Wall Street-analisten een constructieve kijk op het aandeel houden. TipRanks, een platform dat analistenratings verzamelt, toont een Moderate Buy-rating, gebaseerd op 10 Buy-adviezen en zes Hold-adviezen, in totaal 16.

Het consensuskoersdoel is $145,50, wat een potentieel rendement van 30% vertegenwoordigt ten opzichte van de huidige handelsniveaus. De meest optimistische analist heeft een koersdoel van $184 vastgesteld. Een consensusdoel weerspiegelt het gemiddelde van individuele analistenschattingen en vertegenwoordigt, net als elk afzonderlijk doel, een vooruitzicht en geen garantie.

Bron: Blockonomi.