BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) nam op 1 oktober $195,6 miljoen aan netto instroom op, waarmee Amerikaanse spot Bitcoin exchange-traded funds op een gecombineerde netto instroom van $102,7 miljoen voor de handelsdag uitkwamen.

De cijfers van die ene dag onderstrepen hoe sterk de vraag geconcentreerd was in het fonds van BlackRock: de dagelijkse instroom van IBIT oversteeg het categoriebrede resultaat omdat verschillende concurrerende producten tegelijkertijd opnames registreerden. Volgens data bijgehouden door TFTC bereikten IBIT's Bitcoin-aankopen ongeveer $1,57 miljard over de afgelopen maand, waarmee een bredere periode van vernieuwde vraag naar Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's werd verlengd.

Een gesplitste handelsdag over ETF's heen

De winst van $195,6 miljoen voor IBIT stond in scherp contrast met uitstroom elders. Fidelity's FBTC registreerde een opname van $60,7 miljoen, en Grayscale's GBTC verloor $31,4 miljoen. Ook andere producten kregen te maken met kleinere opnames:

• FBTC: $60,7 miljoen uitstroom
• GBTC: $31,4 miljoen uitstroom
• ARKB: $7,7 miljoen uitstroom
• BITB: $6,9 miljoen uitstroom

Die gecombineerde opnames tenietdeden een groot deel van IBIT's aankopen, waardoor de gehele markt voor Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's die dag op een netto winst van slechts $102,7 miljoen uitkwam. Die zichtbaarheid op fonds niveau is een kenmerk van de ETF-structuur zelf: creaties en opnames worden elke handelsdag geteld en gepubliceerd, zodat divergentie tussen afzonderlijke fondsen zichtbaar wordt in dagelijkse instroomrapporten in plaats van verborgen te blijven in het categoriebrede totaal.

Institutionele vraag blijft geconcentreerd

De cijfers laten zien hoe sterk de instroom van individuele fondsen kan uiteenlopen, zelfs wanneer de bredere ETF-categorie de handelsdag positief afsluit. IBIT — dat in januari 2024 debuteerde, toen de SEC voor het eerst Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's goedkeurde — blijft een leidende vehikel voor beleggers die Blootstelling aan Bitcoin zoeken via een geregule beursgenoteerd product. Volgens BlackRock is het fonds ontworpen om de koersprestatie van Bitcoin te weerspiegelen en biedt het die blootstelling zonder dat beleggers het actief direct hoeven aan te houden.

De maand van zware accumulatie valt samen met vernieuwde aandacht voor Bitcoin op de financiële markten. Reuters meldde deze week dat Citigroup haar 12-maands Bitcoin-koersprognose heeft verhoogd naar $113.000, wijzend op sterkere crypto-activiteit, gunstige macro-economische omstandigheden en de terugkeer van ETF-instroom.

Voor waarnemers die de Bitcoin-vraag volgen, bieden de meest recente ETF-data een helder beeld van waar de koopdruk geconcentreerd was, en de instroomrapporten van de komende handelsdagen zullen uitwijzen of die concentratie standhoudt of dat assets terugschuiven naar concurrerende fondsen. Dagelijkse instroom kan echter snel verschuiven, en netto instroom alleen bepaalt niet de richting van de Bitcoin-koers.