De wereldtarweprijzen hebben recordhoogten bereikt doordat escalerende spanningen in de Zwarte Zee kopers dwingen alternatieve herkomstlanden te zoeken om aanbodverstoringen uit Rusland en Oekraïne te compenseren. Rusland en Oekraïne samen zijn normaal gesproken goed voor ruwweg een kwart of meer van de wereldwijde tarwe-export. Daarom hebben herhaalde aanvallen die de diepzee-export uit de regio verstoren — waardoor verzendingen stilvallen en het gat in het wereldwijde aanbod groeit — een dermate grote invloed op de wereldmarktprijzen.

Platts, onderdeel van S&P Global Energy, waardeerde de Milling Wheat Marker (MWM) op 1 september op $214/mt, te midden van lage FOB-vraag en voorzichtigheid onder schepen die vanaf diepzeehavens opereren. Alternatieve herkomstlanden zoals Australische APW noteren een premie van $98/mt op de MWM, terwijl de CWRS FOB Vancouver-prijs per 1 september op een premie van $117/mt staat — piekniveaus die voor het laatst in 2023 werden gezien.

Deelnemers aan de markt zeiden dat als de export tot het einde van het jaar beperkt blijft, de Russische tarweverzendingen onder de 40 miljoen mt kunnen dalen en de tarwe-export van Oekraïne rond de 10 miljoen mt kan uitkomen.

Australische tarwe op recordhoogte

De Australische tarweprijzen stegen door de afwezigheid van tarwe uit de Zwarte Zee voor traditionele bestemmingen zoals Zuidoost-Azië en Bangladesh, waarbij laatstgenoemde zich momenteel in de gebruikelijke piekperiode van invoer bevindt. De premie voor Australische tarwe weerspiegelt niet alleen het aanbodstekort, maar ook het vrachtvoordeel naar Aziatische markten, waar het het meest direct concurreert met herkomst uit de Zwarte Zee.

De Australian Standard White-assessment zonder eiwitgarantie van Platts (ASW1) steeg sinds de intensivering van droneaanvallen op schepen en haveninfrastructuur in de Zwarte Zee op 6 juli met $35/mt naar $301/mt FOB Kwinana op 1 september — de hoogste prijs sinds 7 maart 2023. Ondertussen steeg Australian Premium White (APW) in dezelfde periode met $40/mt naar $312/mt FOB Kwinana op 1 september, het hoogste assessmentniveau sinds 29 maart 2023.

De meeste kopers in Zuidoost-Azië zijn overgestapt op verzendingen van gecontaineriseerde tarweladingen uit Australië op korte termijn, in september en oktober. Er blijft aanzienlijke vraag bestaan voor de verzendperiode vanaf november, wat de prijsspreads tussen oude en nieuwe oogst stabiel houdt, aldus een tarwehandelaar in Singapore.

Aangezien de Australische tarweoogst plaatsvindt in het voorjaar en de zomer (september tot februari), zijn de verkopen door boeren traag verlopen. "Ik denk dat sowieso niemand wil verkopen, omdat iedereen gelooft dat de markt verder zal stijgen. Zuidoost-Azië zit al op dekking voor verzendingen in november/december en zal afwachten op meer informatie over de oogst," aldus een bron bij een maalderij in Singapore. Hoe de oogst verloopt, zal mede bepalen hoeveel nieuw Australisch aanbod beschikbaar komt om de ontbrekende ladingen uit de Zwarte Zee te vervangen.

Onzekerheid verschuift vraag naar Noord-Amerika

De verstoringen verschuiven de focus van de vraag ook naar Noord-Amerika. Canadese en Amerikaanse marktdeelnemers verwachten mogelijke extra inkoop richting de Pacific Northwest (PNW) en Vancouver, hoewel krappe nabije exportcapaciteit en verhoogde prijzen de opwaartse ruimte beperken.

"Ik ben het ermee eens dat de situatie in de Zwarte Zee zich in realtime afspeelt," zei een Canadese handelaar. "Ik vermoed dat PNW wat zaken met laag- tot middelhoog eiwitgehalte zal krijgen, en Vancouver de zaken met hoog eiwitgehalte."

Platts waardeerde CWRS 13,5% FOB Vancouver-tarwe op 1 september op $331,34/mt, de hoogste prijs sinds augustus 2023.

Canada gaat het nieuwe verkoopseizoen in met een sterk exportprogramma. Agriculture and Agri-Food Canada ramt de tarwe-export van 2025-26, exclusief durum, op bijna 24 miljoen mt — een stijging van 2% op jaarbasis en het hoogste ooit — met een prognose van 23,45 miljoen mt voor 2026-27. Belangrijkste bestemmingen zijn onder meer Indonesië, China, Japan en de VS. Een recordhoog Canadees exportprogramma positioneert Vancouver als een belangrijk alternatief herkomstland voor tarwe met een hoog eiwitgehalte, dat het aanbod uit de Zwarte Zee doorgaans niet kan vervangen.

In recente weken zijn bredere vraagtekens zichtbaar geworden, waaronder interesse uit Taiwan en China, inkoop door het Japanse MAFF, vraag uit Bangladesh en enige Europese interesse, aldus handelaars.

Aanvullende nabije exportmogelijkheden blijven echter beperkt door capaciteit: handelaars zeiden dat oktober herhaaldelijk vol of vrijwel vol is, en één deelnemer meldde dat verkopers hun basis vasthielden ondanks de rally op de termijnmarkt.

"De vraag is op deze niveaus echt stil," aldus de handelaar, die eraan toevoegde dat Aziatische kopers achterblijven en "kopers terughoudend blijven om op deze niveaus zaken te doen."

Met grotere onzekerheid over de export uit de Zwarte Zee zullen handelaarss de komende tijd volgen hoe lang alternatieve stromen — met name uit Australië en Noord-Amerika — de wereldwijde krapte kunnen tegenhouden. Belangrijke oriëntatiepunten voor de toekomst zijn het tempo van de verzendingen uit de Zwarte Zee tot het einde van het jaar, de omvang van de Australische oogst en de beschikbare exportcapaciteit in de havens van PNW en Vancouver.

Bron: Platts