Bitwise, een grote Amerikaanse crypto-vermogensbeheerder, heeft getokeniseerde aandelenportefeuilles in eigen beheer (self-custody) gelanceerd, gebouwd op de getokeniseerde aandelen van Coinbase. Daarmee krijgen beleggers een manier om on-chain aandelenblootstelling rechtstreeks in hun eigen wallet te houden in plaats van via een broker. De lancering voegt Bitwise toe aan de groeiende lijst van bedrijven die producten bouwen op getokeniseerde aandelen. Het product is nieuw en de aantrekkingskracht op lange termijn is nog niet bewezen.

Het bedrijf introduceerde het aanbod als Automated Token Portfolios (ATPs), aangedreven door Coinbase en Glider. De portefeuilles bundelen getokeniseerde aandelen in thematische, geautomatiseerde mandjes die gebruikers in eigen beheer kunnen houden. Coinbase levert de onderliggende getokeniseerde aandelen voor het product, die de beurs debuteren liet op haar Base-netwerk als onderdeel van een bredere wedstrijd in de sector om aandelen on-chain te brengen.

Wat Bitwise samen met Coinbase aankondigde

De ATP's pakken de getokeniseerde aandelen van Coinbase in geautomatiseerde, thematische mandjes die gebieden bestrijken zoals AI, robotica en technologie, aldus de verslaggeving van CoinDesk. In praktische termen zet het product individuele on-chain aandelen om in kant-en-klare portefeuilles die automatisch herwegen.

Bitwise positioneert de lancering als een ontwikkeling op het gebied van markttoegang, waarmee het bedrijf zijn aanbod uitbreidt tot voorbij fondsen zoals de Solana staking ETF. Het bedrijf heeft eerder on-chain distributie verkend, waaronder plannen om haar Solana staking ETF te tokeniseren via een partnerschap met Superstate.

Waarom eigen beheer en Coinbase centraal staan bij de lancering

Eigen beheer (self-custody) betekent dat de getokeniseerde bezittingen in een wallet staan die de belegger rechtstreeks beheert, in plaats van in een account dat door een broker of beurs wordt beheerd. Die structuur legt de verantwoordelijkheid voor de beveiliging van de activa bij de gebruiker — een vertrouwde afweging in crypto, waar verloren privésleutels doorgaans niet kunnen worden hersteld.

De rol van Coinbase is belangrijk omdat het bedrijf de onderliggende getokeniseerde aandelen uitgeeft en host op Base, haar Ethereum layer-2-netwerk, dat de beurs in 2023 lanceerde. Als layer-2-netwerk vereffent Base transacties op Ethereum en biedt het doorgaans goedkopere en snellere transacties dan het hoofdnetwerk. Dat geeft Bitwise een erkende uitgever en een erkend platform voor vereffening, hoewel het product nog steeds afhankelijk is van hoe die getokeniseerde aandelen zijn gestructureerd en worden ingewisseld. Coinbase beschrijft haar bredere tokeniseringsinitiatief op haar eigen tokenisatiepagina.

De combinatie vormt in feite een brug tussen getokeniseerde aandelen en de bewaringsmodellen die cryptogebruikers al kennen. Voor lezers die het aanbod beoordelen, blijven de details van onderpandering en toegang de belangrijkste variabelen.

Wat de stap kan betekenen voor getokeniseerde aandelenportefeuilles

Getokeniseerde aandelenportefeuilles bevinden zich op het snijvlak van cryptoinfrastructuur en traditionele marktblootstelling, en een lancering door een erkende vermogensbeheerder signaleert voortdurende productexperimenten in de sector. Analyse van a16z crypto heeft de groei van getokeniseerde aandelen als een afzonderlijke on-chain categorie gevolgd, een gebied dat zowel bij traditionele financiële bedrijven als bij native cryptobedrijven interesse heeft gewekt.

Voorstanders van de aanpak betogen dat geautomatiseerde mandjes in eigen beheer de keuzevrijheid voor beleggers kunnen vergroten en de wrijving voor on-chain aandelenblootstelling kunnen verlagen. Bitwise zelf heeft ook te midden van kostendruk groeiambities getoond: het bedrijf schrapte 14% van het personeel en verwacht desondanks te blijven groeien.

Sceptici werpen tegen dat onderzoek naar het formaat beperkt blijft, dat adoptie nog niet is bewezen en dat producten met getokeniseerde aandelen openstaande vragen kennen over liquiditeit, regelgeving en inwisseling. Bitwise heeft ook gewezen op de praktische realiteit van on-chain infrastructuur, opmerkend dat netwerken zoals Ethereum, Solana en Avalanche drukker en goedkoper zijn geworden. Wat de lancering suggereert — in plaats van garandeert — is dat de wedloop om on-chain aandelen er opnieuw een bekende speler bij heeft.