Bitwise's Rasmussen: Circle is ondergewaardeerd nu stablecoins richting biljoenen gaan

Ryan Rasmussen, Head of Research bij Bitwise, betoogt dat investeerders het groeipotentieel van Circle onderschatten nu de stablecoinmarkt opschuift naar een waardering van meerdere biljoenen dollars en het bedrijf zijn betaalinfrastructuur uitbreidt.

Circle, de uitgever van USDC — een van de grootste stablecoins naar marktkapitalisatie — ging beursgenoteerd te midden van groeiende interesse van investeerders in bedrijven in de infrastructuur voor digitale activa. De positieve houding van Rasmussen weerspiegelt een bredere discussie over hoe bedrijven gewaardeerd moeten worden waarvan de kernactiviteiten op het snijvlak van crypto en traditionele financiën liggen.

Een kans van meerdere biljoenen dollars

In een interview op CoinDesk's Public Keys zei Rasmussen dat hij verwacht dat de stablecoinmarkt groeit van ongeveer $300 miljard nu naar tussen de $3 biljoen en $5 biljoen. Circle is als een van de toonaangevende uitgevers bijzonder goed gepositioneerd nu de Amerikaanse stablecoinregelgeving vorm krijgt, profiterend van zijn bestaande marktaandeel als voorsprong op mogelijke nieuwe spelers.

"Ik denk dat we over vijf jaar terugkijken en constateren dat Circle niet alleen een reus in stablecoins is, maar ook een reus in betalingen," zei Rasmussen.

Meer dan alleen inkomsten uit reserves

De stelling van Rasmussen gaat veel verder dan het idee dat een groter aanbod van stablecoins leidt tot meer inkomsten uit reserves voor Circle — de rente die wordt verdiend op de in dollars genoteerde activa, zoals Treasury-bills, die de tokens ondersteunen. Hij ziet betaalinfrastructuur uitgroeien tot een belangrijke tweede bedrijfstak voor het bedrijf, dat actief systemen bouwt die betalingen binnen een op stablecoins gebaseerd financieel systeem mogelijk moeten maken.

Die expansie wordt "zeer ondergewaardeerd door de markt," aldus Rasmussen, omdat investeerders zich vooral blijven richten op Circle's op reserves gebaseerde verdienmodel. Hij vergeleek de mogelijke groeicurve van Circle met wereldwijde betalingsnetwerken zoals Visa en Mastercard.

Concurrentielandschap

Banken, consumentengerichte bedrijven en andere gevestigde spelers bereiden de lancering van hun eigen stablecoins voor, maar Rasmussen ziet dit niet als een betekenisvolle bedreiging voor Circle. Hij betoogde dat de totale markt snel genoeg groeit voor Circle om door te blijven groeien, zelfs naarmate er meer concurrenten toetreden.

Rasmussen wees op nieuwe stablecoininitiatieven zoals OpenUSD als bewijs van de groeiende belangstelling van gevestigde instellingen. Het belangrijkste voordeel van Circle, zo zei hij, ligt in zijn bewezen vermogen om te blijven executeren naarmate de gereguleerde stablecoinmarkt volwassener wordt.

Arc-blockchain en wat er komen gaat

Circle's Arc-blockchain zou een kritische test kunnen zijn van de vraag of het bedrijf zijn activiteiten met succes kan uitbreiden buiten de uitgifte van stablecoins naar de infrastructuur die de verplaatsing ervan faciliteert. Rasmussen omschreef Arc als een layer-1-blockchain die specifiek is ontworpen om stablecoin-betalingsactiviteit te ondersteunen.

Investeerders moeten in de gaten houden of die infrastructuur wordt overgenomen en integreert in het traditionele financiële systeem, zo merkte hij op. De centrale vraag voor het komende jaar is volgens Rasmussen hoe de economie van Circle zich ontwikkelt naarmate de adoptie van stablecoins versnelt en zijn nieuwe infrastructuur voet aan de grond krijgt.

Bron: CoinDesk