Bitget, die zichzelf omschrijft als de grootste Universal Exchange (UEX) ter wereld, heeft een Fixed Coupon Note (FCN)-plan gelanceerd, waarmee een gestructureerd product dat veel wordt gebruikt in de traditionele financiële wereld wordt gebracht naar getokeniseerde Amerikaanse aandelen. FCN's zijn een vast onderdeel van het aanbod van private banking en brokerages in markten zoals Hongkong en Singapore, waar ze doorgaans worden verkocht aan beleggers die bereid zijn een aandeel te kopen tegen een strikeprijs in ruil voor een vaste coupon. Onder de nieuwe structuur van Bitget schrijven gebruikers zich in met USDT en verdienen zij gedurende de houdersperiode een vooraf vastgestelde USDT-coupon.

Bitget is de eerste cryptobeurs die de FCN-structuur combineert met USDT-vereffening en levering van Amerikaanse aandel-rTokens. De lancering breidt de manieren uit waarop gebruikers via Bitget toegang hebben tot traditionele financiële activa, van spothandel naar gestructureerde strategieën rond getokeniseerde aandelen. Het FCN-plan is ontworpen voor gebruikers die blootstelling aan Amerikaanse aandelen willen, maar liever instappen tegen een specifieke prijs in plaats van direct te kopen tegen de actuele marktprijs. Bij de lancering is het product gekoppeld aan populaire Amerikaanse aandel-rTokens, waaronder SNDK (SanDisk), MRVL (Marvell Technology), SKHY (SK Hynix), NVDA (Nvidia) en MU (Micron Technology), een selectie met een sterke nadruk op halfgeleider- en geheugengerelateerde aandelen.

Hoe het FCN-plan werkt

Gebruikers schrijven zich in met USDT en kiezen een strikeprijs waartegen zij het gekoppelde rToken willen verwerven. Bij afloop zijn twee vereffeningsuitkomsten mogelijk:

• Als de observatieprijs bij afloop gelijk is aan of boven de strikeprijs ligt, ontvangt de gebruiker de hoofdsom in USDT plus de vooraf vastgestelde USDT-coupon.
• Als de observatieprijs onder de strikeprijs ligt, wordt de hoofdsom tegen de strikeprijs omgezet in het gekoppelde rToken, terwijl de coupon alsnog in USDT wordt uitbetaald.

De structuur wordt gepresenteerd als een alternatief voor het plaatsen van een conventionele limietorder. Hoewel een limietorder beleggers in staat stelt te wachten op een gewenste instapprijs, kan het voor die order gereserveerde kapitaal inactief blijven totdat de order wordt uitgevoerd. Met FCN bepalen gebruikers vooraf hun doelprijs en verdienen zij gedurende de looptijd van het product een coupon, ongeacht welke van de twee vereffeningsuitkomsten zich bij afloop voordoet. In conventionele markten is dit uitkeringsprofiel vergelijkbaar met het verkopen van contant gedekte putopties (cash-secured puts), waarbij een belegger een premie ontvangt in ruil voor de toezegging aandelen te kopen tegen een vaste prijs.

"Er zijn momenten waarop je blootstelling aan een aandeel wilt, maar de prijs niet staat waar je die wilt hebben," aldus Gracy Chen, CEO van Bitget. "FCN geeft gebruikers een vaste prijs waar zij zich comfortabel bij voelen om te kopen, én zij verdienen terwijl ze wachten. Het naar Bitget brengen van aandelen was één onderdeel van de opbouw van UEX. Nu geven we gebruikers meer manieren om toegang te krijgen tot deze activa en ze te gebruiken, naast het simpelweg kopen en verkopen op de spotmarkt."

Uitbreiding van het rToken-ecosysteem

De lancering breidt het rToken-ecosysteem van Bitget en de Universal Exchange-strategie verder uit, waarbij crypto en traditionele financiële activa worden samengebracht in één uniforme handelsomgeving. De lancering vindt bovendien plaats te midden van een bredere beweging om real-world assets on-chain te brengen: BlackRock lanceerde in 2024 een getokeniseerd geldmarktfonds en in 2025 begonnen platforms waaronder Robinhood en Kraken getokeniseerde aandelen aan te bieden aan klanten in geselecteerde markten. Door USDT, getokeniseerde Amerikaanse aandelen en een gestructureerd productmechanisme uit de traditionele financiële wereld te combineren, voegt FCN een extra route toe voor gebruikers om traditionele activa op Bitget te benaderen en te beheren, wat weerspiegelt hoe cryptoplatforms in toenemende mate convergeren met traditionele brokerages op het gebied van productbreedte.

Bitget benadrukt dat FCN een gestructureerd product zonder bescherming van de hoofdsom is. Als de vereffening in rTokens plaatsvindt, blijven gebruikers blootgesteld aan prijsbewegingen van het onderliggende activum en kunnen zij verliezen lijden als de prijs verder daalt. Toezichthouders in markten waar FCN's breed verkrijgbaar zijn, waaronder de Securities and Futures Commission van Hongkong, hebben eerder gewaarschuwd dat dergelijke producten complex kunnen zijn en dat verliezen hoger kunnen uitvallen dan de verdiende coupons.

Bron: GlobalFinTechSeries