Bitget-CEO Gracy Chen zegt dat de Amerikaanse overheid tijdens de huidige ambtstermijn van president Donald Trump waarschijnlijk geen Bitcoin rechtstreeks zal aankopen voor haar Strategic Bitcoin Reserve, ondanks de pro-crypto houding van de regering.

Bitget-CEO ziet kleine kans op directe Bitcoin-aankopen

Chen zei dat de structuur van de Amerikaanse Strategic Bitcoin Reserve grote overheidsaankopen onwaarschijnlijk maakt voordat Trump zijn ambt verlaat. De reserve werd ingesteld via een uitvoerend bevel dat op 6 maart 2025 werd ondertekend en werd aanvankelijk gevuld met Bitcoin die in straf- en civiele zaken was verbeurd. Hetzelfde bevel creëerde ook een aparte U.S. Digital Asset Stockpile voor andere verbeurde digitale activa.

Het uitvoerend bevel creëert geen Bitcoin-aankoopprogramma dat met belastinggeld wordt gefinancierd. In plaats daarvan machtigt het het Treasury- en Commerce-departement om budgetneutrale strategieën te ontwikkelen voor het verwerven van extra BTC, mits die methoden geen extra kosten voor belastingbetalers meebrengen. White House-adviseur voor digitale activa Bo Hines heeft publiekelijk ideeën genoemd zoals het herwaarderen van de goudcertificaten van het Treasury als een mogelijke budgetneutrale benadering, al is er nog geen acquisitieprogramma aangekondigd.

Dat onderscheid tempert de verwachting dat het Treasury een regelmatige koper op de open markt zal worden. Hoewel de overheid manieren kan onderzoeken om Bitcoin toe te voegen, moet elke verwerving voldoen aan de budgetneutrale eis, tenzij beleidsmakers een andere financieringsbron vaststellen.

De reserve bevat momenteel Bitcoin die al onder controle van de federale overheid staat. Openbare schattingen plaatsen die aanhoudingen op bijna 200.000 BTC, hoewel de overheid geen enkel realtime cijfer heeft gepubliceerd dat alle federale wallets omvat. Blockchain-analysebedrijven die gelabelde overheidswallets volgen, beschrijven de voorraad als de grootste van welke soevereine staat dan ook.

Strategic Bitcoin Reserve richt zich op het aanhouden van in beslag genomen BTC

Het uitvoerend bevel veranderde de manier waarop de federale overheid omgaat met verbeurde Bitcoin door te bepalen dat BTC die naar de reserve wordt overgedragen niet mag worden verkocht. Voorheen veilden Amerikaanse autoriteiten periodiek cryptocurrency die via handhavingsacties was teruggevonden, waaronder munten die verband hielden met de Silk Road-donkerwebmarkt en die de U.S. Marshals Service op een openbare veiling verkocht.

Die opzet maakt van de reserve vooral een langetermijnbeleggingsvehikel voor aanhouding, in plaats van een conventioneel soeverein aankoopprogramma. Nieuwe Bitcoin die via in aanmerking komende verbeurdverklaringen wordt verkregen, kan ook aan de federale aanhoudingen worden toegevoegd. Het ontwerp lijkt op de manier waarop het Treasury zijn goudreserve al lang behandelt — ongeveer 8.133 metrische ton, geboekt tegen een wettelijke prijs die decennia geleden is vastgesteld — als een opgeslagen actief in plaats van een handelspositie.

Chen’s beoordeling draait daarom om het verschil tussen het creëren van een nationale Bitcoinreserve en het actief kopen van BTC. Zij zei dat het huidige kader niet voorziet in de directe financiering die nodig is voor regelmatige overheidsaankopen.

Wel laat het uitvoerend bevel de mogelijkheid open van extra Bitcoin-acquisities via budgetneutrale strategieën. Dat betekent dat aankopen juridisch niet zijn uitgesloten, ook al acht Chen ze onwaarschijnlijk onder de huidige regering.

Bitcoinreserve verwijdert een bron van potentiële verkoopdruk

De reserve verandert ook een potentiële bron van Bitcoin-aanbod. Door verbeurde BTC aan te houden in plaats van te verkopen, neemt de federale overheid de mogelijkheid weg van routinematige liquidatie van reserve-activa.

Die benadering verschilt van actieve soevereine Bitcoin-accumulatie. Landen zoals El Salvador hebben directe Bitcoin-aankopen gedaan onder de in 2021 aangenomen wet op wettig betaalmiddel, terwijl Bhutan bezittingen heeft opgebouwd deels via aan de staat gelieerde miningactiviteiten.

Voor de Verenigde Staten hangt de volgende stap af van de vraag of functionarissen een uitvoerbare budgetneutrale acquisitiestrategie ontwikkelen of dat het Congres een andere juridische route voor aankopen creëert. Het meest prominente wetgevende voorstel tot nu toe, de BITCOIN Act van senator Cynthia Lummis, zou cumulatieve overheidsaankopen van 1 miljoen BTC autoriseren, maar is nog geen wet geworden.

Tot die tijd verwacht Chen dat de Strategic Bitcoin Reserve zich vooral zal blijven richten op het behouden van Bitcoin die de overheid al controleert, in plaats van een actieve koper op de markt te worden.