Beleggers die Bitcoin (BTC) afzetten tegen staatsobligaties krijgen te maken met de zwaarste concurrentie in 24 jaar, aldus een rapport gepubliceerd door COINOTAG op 12 oktober 2026.

Het referentierendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties klom vorige week boven de 5,35%, terwijl het rendement op 30-jarige obligaties ongeveer 5,7% bereikte — niveaus die de Amerikaanse obligatiemarkt voor het laatst bood in 2002, aldus het rapport. Ook werd een nieuwe reading van de ISM-dienstensectorindex aangehaald als onderdeel van het macro-economische klimaat.

Het Rendementenklimaat

Rendementen op Amerikaanse staatsobligaties dienen als de referentie-"risicovrije" rente voor de mondiale financiën en verankeren de financieringskosten voor hypotheken, bedrijven en overheden. Wanneer rendementen stijgen, nemen de opportuniteitskosten van het aanhouden van activa die geen cashflow genereren — een categorie waartoe ook Bitcoin behoort — toe, omdat beleggers die rendementen kunnen verkrijgen zonder het kredietrisico van een private uitgever te lopen.

Rendementen boven de 5% op 10-jarige staatsobligaties zijn historisch zeldzaam. Vóór de stijging van vorige week had de Amerikaanse obligatiemarkt vergelijkbare niveaus niet geboden sinds 2002, wat benadrukt hoe restrictief de huidige omstandigheden zijn in vergelijking met het lage-rentetijdperk dat een groot deel van de afgelopen twee decennia heeft gedomineerd. Voor Bitcoin maakt dat het niveau van 5,35% op de 10-jarige obligatie een direct referentiepunt voor de opportuniteitskosten van het activum.

Wat de ISM-Dienstenreading Signaleert

Het Institute for Supply Management (ISM) stelt zijn dienstensectorindex maandelijks samen, en deze behoort tot de meest gevolgde indicatoren van de Amerikaanse economische activiteit, aangezien diensten het grootste deel van de Amerikaanse productie vormen. Robuuste cijfers worden doorgaans geïnterpreteerd als bewijs dat de economie een strakker monet beleid kan opvangen, wat de verwachting kan versterken dat de Federal Reserve de rente verhoogd houdt — een dynamiek die de obligatierendementen doorgaans hoog houdt. Omdat de index maandelijks wordt gepubliceerd, bieden komende ISM-publicaties — naast rentebesluiten van de Federal Reserve — een terugkerend controlepunt of de omstandigheden die de verhoogde rendementen ondersteunen aanhouden.

Context voor Bitcoin

Bitcoin keert geen rente of dividenden uit; zijn beleggingscase heeft traditioneel op schaarste gerust, met een voorraad die is gemaximeerd op 21 miljoen munten, in plaats van op rendement. Wanneer staatsobligaties rendementen in de lage percentages leveren die gedekt worden door de volledige kredietwaardigheid van de Amerikaanse overheid, neemt de relatieve aantrekkingskracht van digitale activa zonder rendement af voor rendementsgevoelige portefeuilles.

Deze inhoud werd voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG: https://en.coinotag.com/bitcoin-btc-treasury-yields-24-year-high-5-35