Bitcoin flirt met een historisch primeur die stieren waarschijnlijk liever niet horen: twee opeenvolgende verliesjaren, iets wat de cryptocurrency in zijn 18-jarige geschiedenis nooit heeft meegemaakt. De grootste cryptocurrency ter wereld sloot 2025 af met een verlies van 6,34% en heeft in 2026 tot dusver nog eens 15,65% verloren, met op 10 november een koers rond $73.850. Lukt het niet om vóór 31 december weer boven de jaaropeningskoers van ongeveer $87.500 uit te komen, dan sluit Bitcoin voor het eerst twee kalenderjaren in de rode cijfers af. De gecombineerde daling over de twee jaren komt na samengestelde rente uit op roughly 21%, aangezien het verlies van elk jaar wordt berekend op een reeds gedaalde basis — aanzienlijk milder dan de crash van 74% in 2018 of de daling van 64% in 2022 — al is de daling vanaf de piek van 2025 aanzienlijk dieper dan de kalenderjaarcijfers doen vermoeden.

Historische jaarrendementen laten zien dat Bitcoin sinds zijn oprichting verschillende brute crashes heeft meegemaakt, maar op elk negatief kalenderjaar een positief jaar volgde. Zelfs de rampzalige bearmarkets van 2018 en 2022 leverden geen opeenvolgende jaarverliezen op.

Wanneer bereikt BTC een nieuw all-time high?

Het historische patroon is duidelijk. De betekenis ervan verdient echter een nadere beschouwing.

Twee rode jaren zijn niet zo rood

De eerdere jaarcrashes van Bitcoin waren aanzienlijk pijnlijker dan de huidige verliesreeks. De cryptocurrency stortte in 2018 met 73,56% en in 2022 opnieuw met 64,27% omlaag, waardoor beleggers in beide jaren het grootste deel van hun bezit verloren.

Ter vergelijking: de daling van 6,34% in 2025 was relatief mild. Tel daar het verlies van ongeveer 16% van dit jaar bij op, en de gecombineerde daling komt na samengestelde berekening uit op circa 21%. Dat is een fractie van de verliezen die beleggers in eerdere cryptowinters hebben ondervonden, ondanks de mogelijke langere reeks negatieve jaarrendementen.

De prestatie van Bitcoin in 2024 biedt ook perspectief. De cryptocurrency steeg dat jaar met meer dan 120%, wat betekent dat beleggers die begin 2024 kochten ondanks de daaropvolgende daling nog steeds aanzienlijke winsten hebben.

Het beeld verandert aanzienlijk wanneer verliezen worden gemeten vanaf het werkelijke markttoppunt in plaats van vanaf kalenderjaargrenzen. Bitcoin bereikte in oktober 2025 ongeveer $126.000 voordat het in 2026 onder $58.000 zakte — een daling van meer dan 50%, een aanzienlijk pijnlijker beweging dan het gecombineerde verlies van 21% dat in de twee jaarkaarsen wordt weerspiegeld.

Analisten wijzen op de steeds institutioneler wordende beleggersbasis van Bitcoin, spot exchange-traded funds — een beleggingscategorie die in januari 2024 in de Verenigde Staten begon te handelen en Bitcoin-blootstelling binnen gewone beursvouchers bracht — en diepere marktliquiditeit als mogelijke verklaringen voor de relatief kleinere dalingen tijdens bearmarkets. Deze structurele veranderingen kunnen helpen verklaren waarom de huidige markt­cyclus er anders uitziet dan eerdere, hoewel ze grote prijs­crashes niet hebben uitgesloten.

Er is ook onderscheid tussen de duur van een verliesreeks en de ernst van de verliezen. Een markt kan langzaam over meerdere kalenderjaren dalen zonder dezelfde schade aan te richten als één catastrofaal jaar. En Bitcoin heeft al laten zien dat een slecht jaar niet noodzakelijk leidt tot een langdurige neergang: de cryptocurrency won in 2019 ongeveer 92% na de ineenstorting van 2018 en steeg in 2023 met meer dan 155% na de rampzalige prestatie van 2022.

Voorlopig heeft Bitcoin nog 50 dagen in 2026 om zijn eerste opeenvolgende jaarverliezen af te wenden. Een derde opeenvolgende daling in 2027 zou de reeks verder verlengen, maar dat scenario blijft voorlopig hypothetisch. Bij de koers van 10 november van ongeveer $73.850 heeft Bitcoin ongeveer 18,5% stijging nodig om de openingskoers van 2026 terug te veroveren en het jaar positief af te sluiten.