Bitcoin test het niveau van $80.000 nu particuliere wallets verkopen en grotere houders accumuleren tijdens een rally van 31% die op 1 augustus begon. Deze divergentie is een patroon dat on-chain-analisten vaak nauwlettend volgen, omdat verschuivingen in welke walletgroepen kopen of verkopen historisch samenvielen met belangrijke kantelpunten in de marktstructuur van Bitcoin, ook al beschrijft zulke data gedrag in plaats van toekomstige prijzen te voorspellen.

On-chain-analist Ali Charts rapporteerde dat wallets met tussen 0,1 en 1 BTC sinds 1 augustus een Accumulation Trend Score van -0,982 lieten noteren, wat wijst op aanhoudende verkoop binnen die groep. Ondertussen plaatste analist Darkfost de op kapitaal gewogen kostbasis van Bitcoin nabij $79.600, waardoor $80.000 centraal staat in de huidige test van Bitcoin. Zoals voor het eerst gedeeld op X, benadrukt de data de divergentie tussen het gedrag van particulieren en de accumulatie door whales.

Particuliere verkoop ontmoet whale-aankopen

Volgens Ali Charts klom Bitcoin sinds 1 augustus van $62.229 naar $81.500. Gedurende die beweging registreerden wallets met tussen 0,1 en 1 BTC een Accumulation Trend Score van -0,982, waarbij de data verkoop in die walletgroep gedurende de hele rally toont.

Tegelijkertijd hebben wallets met 100 BTC of meer Bitcoin geaccumuleerd. Ali Charts omschreef de activiteit als grotere spelers die BTC kopen die door particuliere houders is verkocht. De verstrekte cijfers vermelden niet hoeveel die grotere wallets hebben geaccumuleerd.

De Accumulation Trend Score is een op Glassnode gebaseerde metriek die loopt van -1 tot 1, waarbij waarden nabij -1 netto distributie binnen een groep aangeven en waarden nabij 1 netto accumulatie. Een waarde van -0,982 voor de groep van 0,1–1 BTC weerspiegelt daarom verkoop die tijdens de rally vrijwel uniform was binnen die groep. On-chain-data op groepsniveau is inherent terugkijkend: het registreert walletsaldi op de blockchain, maar kan niet identificeren wie een bepaalde wallet beheert of wat diens motieven zijn.

Waarom de analist de focus op $80.000 legt

Darkfost zei dat verschillende technische en on-chain-niveaus zijn samengekomen rond $80.000 nu Bitcoin probeert uit de bear market uit te breken. Hij merkte ook op dat de realized price minder relevant is geworden vanwege de hoeveelheid illiquide aanbod.

Realized price is een veelgebruikte on-chain-maat die het aanbod van Bitcoin waardeert tegen de prijs waartegen elke munt voor het laatst van eigenaar wisselde, waarmee het in feite de gemiddelde kostbasis van de markt benadert. Niveaus nabij de realized price worden vaak gevolgd als gebieden waar grote groepen houders rond break-even zitten, wat kan samenvallen met verschuivingen in verkoopdruk.

De marktkapitalisatie van Bitcoin is blijven stijgen en bereikte $1,75 biljoen op de piek van de cyclus. Darkfost zei dat deze verandering een andere aanpak vereist bij het bijstellen van de realized price.

Hij legde uit dat BTC die meer dan 10 jaar geleden is gekocht inmiddels een kleiner aandeel van de kapitalisatie vertegenwoordigt, en dat dat aanbod als illiquide wordt beschouwd vergeleken met recentelijk gekochte BTC. Munten die jaren geleden tegen veel lagere prijzen zijn verworven, grotendeels in handen van langetermijnhouders, kunnen de standaardberekening van de realized price vertekenen door verouderde kostveronderstellingen vast te leggen — de reden waarom analisten zoals Darkfost op kapitaal gewogen aanpassingen toepassen.

Op kapitaal gewogen kostbasis nadert $79.600

Darkfost paste de realized price aan met een kapitaalfactor die gekoppeld is aan geïnvesteerd kapitaal, een berekening die een kostbasis van ongeveer $79.600 opleverde. Hij identificeerde dit niveau als het gebied waar gemiddeld geïnvesteerd kapitaal neutraliteit bereikt.

Daarmee ligt het niveau van $80.000 dicht bij de aangepaste kostbasis, en Bitcoin verkeert momenteel in een worsteling rond deze zone, aldus Darkfost. Hij zei dat een dagelijkse slotkoers boven $80.000, gevolgd door een wekelijkse slotkoers daarboven, een groot deel van het kapitaal terug in winst zou brengen.

Voor lezers die volgen wat er nu komt, zijn de mijlpalen die Darkfost schetste concreet: een dagelijkse slotkoers boven $80.000 en vervolgens een wekelijkse slotkoers boven hetzelfde niveau, wat volgens hem een groot deel van het geïnvesteerde kapitaal terug in winst zou brengen. Aanhoudende handel onder de aangepaste kostbasis zou daarentegen het gemiddeld geïnvesteerde kapitaal in het rood laten staan — de uitkomst waar de huidige test om draait.